許多人視巴菲特為投資大師，不會做錯投資決定。但連巴菲特本人也承認，自己犯下過許多錯誤。在巴郡(NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B)日漸成長之際，要巴菲特再次點石成金，發掘有潛力大幅增長的投資機會越來越難。
近期，許多人士開始質疑巴菲特，認為他高峰已過，難以重現過去出色的往績表現。巴郡的長期股東應緊記，許多批評人士忘記了一點，那就是巴郡成功渡過多個週期，未來亦將可乘風破浪。
巴郡表現欠佳 長期以來，巴菲特一直建議大部分投資者投資指數基金。巴菲特每年在致股東的年度信件之中，比較巴郡與標普500指數的表現，今年以巴郡的股價為標準。在巴菲特整整55年的往績記錄之中，巴郡的年均回報率為20.3%，而標普500指數（包括股息）為10%。
但近年表現開始逆轉。下圖顯示了過去10年，巴郡對比大市的表現。
| 年度 | 巴郡回報 | 標普500指數回報 |
| 2010年 | 21.4% | 15.1% |
| 2011年 | (4.7%) | 2.1% |
| 2012年 | 16.8% | 16% |
| 2013年 | 32.7% | 32.4% |
| 2014年 | 27% | 13.7% |
| 2015年 | (12.5%) | 1.4% |
| 2016年 | 23.4% | 12% |
| 2017年 | 21.9% | 21.8% |
| 2018年 | 2.8% | (4.4%) |
| 2019年 | 11% | 31.5% |
以過去十年的總回報計算，巴郡股票的回報率為242%，而標普500指數為257%。過去五年，兩者的差異更各走極端：巴郡回報為50%，標普500指數則為74%。
有反彈往績 巴菲特今年將達90歲高齡，巴郡業績欠佳，反映了這名行政總裁可能投資高峰已過。但宏觀地看，巴郡發展初期也曾經歷同類週期，由此可見，巴郡過去也有過表現欠佳的時期。請看看以下分析：
- 2003年至2005年，巴郡普遍跑輸股票牛市，落後標普指數22%至50%。其後在2006年至2008年，巴郡把形勢扭轉，錄得9%升幅，標普指數則跌22%。
- 1999年，巴郡的股票下跌20%。批評人士指巴菲特錯過了科技革命，標普指數在該年升21%。但當科技泡沫爆破，巴郡股票反彈，大市則插水。1999年至2002年期間，巴郡股價最終升4%，而標普指數跌近25%。
- 1972年至1975年，巴郡在應付石油危機，以至因此而出現的熊市上表現差劣，股價跌45%，標普指數則回升2%。但在1976年至1979年，巴郡的升幅高達680%，遠遠拋離標普指數的44%。在這四年間，當中有兩年巴菲特使股價增加超過一倍。
投資者應意識到，巴郡的規模龐大，與大市相比，未來表現將繼續有高低起伏。因此，巴郡股東需做好準備，忍耐表現欠佳的時期 ─ 相信耐心等待將可獲得回報。
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