美國唱片業協會在2019年的收入報告中，揭示行業一些重要趨勢。 據美國唱片業協會(RIAA)的最新報告，串流媒體在2019年拿下美國音樂行業整體收入近80%。串流媒體年度收入增長近20%至88億美元，較兩年前整個行業的收入還要多。與此同時，數碼下載量持續萎縮，唱碟銷售額則按年大致持平。
對於Spotify (NYSE:SPOT)這類市場龍頭，串流媒體市場收入大升可謂舉足輕重。蘋果(Apple) (NASDAQ:AAPL) 亦已成功捕捉串流媒體市場這種趨勢，寧可犧牲iTunes的下載量。至於像Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL)和亞馬遜(Amazon)等其他公司，亦已對串流音樂市場虎視眈眈，紛紛制定各自的大計。
投資者若想捕捉RIAA報告中詳述的串流音樂市場機遇，以下有兩大趨勢值得留意。
高級訂閱計劃增長速度高於含廣告媒體服務 對於Spotify或Apple Music這類點播串流訂閱服務，美國整體市場的付費訂戶數量增長28.7%至突破6,000萬，帶動高級訂閱服務收入增長27.5%。
訂戶群增長和收入增長存在差異，原因可能是時間安排、升級計劃和家庭計劃日益受歡迎。過去幾年，Spotify的每高級訂戶平均收入顯著下滑，但公司的策略看來奏效。
值得留意，高級訂閱計劃的收入增長高於含廣告聽歌服務。串流服務的廣告收入增長不足20%，只帶來略高於9億美元收入。相反，高級訂閱計劃的收入就達59億美元。
廣告收入增長相對疲弱的問題，對多家公司都不容忽視。例如Alphabet旗下YouTube的收入主要來自美國的含廣告音樂視頻，相關業務增長放緩，迫使公司更加迫切推動高級訂閱服務YouTube Music。
對於其他公司，問題則沒有那麼大。亞馬遜(Amazon)和Spotify都利用含廣告服務來推銷其他產品，例如亞馬遜推售Prime訂閱和Echo設備，而Spotify在吸引含廣告服務的聽眾轉為付費訂戶方面，長期以來都很出色。
美國人這麼願意花錢使用串流媒體服務，蘋果一直是最大贏家。公司的美國訂戶群較Spotify還要大。然而，隨著Spotify未來幾年推動更多免費聽眾轉為付費訂戶，兩者的差距隨時逆轉。eMarketer便估計，蘋果到2020年將只新增340萬訂戶，總數約達3,700萬。Spotify的總聽眾（付費和免費）預計將迫近7,600萬。
網絡電台收聽量正在下跌 美國唱片業協會的報告同時指出，天狼星衛星(SiriusXM) (NASDAQ:SIRI)旗下的Pandora等網絡電台向SoundExchange支付的轉播費錄得顯著跌幅。但SoundExchange在2018年的收入當中，包括了天狼星衛星的1.5億美元和解費。因此經調整這項收入後，SoundExchange的轉播費實際上按年增長約13%。
然而最能說明網絡電台行業現況的，卻是廣告收入下跌。美國唱片業協會將網絡電台行業歸類為「其他含廣告串流媒體」。這個分部的收入繼2018年下跌4%後，再次按年下滑0.1%。一般情況下，平均廣告價格應每年上升，若計及這項因素，看來是網絡電台的收聽量正在走下坡。
eMarketer的估計與美國唱片業協會的數據吻合。研究人員估計，去年Spotify的美國聽眾人數壓倒Pandora，較預期更早出現。eMarketer表示，Pandora去年流失550萬聽眾，聽眾數目未來幾年將繼續下滑。另一方面，Spotify、蘋果和其他點播串流服務商的聽眾群將持續增長。
串流媒體市場仍在高速增長，對音樂行業的重要性越來越高，然而增長主要來自點播服務，尤其是高級訂戶數量的增長正在推動整體收入上升，因為這個分部較串流媒體市場其他分部的規模都要大，而且增長更快。投資者如果對串流音樂行業感興趣，應該留意那些能吸引消費者訂閱服務計劃的公司，即是：Spotify和蘋果。
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Alphabet 行政董事 Suzanne Frey 是 The Motley Fool 董事會成員。
亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
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