智通財經APP獲悉,大和發表報告稱,中集安瑞科(03899)股價年初至今已累計下跌23%,對比恆指同期下跌10%,令內地對燃氣需求放緩以及環球經貿易活動減少。
該行雖然分別削減中集安瑞科2020-2021年度能源和化工設備業務毛利預測約9%-15%及51%-55%;但對液態食品裝備的毛利預測維持不變,因爲該項目主要位於墨西哥,受公共衛生事件影響較少。該行預計,內地大部分工業活動將在第二季末復甦,相信屆時天然氣需求及基礎設施工程將恢復正常,並認爲油價下跌對天然氣銷情影響有限。
該行表示,中集安瑞科雖面對不利因素,但自由現金流充裕,每股淨現金達1.3元,而且管理層計劃將股息分派率由2018年度的30%提高至2021年的50%,雖然預期今年每股盈利減少6%,但股息仍有增長。該行將中集安瑞科目標價由6.8港元下調至5.2港元,維持“買入”評級。