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美股碰上完美風暴急跌短暫停市 什麼是熔斷機制?

發布 2020-3-10 上午01:31

新冠肺炎疫情加上國際油價急挫引發完美風暴,環球股市出現黑色星期一,美股開市不久就觸發熔斷機制。

熔斷機制自87股災引入 熔斷機制首次設立是在1987年股災後,背後原意是阻止被指為是引發崩盤的電腦驅動程式交易。隨後日子,熔斷機制條件也有所轉變。

目前熔斷機制是在2013年生效,當中包括:

如果標普500指數(SNPINDEX:^GSPC)自開市跌超過7%,而且並非於東岸時間3:25 p.m.後才出現,交易會停止15分鐘。

如果標普500指數自開市繼續下跌至13%,會再停市15分鐘。同樣地,發生時間要並非於東岸時間3:25 p.m.後出現。

如果標普500指數進一步跌至20%,當日餘下時間會暫停交易。

由於星期一開市數分鐘,標普500指數已跌7%,所以觸發第一級熔斷。

熔斷機制是否有用? 熔斷機制背後的理念是讓投資者於急跌的市況中有時間思考策略。在最佳情況下,交易員可於停市期間想想跌市是否已過份,並找機會制止或逆轉跌勢。這正是於3月9日美股交易早段停市後發生,標普500指數在復恢交易後的跌幅很快一度收窄至少於6%。

不過,熔斷機制並不保證可以阻止無可避免要發生的事情出現。此外,有評論認為暫停交易以阻止自由市場透過價格反映新信息及投資者供求,實際上是負擔而不是資產。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020

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