電商巨頭亞馬遜季度業績理想，當中以三項指標最為出色。
2019年大部分時間，亞馬遜（Amazon.com）（NASDAQ:AMZN）都陷入經營困難，落後標普500指數超過5%。幸好，公司其後重拾動力，即使大市低迷，今日公司股價仍然上升超過7%，市值自2018年9月以來再度突破1萬億美元。
亞馬遜為何能推動股價急升呢？答案是這間電商巨擘在第四季錄得強勁增長，超越收益和盈利預期，為投資者送上驚喜。在該季，亞馬遜的收益按年升21%至874億美元，每股盈利達6.47美元。與此相比，華爾街原先預測的收益和每股盈利分別為861.7億美元和4.11美元。
接下來，筆者將會分析亞馬遜業績報告中激起投資者信心，並催谷股價急升的三項要素。
1.Prime會員人數一飛沖天 亞馬遜一直對Prime的忠實訂戶數目三緘其口，多年來拒絕透露具體數字，只表示有關服務的會員人數多達「數千萬」。不過，在2018年初的致股東年度公開信中，行政總裁傑夫・貝佐斯（Jeff Bezos）曾經打破傳統，披露「Prime的全球付費會員人數超過1億名」。
此後的兩年左右，亞馬遜都沒有提供最新數字，但現在，貝佐斯卻於第四季盈利報告中表示（強調處為筆者所加）：「Prime會員服務年復一年地持續提升顧客體驗，並博得用戶歡心。在今季，Prime的新會員人數達到前所未有的高峰，現時Prime的全球付費會員數目超過1.5億名」。
眾所周知，Prime會員的消費額遠高於偶爾購物的人士，能為亞馬遜帶來最多價值。根據去年Consumer Intelligence Research Partners進行的調查，Prime會員的年均消費額約為1,400美元，較非會員顧客的600美元高出133%。
2.翌日送貨刺激銷售 亞馬遜經深思熟慮後，去年決定將兩日送貨標準縮短成一日。之後，公司大舉投資數十億美元實現目標，單單在2019年第二季便花費了8億美元擴大配送和送貨網絡。亞馬遜拒絕透露後續幾季的投資額，但深信有關措施將能提高產品銷量，特別是重大節日的銷情。
現在看來，亞馬遜似乎是賭贏了。在最近的假日季度，公司錄得破紀錄業績，淨銷售按年上升150億美元，增長率相當於21%，超越對上一年同期的20%。
值得留意的是，送貨時間縮短後，公司能夠在翌日將貨品交到顧客手上，這或許吸引了部分消費者成為Prime會員，使得服務的普及率創下新高。
3.溢利爆升 推出翌日送貨服務對亞馬遜的盈利構成直接影響。在縮短送貨時間後的兩個季度，公司的溢利增長停步不前，甚至在第三季錄得按年下滑。在第二季的盈利電話會議中，財務總監Brian Olsavsky曾說道：「公司預期在未來數季將會繼續發展北美和全球的翌日送貨服務」。 當時，新措施的相關成本正削弱公司的盈利能力。
幸運的是，亞馬遜在第四季迎來曙光。公司的盈利能力急速上升，每股盈利較分析師普遍預期高出57%。由此可見，公司也許較其他企業更能隨心所欲地削減開支，從而提高溢利，故此在過去十年一直是最成功的科技股之一。
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亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
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