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中金公司:反A上市,補充資本金之後有望抓住行業機遇?

發布 2020-3-5 上午12:35
中金公司:反A上市,補充資本金之後有望抓住行業機遇?

資本金對金融公司來講至關重要,因為它限制著企業的擴張,資本金越多的金融公司,在機會來臨的時候,才可以更好的把握。

近期,券商行業的龍頭公司之一中金公司(03908-HK)公告披露,為滿足公司業務發展對資本金的需要,擬申請在A股發行並在上海證券交易所上市。

圖片來源:中金公司公告

在發行數量上,中金公司披露擬公開發行A股數量不超過458589000(既不超過A股發行上市後總股本的9.5%)

那麽,中金公司在此時間點,在A股發行上市募集資金的原因是什麽?會給公司帶來什麽樣的影響?

首先,我們來簡答看看公司的業務。

中金公司佔比收入最高的手續費及佣金收入。2019年上半年經紀業務佔比此業務的比例為46.7%,同比下滑2個百分點;資產管理、投資銀行、投資咨詢業務佔比此業務總和為52.9%,同比上升了2.3個百分點。

很明顯,公司經紀業務收入的佔比在逐漸下滑,投資銀行、資產管理等業務佔比在逐漸上升,為什麽會這樣,我們後面在講。

另外,再來看看中金公司在投資銀行領域做的怎麽樣。2019年上半年,公司完成AIPO項目5單,主承銷金額約59.13億元人民幣,主承銷金額排名市場第二;完成A股再融資項目4單,主承銷金額54.14億元人民幣。

完成了港股IPO項目8單,居市場第一,承銷金額9.5億美元,市場排名第三;作為全球協調人主承銷港股13單,承銷規模10.06億美元,市場排名第一。

參與了多筆重大的中資美股市場交易。作為賬薄管理人主承銷中資企業赴美上市3單,主承銷規模2.82億美元,主承銷項目數量和規模均排名市場第一。

很明顯,中金公司在投資銀行領域有自己的優勢,不管是完成的項目個數,還是完成的金額,在大陸和香港都排名市場前三。

另外,上面我們提到公司的經紀業務佔比在下滑,這也是大勢所趨,因為整個行業如此,十年之前各家券商的佣金基本都是在千分之幾,而現在券商的佣金基本都在萬分之三以下,大幅萎縮了,而根據國際成熟市場的經驗,未來券商的經紀業務將逐漸佔比下滑,直至對公司業績產生的影響越來越小。

這也就意味著以前行業躺著賺錢的日子過去了,而投行業務、財富管理業務等考驗券商競爭力的業務將逐漸佔比提升,而如果可以抓住行業這個轉折機會的券商,將可能持續做大做強。

中金公司此時間點,在A股發行股票上市,可以進一步補充公司的資本金,可以有更多的資本金擴張業務,發展投行、財富管理等業務,使公司抓住行業轉折的機遇,進一步做大做強。

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