MongoDB和Twilio上市後的回報跑贏大市，本文將說明兩間企業值得長線增長型投資者密切留意的原因。
2019年，股票市場交出了漂亮的成績表。在科技股帶動下，去年標普500指數增長30%，今年升幅也一度顯著。不過，正當市場逼近破紀錄高峰之際，一些科技股最近卻出現回落。雲端企業MongoDB（NASDAQ:MDB）和Twilio（NYSE:TWLO）的股價均低於52週高位，可是如果今年股市升浪持續，將能為這兩間企業提供巨大動力。接下來，筆者將會解釋投資者為何應考慮買入這兩者增長股。
MongoDB自上市後上升約600% MongoDB在2017年10月上市，當時招股價為24美元。在不足三年間，公司股價升近600%，輕鬆領先大市回報率，但驚人增長背後的原因何在呢？
作為通用型數據庫平台，MongoDB專為應用程式提高雲端、內部部署和結合兩者環境的操作平台。MongoDB Enterprise Advanced是公司的主要訂閱方案，當中包括專有數據庫伺服器、保安、企業管理功能，以及圖像使用者介面和分析整合服務。
MongoDB是文件數據庫龍頭。有別於較缺乏靈活性和只能採用欄列形式的傳統數據庫，文件數據庫能儲存資料文件上的多種數據。
MongoDB相信，公司正處於「數據庫技術重大變革」的起點。 根據估計，其數據庫軟件的整體潛在市場規模達到640億美元。
在2022年底，數據庫市場的預期全年銷售將高達404億美元。 過去兩年，數據庫管理市場龍頭甲骨文公司（Oracle）的收益升幅約為15%。 與此相比，在10月結束的2020年第三個財政季度，MongoDB的銷售按年激增52%至1.094億美元，增長率遠遠拋離甲骨文。
另外，MongoDB的訂閱銷售和Atlas產品銷售亦分別上升56%和185%。 Atlas是一項雲端數據庫即服務（DBaaS）產品，目前佔總銷售的40%。該款產品推出至今不足三年，每年收益營運率為1.75億美元。
MongoDB能夠透過雲端服務了解客戶使用產品的方式，再發掘出需要專注的產品和服務以及新市場目標，從而更輕鬆地促進業務向前和贏得市場佔有率，並更有效地留住現有客戶。
去年至今，MongoDB的客戶人數從8,300名上升92%至15,900名，推動整體收益增加52%。
鑑於各間企業邁向雲端轉型，MongoDB亦擴展旗下產品和功能。公司正與中國的阿里巴巴合作打入當地市場。在高增長的中國雲端領域與十億美元級的本地巨擘建立夥伴關係後，公司應能刺激未來數年的收益增長。
雖然MongoDB第三季表現理想，2019年12月的股價卻下跌11.5%，原因大概是市場對高估值感到憂慮。
Twilio自上市後上升700% 在2016年6月，Twilio以15美元的招股價上市。之後的三年半，公司股價累升約700%，成為一眾高增長企業中的贏家。透過Twilio的雲端通訊平台，開發商能夠建立和發展軟件應用程式的內置實時通訊功能。
在第四季，Twilio的收益增加62%，客戶人數由一年前同期的140,000名上升至179,000名。 與此同時，公司亦繼續投資新產品研發，藉此把握迅速發展的市場機遇。
在2018年，Twilio推出聯絡中心管理軟件和針對高增長物聯網領域的開發套件。公司在網站中表示： 「全球數以百萬計的開發者利用Twilio改善通訊技術，提升各種人類交流體驗。Twilio的應用程式介面簡單易用，任何開發商都可輕鬆上手，而且亦適用於全球最高要求的應用程式，公司遍佈各國的通訊虛擬基建使語音、短訊、聊天、視頻和電郵等通訊渠道變得更普及」。
Twilio以美元計的淨挽留率處於132%的健康水平，反映現有客戶的平台消費上升。此外，公司亦繼續看好其發展最快的可編程通訊雲端垂直業務。
Twilio收購SendGrid後，作為主要分部的通訊業務將能提供更多服務。SendGrid收購交易已經在2019年完成，該公司是頂尖電郵應用程式介面供應商，於收購時的電郵處理量達到約1.5萬億封。
Twilio的整體潛在市場估計達到660億美元。在2019年，公司的全年銷售合共為11.3億美元，故此未來幾年應能錄得不俗增長。
結論 MongoDB和Twilio各自經營增長迅速的業務領域，前者的市值與銷售比率為24倍，而後者則為15倍，估值之高令人咋舌。目前MongoDB仍然產生按非通用會計準則計算的（經調整）虧損。另一方面，Twilio的預測市盈率為679倍。
由於估值指標偏高，兩間企業在拋售潮中將會跑輸大市。然而，在股價下跌時，投資者將有機會趁低吸納。
考慮到MongoDB和Twilio的潛在市場、可觀增長指標和日益提升的盈利能力，長線投資者應密切留意這兩間公司。
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