這位巴郡總監終於捨棄了報章，以下就是其意義所在。 巴郡(Berkshire Hathaway)(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)行政總裁華倫・巴菲特(Warren Buffett)一直都是報章的忠實擁躉，但現在似乎連奧馬哈先知亦都看到失敗的徵兆。
據《華爾街日報》報導，巴郡作價1.4億元向李氏企業(Lee Enterprises)出售旗下報章，巴菲特實質上已退出印刷報章業務。 出售遵循2018年作出的一項協議，當時巴郡聘用李氏管理旗下所有報章（《The Buffalo News》除外），並在旗下新聞業務（包括31份日報和43份週刊）多年來錄得收入和溢利下滑之後進行。據《華爾街日報》報導，巴郡報章業務於2019年錄得3.734億美元收入，以及1,490萬美元純利。
作為交易的一部分，巴郡將會向李氏借出5.76億美元貸款，息率為9%。對於巴郡這種規模的企業來講，這次交易並不重大，但考慮到巴菲特長期鍾情這個行業，值得深入研究一下為何巴菲特這個幾乎完全不會出售旗下經營業務的人最終退出行業。
更多更多 巴菲特小時候曾做過派報員，亦是多份日報的忠實讀者。作為投資者，他在投資生涯大部分時間都認為報章的功能就像本地龍頭，特別是在某個特定城市或社區內只有一份主要報章的情況下。
從多方面看，確實是真的。在Alphabet (NASDAQ:GOOGL)旗下(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL)Google、Facebook(NASDAQ:FB)和Craigslist接掌之前，本地報章曾經是盈利能力極高的分類廣告業務。報章當時面對的競爭較少（尤其是來自互聯網充斥的免費報章的競爭），更能維持訂閱用戶群。
過去數十年，巴郡作為《華盛頓郵報》的主要股東表現出色，但巴菲特認同自己其中一個至愛行業出現長期下滑。
在去年4月接受Yahoo!財經訪問時，巴菲特表示行業由「壟斷到特許經營，再到競爭，再到像多士一樣。 他亦都相信，大部分報章最終將會消失，但《紐約時報》(NYSE:NYT)、《華爾街日報》及《華盛頓郵報》之類的國家刊物很大機會有得留低。
壟斷去了哪兒 曾經叱吒風雲的報章廣告業務失去優勢並不是什麼秘密。 現時Google和Facebook主導數碼廣告市場，擁有類似壟斷的利潤率。Google最新一季錄得28%經營溢利率，而Facebook剛剛在第四季錄得42%經營溢利率。
Alphabet和Facebook加起來的市值達1.5萬億美元，The New York Times Company市值只有53億元。由於現屆政府推動新聞業務，股價在特朗普政府執政期間反彈，但公司在2019年頭三季的收入僅增長5%，顯示由印刷過渡至數碼的過程艱難行進。
巴菲特評估新聞業務為持續收縮的本地新聞編輯室，而《華盛頓郵報》和《時代雜誌》等知名新聞機構則會成為亞馬遜傑夫・貝佐斯(Jeff Bezos )和Salesforce馬克・貝尼奧夫(Marc Benioff)等億萬富翁的戰利品，這種看法是正確的。可是，他得出這個結論至少遲了十年。
如果他能夠早日認清報章的命運，以及報章的用途與廣告業務被Google和Facebook取代，巴郡也許能賺得盆滿缽滿。Alphabet自2004年上市以來股價升2,760%，而Facebook則自2012年上市以來升428%。巴菲特傳統偏愛印刷媒體，討厭科技股，也許令他無法及早看清這點。
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Alphabet 行政董事 Suzanne Frey 是 The Motley Fool 董事會成員。亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。Facebook 前市場發展部董事及行政總裁 Mark Zuckerberg 胞姊， Randi Zuckerberg 是 The Motley Fool 董事會成員。
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