美股近日繼續創新高，港股亦見回穩，恐慌情緒暫時掃除，而且不少收息股亦跟隨有所回落，值得放入監察名單。
港股因為新冠肺炎而一度從高位下挫，但由於美股迅速回升並再挑戰歷史新高，內地又推出一系列政策組合拳穩住金融市場及股市，加強流動性管理，所以港股在A股得以穩住的情況下，看似守得穩。
寬鬆支持經濟 收息股有價 就近日市場走向來看，明顯是偏好增長股，如小米（SEHK:1810）及美團（SEHK:3690），收息股看似退了色，而且在今次疫情掀動跌市下，未見有大量資金流入。不過，如果若再細心看，就會發現不少收息股的跌幅屬輕微，有些更已悄悄開始回升。此外，美國聯儲局主席鮑威爾表示，將採取寬鬆政策應對下一輪經濟下行，港息始終跟美息走，未來利率走向有利收息股表現。今期再同大家檢閱收息股。
香港電訊增加派息 4月推5G 香港電訊（SEHK:6823）剛公布2019年全年業績，總收益為331億元，按年跌6%。
未計流動通訊產品銷售的總收益增加1%，至297億元；持有人應佔溢利增加8%，至52.2億元；末期息0.4元，按年升3.1%；全年派息逾0.7元，按年升約3.1%。
從業務細分看，於2019年下半年，電訊服務收入按年升1.1%。流動通訊服務收入按年升2.7%。於去年12月，每名客戶平均消費額（ARPU）為200元，按年升1%。流動通訊產品銷售收入按年跌13.6%，由於社會氣氛差兼在等5G機推出，所以下跌屬正常。其他業務主要包括新業務範疇如The Club、HKT Financial Services及企業支援服務，收入按年跌18.4%。
由於預期未來遠端辦公及數碼轉型的需求將會上升，對電訊服務應有支持。另外，香港電訊亦計劃於今年4月推出5G服務，期望可帶動流動通訊的ARPU及流動通訊產品銷售，所以今年業務預期可保持平穩。在成本方面，公司預計5G投資額，不會超過每年資本開支的10%，故應不會帶來太重負擔。
參考S&P Capital IQ數據，公司現時的股息率約5.8厘，PE約17.1倍，而近5年的平均股息率及PE，為5.5厘及18.4倍。目前已屬合理可買入水平。
國際家居零售無懼疫情 國際家居零售（SEHK:1373）於香港、新加坡及澳門等地的家品零售商，旗下的品牌有「日本城」、「日本の家」、「123 by ELLA」、「多來買」及「生活提案」。在2019年10月底，國際家居零售門店有373間，香港佔311間為最大市場，近半年淨增6間店；新加坡有46間，淨增2間；澳門有7間店，數目不變。
另外，截至10月底的中期業績，公司收入為11.6億元，按年升7.2%，主因是受惠開新店及整體銷售增長。持有人應佔利潤4,893萬元，按年升4.9%。派息0.055元，按年升3.8%。毛利率46.7%，按年持平。派息比率82%。
按地區看，香港收入按年增長7%，至10.2億元。同店銷售增長為3.3%。由於中國倉庫的發展項目，以及為店舖翻身，為期一年，專為快速消費產品組合重組的項目令開支上升，所以令淨利潤按年跌12.1%。淨利潤率為4.4%，按年跌1個百分點。
新加坡收入按年升8.9%，至1.2億元，主因是引入零食及快速消費品，同店銷售增長更達15.3%；澳門收入按年升10%，至1,966萬元，同店銷售錄得12.1%增長。
回望去年5月至10月是受社會事件影響最大的時間，但業績反映國際家居零售業務受到影響有限，而近月疫情反而有助增加人流，可帶動銷售。除了傳統家品，公司會加入更多自家品牌產品，而網上平台「123 by ELLA」以及零食業務「多來買」會是增長動力。另外，要注意公司融資成本上升，未知是否因租賃負債衍生的費用，惟目前水平仍可控。
據S&P Capital IQ數據顯示，公司現時的股息率約7.3厘，PE約12倍，而近5年的平均股息率及PE，為7厘及13.2倍。目前也為合理可買入水平。
電訊數碼息率預期下跌 電訊數碼控股（SEHK:6033）是香港流動電話服務及營運商，與香港電訊聯營新移動通訊（Sun Mobile）。截至2019年9月底的半年，電訊數碼收入為5.9億元，按年跌4.2%；溢利約4,811億元，按年跌25.1%。另外，公司共有79間門店，較3月底淨減1間。
按業務分類看，銷售流動電話及其他消費品及相關服務的零售業務為主要收入來源，佔總收入63%，按年跌1.3%。第二大收入為營運服務，佔總收入30.5%，按年跌5.2%。另外，手機分銷業務收入按年跌21.5%，傳呼及其他通訊服務收入按年跌23.8%。
從業績看，零售業務為4,303萬元，按年升72.8%。營運服務為1,794萬元，按年跌61.2%，這能否回穩是未來盈利關鍵，相信要看5G能否帶來幫助。
電訊數碼控股近兩次派息各派0.03元，均較去年同期減半。如全年派0.12元，以2.7元股價計，息率約4.5厘。據S&P Capital IQ數據，公司現時PE約9.4倍，過去5年平均10.5倍。不過，預估PE應較高，因上季及今季生意更難做，除非劣境長期持續，否則長遠相信仍有能力維持派息。
延伸閱讀
- 無懼武漢疫情 哪隻電訊股最值得買？
- 武漢災情擴散 如何部署零售災後復甦？
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020