不少投資者喜愛買股票收息，為自己製造現金流。感覺上較穩陣的藍籌股自然成為不少散戶的選股大方向。以下三隻恆指成份股，現價股息率名列前茅，表面上就是吸引的收息之選。到底這三隻藍籌收息股是否值得投資呢？
中石化 中石化（SEHK：386）現價股息率逾11%，為目前股息回報最豐富的成份股。作為三桶油成員之一，中石化的背景雄厚，唯業務表現主要取決於油價走勢，集團的中下游業務更受石化產品價格影響，回報不確定性相當高。近年中國政府有意將三桶油的管網進行合併，成立國家油氣管網公司，唯計劃遲遲未有定數，中石化前景難測。再者，中石化現價股息率雖高，但分派存在較高的不確定性，過去五年就曾減少分派，可見現價的高回報欠參考價值。
結論：不宜投資收息
中國神華 中國神華（SEHK：1088）現價股息率接近7%，在一眾成份股之中排第二。中國神華的在性質上與中石化相近，同樣有著國企背景，而且核心業務──煤炭生產及銷售的表現同樣取決於資源價格走勢。政策上，早前中國政府力推的「煤改氣」有可能導致煤炭長線需求下跌，但近年又提出發展清潔煤，可見中國政策充滿變數，中國神華的前景存在相當高的不確定性。另一方面，中國神華的分派政策不穩定，2016年度雖曾派發鉅額特別息，但過去五年亦曾減少普通息分派。
結論：不宜投資收息
匯豐控股 匯豐控股（SEHK：5）現價股息率逾6.5%，為成份股之中第三高。匯豐的業務相信不必多解釋，而且派息政策亦相當穩定。遺憾的是，集團業務版圖雖廣，盈利表現卻不太吸引，2016年度就增錄得逾80%盈利倒退。其後，集團管理層多次出現大變動，裁員節流的消息頻頻傳出，令人憧憬匯控「大翻身」將近。但全球經濟復甦疲弱，英國脫歐、中美貿戰、近期又多個武漢肺炎，規模龐大的匯豐要在逆境之中實行「大翻身」可謂機會渺茫。匯豐目前的穩定分派取決於管理層的承諾，長線可靠性低。
結論：不宜投資收息
結語 以上三隻股票的現價股息率吸引，但業務不確定性過高，未必有能力在長線維持分派，買來收息未必是明智之舉。
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