前言：
臨近年關，衝業績的時候誰也逃不掉！小至一個銷售，大到一家企業，都會為了闖年關、衝業績而卯足了勁。
進入11月份，尤其是下旬，港交所平台「妖股」閃崩頻現。先是11月21日，雅高控股（03313-HK）一日暴跌超90%，再是11月27日，首控集團（01269-HK）突然就閃崩75%，而在12月13日，愛得威（06189-HK）在15分鍾内蒸發了90%，將半年漲幅化為灰燼……
「妖股」密集閃崩，且逐漸由「眾人皆知」的「老千股」逐漸向被納入到港股通中的「明星股」，如首控集團等蔓延。臨近年關，看來「妖股」也要衝一衝業績！
盤點2019年，港交所「妖股」種類復雜多樣
事實上，2019年港交所「妖股」爆發的案例有很多，「妖股」爆發的種類也是多種多樣。
出現頻率最高是財報數據持續走低，卻因接連炒作股價異常走高的個股。以11月21日「閃崩」的雅高控股為例，作為一家大理石生產企業，自2017年以來，雅高控股多項財務數據持續縮水。2018年雅高控股虧損3.96億元；2019年上半年，雅高控股虧損2900萬元。
在連番虧損的情況下，雅高控股的股價卻由2019年年初的0.38港元/股，一路上漲到11月20日的14.80港元/股。緊接著，11月21日，雅高控股的股價便出現「閃崩」。
與雅高控股財報數據持續走低的情況截然相反，有一些股票的財報數據積極向好，卻依然很難逃出「閃崩」的結局。例如，2019年8月2日，股價跳水近九成的南方能源（01573-HK），就是一個明顯的個例。
2019年上半年，南方能源財報披露的數據顯示，企業實現淨利9520.5萬元。但在資本市場上，有沽空機構發佈報告表示，南方能源在2013財年至2018財年的營收數字被誇大，事實上，企業部分財年並沒有盈利，而南方能源也已經陷入到財務困難之中。
在沽空報告發佈後，南方能源宣佈停牌，並進行了反駁。不過，在股票復牌後，南方能源股價隨即出現暴跌，一日之内由9.73港元/股跌到1.05港元/股。
值得注意的是，南方能源股價發生暴跌的期間曾入選港股通。而在8月2日股票暴跌後，自8月5日至8月7日，由公司控股股東Lavender Row Limited持有的約2.27億股公司股份也在市場上進行抛售，佔到了南方能源已經發行股本的31.63%。
而與財報數據無關，有一些「妖股」特别喜歡「碰瓷」。高仿一些明星企業的名字，吸引投資者的注意力，隨後閃崩收割投資者的財富。
港交所市場上有一家名為「平安證券集團控股」（00231-HK）的企業。儘管名稱很相似，但是這家企業與平安集團卻沒有半點關係。但在實際操作中，持有金融牌照的平安證券集團經常「碰瓷」平安集團招攬業務，甚至有些媒體也經常把兩者搞混。
名字「碰瓷」外，平安證券集團更是一個不折不扣的「妖股」。7月22日至25日，平安證券集團的股價連漲了三倍多，由0.20港元/股上漲到0.70港元/股。隨即，平安證券集團發生了多次股價慘跌的狀況，12月17日，該股股價慘跌72.58%，每股價格0.034港元。
其實，在港交所市場上以「妖股」著稱的股票還有很多，股價操縱方式，閃崩的原因也是多種多樣。根據中國證券報統計，截止到11月27日，2019年已累計出現股票閃崩情況35起，其中，有25家企業股票「閃崩日」收盤跌超60%。
股票崩盤頻頻，「妖股」都有哪些特徵？
老千股雖然眾多，但通常也是有規律可循。通常來說，老千股一般都具備如下的一些特徵：
1）低股價，股票價格長時間低於1元錢。以2019年發生「閃崩」的一些股票為例，中國農林低碳（01069-HK）、同仁資源（08186-HK）堪稱典範。尤其是同仁資源，該股除了7月底至8月初時間段外，均在0.5港元價格下運行。
中國農林低碳股價在7月12日閃跌57.45%，在10月2日又慘跌了97.71%，現在該股股價已降至0.01港元/股，跌到不能再跌的地步；而同仁資源則是在7月29日暴漲了92.31%，隨後8月9日、8月12日連續兩個交易日出現暴跌，現行股價0.145港元/股。
股價低意味著準入門檻低，容易吸引更多的買家。同樣，股價低的股票通常整體市值也比較低，便於少數投資人對股票價格的操縱。
2）股份高度集中，有些甚至是單個持股人持有90%以上的股票。如在今年8月份股價「閃崩」的南方能源，企查查平台的數據顯示，截止到目前，其實控人張年飛持有的股權比例為99%。股份高度集中在一個投資實體手中，極易出現股價操縱狀況。
3）基本面差，近年來有多次消極財務數據披露。以中國置業投資（00736-HK）為例，在企業披露的2019財年報告中，自2015財年以來，企業已經連續五年出現虧損。而在今年11月1日，該公司股價暴跌60.78%，次日，股價又大漲超110%。
4）都有一些特定的審計服務機構進行合作。在港交所的「妖股」中，通常都會選擇一些特定的審計服務機構進行合作。以大華馬施雲事務所為例，旗下服務的企業先後有珀麗酒店（01189-HK）、密迪斯肌（08307-HK）、環球大通集團（08063-HK）、沛然環保（08320-HK）、中國金融國際（00721-HK）、中達集團控股（00139-HK）等。
在2019年，這些服務企業的股價通常都在1港元/股下運行，其中不乏一些投資者公認的「妖股」、「仙股」，如柏麗酒店、中達集團控股等。值得注意的是，近期，361°也聘請大華馬施雲事務所擔任第三方審計機構，引起市場一些負面猜測。
理性看待「妖股」：炒作一時爽，崩盤火葬場
現如今，隨著内地資本市場的進一步開放，也來越多的内地投資人開始躋身港交所。在這一過程中正確對待「妖股」、「仙股」顯得越來越重要。
現實中，的確有很多投資者通過「妖股」大賺一筆，也有很多企業的股價因為收購、資產注入等諸多原因出現股價快速上漲的現象，但是，盲目地笃信這些投資理念，或者過分輕視交易之中蘊藏的投機風險，很容易造成投資人自身財務上的巨大損失。
尤其是在經濟發展下行壓力加大的當下，「妖股」炒作風險進一步加大。2020年，對於一些股價莫名突然暴漲的股票還是敬而遠之一點比較好。
此外，隨著政策性監管逐漸加強，一些「妖股」、「仙股」退市的可能性也在逐漸增大。一旦「妖股」退市，投資者所付出的機會成本是非常大的。即便是沒有退市，「妖股」持有人也會通過頻繁地擴股逐漸稀釋掉其他投資人的權益，最終也會成為「遊戲」犧牲品。
需要強調的一點事，不同市場因投資者結構的差異，投資理念和風險偏好顯著不同。内地很多投資者已經習慣了A股市場的風險機制，投資主體也主要以散戶居多。但港股市場相對要成熟一些，尤其是投資主體也以機構投資人為主，不限定股價波動區間。如果以投資A股ST股票的經驗去經營港股市場上的「仙股」、「妖股」，恐將會吃大虧。
此外，也希望能夠看到政策性層面監管力度的強化，尤其是類似於「港股通」甄選機制上，完善甄選方式和標準，將一些典型的「妖股」、「仙股」驅逐出「港股通」名單，切實地維護投資人的資金安全已經非常迫切。
結語：
健全的資本交易市場，充裕的資金流和交易標的是不可或缺的，同樣，健全而明確的股票交易機制和準則也非常重要。背離了為企業發展注入充足流動性的這一初衷，即便是在繁榮的資本市場其發展也是畸形的。
對於投資人而言，合理地避開一些「妖股」、「仙股」需要靠自身豐富的投資經驗，還要充分了解企業運營狀況。總之，「妖股」有風險，投資需謹慎。