Investing.com – 根據摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou領導的團隊統計，2024年對沖基金表現強勁，整體回報率達到兩位數，創下2020年疫情以來的最佳表現，可能原因是美國股市表現強勁，以及美國大選和央行政策轉變所引發的利率和匯率波動。
對沖基金的Alpha收益（即對沖基金相對於波動率匹配的基準指數所產生的超額收益）顯著改善，2024年的Alpha收益與2022年相當，連續四年保持正收益。
多策略基金表現突出，得益於多元化投資策略，連續第五年實現正Alpha收益。同時，宏觀對沖基金在經歷2023年的挑戰後有所復蘇，然而表現仍不及2022年。
另一方面，2024年主動管理型共同基金仍面臨困境。摩根大通的報告指出：「共同基金的Alpha收益令人失望，進一步刺激了人們從主動管理轉向被動管理。」
自疫情以來，被動管理型基金在股票、債券和混合型基金類別中均獲得了顯著的市場份額，其中被動管理型美國股票基金的資產管理規模（AUM）已接近總規模的60%。
債券市場亦變化顯著，自2024年9月以來，期限溢價推動了債券收益率上升了60%-75%。摩根大通強調：「基於模型和調查的期限溢價指標表明，自9月收益率觸及局部低點以來的拋售期間，期限溢價貢獻了60%-75%的變動。」
儘管部分投資者調整了持倉，然而長期債券仍受到某些投資者的青睞，而基於動量的策略則顯示出均值回歸的跡象。
在加密貨幣市場，比特幣保持領先地位，得益於現貨交易所交易基金（ETF）的大量流入和企業購幣的支持。
據摩根大通策略師分析，比特幣今年會繼續領跑乙太坊和其他替代幣，理由包括比特幣是貨幣貶值的重要對沖工具、MicroStrategy積極購買比特幣、美國各州可能儲備比特幣以及第二層智慧合約能力的進步。
--------
編譯：劉川