前言：
「紅衣主教」從來沒有讓技術發燒友們失望過，360如此，魯大師也如此！
10月10日，魯大師（03601-HK）正式登陸港交所。「跑個分」的魯大師上市首日在資本市場全速奔跑：先是開盤便高起48.15%，然後收盤的時候暴漲218%至8.60港元/股。而在10月11日開盤後，魯大師繼續高開13.37%，勢頭依然不減。
受此影響，魯大師的大股東360集團（601360-SH）股票同步大漲。截至10月10日收盤，三六零股票上漲4.11%，報收24.31元/股。
不過，在資本市場狂歡之外，很多人也不禁在想：為什麽魯大師如此的備受資本市場熱捧？一個普通的手機軟件設計公司究竟有多大的市場潛力？眼下的魯大師行情，究竟是一場資本盛宴，還是在投資炒作？
魯大師，「未雨綢缪」選擇赴港上市
要想弄清楚這些問題，首先得知道一件事：魯大師為登陸港交所，衝刺了三次。
據中國經濟導報報道，早在2018年9月，魯大師便向港交所提交了上市申請。不過，因為主營業務中來自於360集團的佔比過大未能通過。緊接著，2019年3月，魯大師再次向港交所提出上市申請，但並未有太多的信息披露。
隨後，在2019年9月，魯大師再一次向港交所提出上市申請並最終通過聆訊。2019年10月10日，360魯大師控股有限公司正式在港交所主板掛牌交易。
如此密集的申請赴港上市，魯大師為什麽對於登陸資本市場如此的上心？這一切或許可以從眼下的發展契機說起。而這個契機就是業務主體PC端向移動智能設備的轉移，魯大師需要在這個轉移過程中抓住機遇，完成業務模式，技術模式的轉變。
2008年正式推出的魯大師以跑分測評起家，憑借著自身綜合、強大、便捷的功能，以及「免費」這一招殺手锏，一時橫掃國内PC端市場，出儘了風頭。
不過，眼下互聯網行業，PC端趨於沒落已經成為不爭的事實。2019年8月，第44次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》發佈。其中，截止到2019年6月，我國網民規模已經達到了8.54億，市場趨於飽和，而互聯網行業發展的紅利正在逐漸消失。如何在未來激烈的市場競爭中佔有一席之地，已經成為魯大師必須要考慮的事情。
此外，網民手機上網比例達到了99.1%。相應地，向移動智能端，尤其是智能手機進軍已經成為魯大師發展的必然之舉。為此，魯大師在PC產品之外發佈了一係列移動端產品，包括移動端魯大師、手機模擬大師及Dual Space等。這些軟件的應用為用戶提供硬件產品以及係統的評測，並允許用戶進行虛擬操作，非常的方便使用。
根據弗若斯特沙利文提供的數據，截至2018年底，魯大師在國内的個人電腦及移動設備每月活躍用戶的市場份額分别為98.8%及58.9%。而截至到目前，魯大師是中國最大的個人電腦及智能手機硬件和係統評測及監控解決方案供應商。
不過，受限於行業自身的局限性，魯大師自身依然體量很小，尤其是移動端市場尚未完全開發。魯大師此時此刻選擇上市自然也就順理成章了。這既是企業發展的必然，也是面對互聯網行業激烈的市場競爭、整合所做出的未雨綢缪之舉。
背靠360，又不能全都靠360
那麽，又有一個問題，為什麽魯大師背靠360集團，還會如此害怕市場競爭？
事實上，從魯大師的業務營收來看，企業自身對於360集團的依賴已經非常大。根據IPO中披露的信息，魯大師的營收來源主要有三個方面：線上廣告業務、線上遊戲業務、電子設備銷售業務。其中，2018年線上廣告業務佔企業總收入的比重約為54.5%。
在2016年、2017年，線上廣告業務佔總收入的比例約為95.7%和79.7%。而在魯大師的廣告業務中，360集團是其中一個大客戶，2016年-2018年，魯大師從360集團獲得的廣告收入分别佔同期總收入的67.08％、41.09％和20.70％。
這其中最直接的一個方式就是每一個安裝魯大師的用戶，360浏覽器都被綁定為默認浏覽器，當用戶點擊360網頁上的廣告時，魯大師就參與分成。
不過，過分依靠360集團也並非明智之舉。一旦360集團出現比較大的波動，魯大師恐怕也將在劫難逃。而且，押寶360浏覽器恐也很難長久，畢竟，PC端用戶增長已經趨於飽和，很難再有較大的增長空間。甚至就連360集團本身，近年來也正加快向移動端設備轉進，並積極開拓手機製造、360金融等業務，PC端市場趨飽和已經是不爭事實。
此外，長期以來無論是移動端還是PC端，魯大師本身都與360集團的部分產品存在事實上的競爭關係。以移動端為例，手機等設備安全軟件領域除了騰訊安全管家、獵豹之外，在設備軟件安全上還有360手機衛士、360清理大師等產品。
這也決定了，在支持魯大師的同時，360集團絕不會將魯大師作為唯一，甚至是主打的旗下產品進行推薦。換言之，魯大師必須要學會自己尋找資金支持。
在招股說明書中，魯大師也已經披露，此次IPO共募集資金1.03億港元，其中將有30%的資金用於提高公司的研發能力，這其中就包括購買相應的知識產權和聘請專家等。不難看出，魯大師此次赴港IPO融資推進研發，提升研發能力，平台技術競爭力的目的非常明顯。
魯大師，可不只是「跑個分」那麽簡單
當然，對於魯大師而言，能否完成既定的上市目標，關鍵還是要看自身的業務營收狀況。
2016年至2018年，魯大師分别實現營收6981萬元、1.23億元以及3.2億元，也就是說，兩年時間，企業營收增長了月358.39%。如此卓越的營收表現，自然也就赢得了資本市場的青睐。其中，魯大師在香港公開發售的3000萬股獲得了277.36倍的超額認購。
而在成功赴港上市，赢得資本市場高度認可後，魯大師無疑將迎來較以往更大的發展空間。尤為重要的是，魯大師未來業務或將不再局限於軟件設計開發、廣告、遊戲等。
例如，魯大師APP里目前已經有了一個「魯訊」的内容欄目。儘管其所發佈的内容多為轉載，不過，未來如果可以集中發佈一些終端設備安全防護的專業内容，憑借360集團、魯大師在行業中的地位和影響力，「魯訊」的商業價值和專業影響力應該會更大。
此外，在新零售席卷互聯網行業的當下，魯大師已經推出了自己的線上零售網站「小魯優選」，主要從事手機等智能設備及配件的零售。與此同時魯大師還做起了二手電商交易平台的生意，並開設了一些線下實體門店和線上網店。而電子設備銷售業務在2018年更是迎來了爆發性的增長，在魯大師全年總營收中佔比達到了32.1%。
眼下，魯大師的業務佈局早已經不再是「跑個分」這麽簡單。内容、硬件、軟件、廣告、新零售等多個領域都已經完成了業務佈局。在增加企業營收的同時，客觀上也提升了企業抗擊風險的能力，避免企業過度依靠單一的業務領域、重大企業客戶。
更為重要的是，這些新的業務或是剛剛起步，或是僅僅運營了三兩年，剛迎來爆發期。伴隨著魯大師的成功上市，這些業務將為投資人帶來可期的回報。
結語：
需要說一下的是，此次魯大師的成功上市為内地的中小企業登陸資本市場提供了一個榜樣。眼下，滿足科創板上市條件仍然較困難，選擇港交所或是眾多中小型企業不錯的選擇。
關注互聯網行業，我們不應該把目光只停留在阿里、騰訊這些久負盛名的大企業。中小型企業，尤其是技術密集型的中小型企業往往擁有更大的發展空間。對於投資人而言，通常這些企業才更具有投資價值，收益更可期。