智通財經APP獲悉,中信建投發佈研報稱,近期各地低空經濟政策連續出臺,低空經濟創新聯合體+全國首家數據科技央企接連亮相,進一步推動產業快速發展,建議重拾對低空經濟的重視。考慮即將進入十五五新週期,預期低空經濟有望成爲重點發展方向,建議關注天地一體化交通運轉體系,以及六大試點城市和低空司成立進度。投資推薦2個方向,4條線索,其中偏軟投資:1)民航系產品的複用;2)核心城市規劃設計。偏硬件投資:1)整機與解決方案;2)整機廠。
中信建投主要觀點如下:
國家層面大力推進,低空經濟萬億市場規模可期。
2021年2月,中共中央、國務院印發《國家綜合立體交通網規劃綱要》,首次將“低空經濟”概念寫入國家規劃,標誌着低空經濟正式上升爲國家戰略;2023年12月,中央經濟工作會議把低空經濟列入戰略性新興產業;2024年3月,低空經濟首次被寫入政府工作報告;而據工業和信息化部、科學技術部、財政部、中國民用航空局印發《通用航空裝備創新應用實施方案(2024—2030年)》,提出到2030年,推動低空經濟形成萬億級市場規模。
各地積極響應,24年以來政策落地加速。
從地方層面看,截止目前共有21個省份出臺了無人機及低空經濟相關政策,其他省份的部分市/區亦有相應佈局。尤其2024年下半年以來,各地政策落地加速,低空經濟正迎來發展的關鍵契機。
從政策規劃上,地方低空經濟市場規模同樣廣闊,其中廣東目標到2026年低空經濟規模超過3000億元;江西目標2026年低空經濟帶動全省經濟增長超2000億元;湖北、北京、山東均計劃到2027年低空經濟產業規模突破1000億元;河南、上海、海南則分別規劃了500/500/300億元的低空經濟總產值。
企業從資金層面享受低空經濟發展,eVTOL試點即將開展。
受益於全國低空經濟政策利好,企業迎來資本密集關注,來覓研究院數據顯示,2024年前三季度,低空經濟賽道融資案例合計56起,同比增加9起,其中億元以上融資案例達19起。
從細分賽道來看,作爲低空經濟核心支柱的垂直起降飛行器最受關注,融資規模以近八成的佔比大幅領先其他賽道。11月18日,中國航空運輸協會通航業務部、無人機工作委員會主任孫衛國在2024國際電動航空(崑山)論壇上透露,中央空管委即將在合肥、杭州、深圳、蘇州、成都、重慶六個城市開展eVTOL試點,有望進一步推動產業落地。
低空經濟創新聯合體+全國首家數據科技央企接連亮相,低空經濟有望成爲數據新來源。
11月13日,由中國航空工業集團牽頭,聯合航天科技、中國航發、中國電信、中國移動、中國星網、中國商飛、中國航信7家央企集團共同組建,低空經濟創新聯合體正式成立,將帶動形成具有核心競爭力的低空經濟裝備技術體系和產業生態,推動低空經濟快速發展。
12月19日,首家數據科技央企中國數聯物流信息有限公司在上海正式揭牌成立,註冊資金100億元,中國民航信息集團有限公司爲戰略投資者之一。同時,公司將以公路、鐵路、水路、航空、口岸等領域數據資源共享和開發利用爲核心,構建國家級物流大數據平臺,以數字技術提升產業運營效率,有效降低全社會物流成本,其中低空經濟有望成爲數據新來源。
投資建議:
關注天地一體化交通運轉體系,以及六大試點城市和低空司成立進度,推薦2個方向,4條線索,其中偏軟投資:1)民航系產品的複用;2)核心城市規劃設計。偏硬件投資:1)整機與解決方案;2)整機廠。
風險提示:(1)宏觀經濟下行風險:計算機行業下游涉及千行百業,宏觀經濟下行壓力下,行業IT支出不及預期將直接影響計算機行業需求;(2)應收賬款壞賬風險:計算機多數公司業務以項目制籤單爲主,需要通過驗收後能夠收到回款,下游客戶付款週期拉長可能導致應收賬款壞賬增加,並可能進一步導致資產減值損失;(3)行業競爭加劇:計算機行業需求較爲確定,但供給端競爭加劇或將導致行業格局發生變化;(4)國際環境變化影響:國際貿易摩擦加劇,美國不斷對中國科技施壓,對於海外收入佔比較高公司可能形成影響。