智通財經APP獲悉，歐盟將於年底前全面實施的加密資產監管規定，已經在持續重塑一種非常關鍵穩定幣——即Tether發行的USDT所覆蓋的市場，這可能將削弱這一規模龐大的穩定幣USDT對於全球投資者的吸引力。USDT撤出歐洲市場之際恰逢加密貨幣的“最強大擁躉”唐納德·特朗普即將於明年1月重返白宮，屆時將正式就職美國總統，有投資機構擔憂穩定幣的核心勢力Tether，以及整個穩定幣可能將完美錯過特朗普重返白宮所帶來的新一輪“加密貨幣投資浪潮”。
據瞭解，在歐盟運營的幾家大型加密貨幣交易所已經將佔主導地位的穩定幣——Tether Holdings Ltd.所發行的USDT下架，以遵守歐盟嚴格的加密資產市場制度。這一舉措正在此類型工具的市場中產生連鎖反應，新的穩定幣發行者正在尋求填補空白，而投資者迫於歐盟監管壓力則默認使用近期大幅貶值的歐元進行加密貨幣的買賣。
在2022年穩定幣TerraUSD引發的那場臭名昭著的“穩定幣崩潰事件”重創市場情緒後，穩定幣市場的整體市場價值緩緩步入回升曲線，並在近日快速增長，達到了全新的高度。根據DeFiLlama的統計數據，截至11月，全球穩定幣的市值今年已大幅增長46%，總市值超越1900億美元，突破Terra時代曾創下的歷史最高紀錄，達到歷史新高水平。
穩定幣核心勢力USDT被迫撤出歐洲，也恰逢穩定幣總市值來到上述的“里程碑時刻”，USDT撤出歐洲市場或將重創投資者們對於整個穩定幣市場的投資情緒。Tether，可謂發行了世界上最大規模的穩定幣USDT，這種加密貨幣的流通規模飆升至近1500億美元，佔穩定幣市場總量的大約70%。該公司希望通過進軍包括大宗商品交易在內的更多新領域來擴大穩定幣USDT的使用範圍。據瞭解，該公司最近宣佈爲其在中東的第一筆原油交易提供資金支持。
穩定幣絕對主導地位——Tether的USDT規模遠超加密貨幣體系中的任何其他穩定幣
穩定幣(Stablecoins)也是一種加密貨幣，旨在保持價格與法定貨幣(通常是美元)長期一致。在過去一段時間，它們的主要用途是作爲交易員們將資金轉入和轉出其他加密貨幣的渠道。但現在越來越多的投資者樂觀地認爲，隨着大力支持加密貨幣發展的特朗普重返白白宮，穩定幣可能將在全球商業以及貿易體系中發揮更重要的作用，特別是作爲跨境支付的穩定支付工具。
穩定幣可能將完美錯過“特朗普登基時刻”帶來的加密貨幣狂歡
根據歐盟最新聲明，歐盟對於加密貨幣的最新監管規定旨在讓監管機構更深入地瞭解加密貨幣流動情況，並幫助防止洗錢等犯罪行爲，區塊鏈取證專家表示，洗錢等犯罪行爲經常使用USDT。但加密貨幣行業的高管們集體警告稱，MiCA(加密資產市場監管法案)最終可能會在未能實現歐盟目標的情況下，從市場中抽走穩定幣，甚至整個加密貨幣市場流動性，在關鍵時刻削弱歐盟對數字資產投資者們的吸引力。
“我理解爲什麼在一定程度上這樣做，但它對歐盟客戶本身來說相當具有排他性和限制性，因爲[USDT]是目前流動性最強的穩定幣。”渣打銀行所支持的加密交易公司Zodia Markets Holdings Ltd.的首席執行官Usman Ahmad表示。
在一些加密貨幣投資機構看來，最大規模穩定幣USDT以及整個穩定幣可能將錯過特朗普重返白宮所帶來的新一輪“加密貨幣投資浪潮”，穩定幣市場短期內可能無法復刻11月“突破Terra時代市值峯值”的那種狂熱場景。
華爾街已經開始憧憬特朗普正式上臺後的新一輪投資熱浪。投資機構伯恩斯坦(Bernstein)的分析師團隊近期發佈預測報告稱，隨着特朗普正式上臺後可能加大對於加密貨幣發展的支持力度，到2025年底，比特幣的價格將達到20萬美元。“我們預計，比特幣將在未來十年最終取代黃金，成爲新時代首要的‘價值儲存資產’，併成爲投資機構多重資產配置的永久組成部分和企業財務管理的標準。”
伯恩斯坦與渣打銀行的最新比特幣價格預測一致，那位精準預測比特幣今年必將衝上10萬美元的渣打銀行數字資產研究全球主管Geoff Kendrick近日表示，到2025年底，比特幣的價格將達到20萬美元。
穩定幣通常與美元或歐元等主流資產基本掛鉤，這使得它們成爲加密貨幣交易者們進出倉位或在平臺間轉移資金的關鍵工具。對於尋求跨境轉移資金、促進更快捷更便宜的數字支付的各大公司，以及希望使用區塊鏈技術交易和結算債券等傳統資產的投資者來說，穩定幣也變得更加有用。
隨着這種增長，歐洲越來越擔心穩定幣被用於非法目的。本月早些時候，英國警方表示，他們關閉了爲寡頭、街頭幫派和間諜轉移數十億美元的俄羅斯網絡。英國國家犯罪局表示，這些網絡利用了USDT。
Tether當時表示，“堅決譴責非法使用穩定幣的行爲，並全力打擊非法活動”。
MiCA的護欄
作爲加強對資產類別監管的努力的一部分，MiCA 要求所有在集中式交易所上市的穩定幣必須由持有電子貨幣許可證的實體所發行。發行人必須將其代幣的三分之二儲備存放在獨立的歐洲銀行，並監控所有用於支付目的的交易等。
Circle Internet Financial Ltd.，Tether的主要競爭對手，在7月份獲得了此類許可證。Tether目前尚未獲得許可證，儘管它不排除將來會嘗試這樣做。除非發生Tether獲得歐盟許可證的這種情況，否則受監管的交易所必須在12月30日前取消USDT的上市交易資質。
Tether管理層對其電子貨幣許可證的計劃不予置評。
區塊鏈分析公司TRM Labs的高級政策顧問Isabella Chase表示，即使MiCA的護欄已經到位，歐洲各地的地方當局仍需投資升級其加密貨幣或者穩定幣交易監控工具，以追蹤和防止非法交易——並且這在短期內不太可能實現。“可見度並非源自MiCA，而是源自他們所使用的工具，”她表示。
TRM Labs在3月份發佈的一份報告稱，2023年，USDT是用於恐怖主義融資等犯罪活動最頻繁的穩定幣。該報告特別指出，在Tron區塊鏈上使用USDT是犯罪分子的首選方法。報告發布數月後，Tether宣佈與Tron和TRM Labs合作，成立“金融犯罪部門”，以打擊非法使用USDT的行爲。
來自華盛頓的朋友們
與此同時，競爭壓力正迅速增加。美國證券交易委員會多年來一直致力於打擊大小規模的加密公司，但如今，一位當選總統已經任命了幾位數字資產倡導者擔任關鍵職位，其中甚至包括美國證券交易委員會主席。Cantor Fitzgerald LP首席執行官霍華德·盧特尼克領導的資產管理公司直接幫助託管了Tether持有的大約850億美元美國國債，他是特朗普所挑選的美國商務部負責人。
有着“懂王”稱號的特朗普在11月初贏得大選，引發了加密貨幣市場狂熱情緒，比特幣價格首次突破10萬美元史詩級大關，許多規模較小、投機性更強的代幣也出現了令人眩暈的上漲。投資者們一直在湧入市場，因爲他們預計特朗普正式上臺後，美國將實施更多寬鬆的監管措施。特朗普本人可謂全面擁抱數字資產，並表示要將美國打造成“加密貨幣之都”以及“比特幣超級大國”。
在這種背景下，風險在於歐洲似乎有可能成爲“加密貨幣的死水”。雖然目前尚無關於整個歐洲大陸加密貨幣交易量的可靠數據，但已有跡象表明情況不容樂觀。例如，根據PitchBook的數據，歐洲對加密貨幣初創企業的風險投資預計有可能將在2024年降至四年來的最低點。相比之下，北美地區已經出現了自美聯儲2022年加息週期痛擊加密貨幣以來明顯的復甦跡象。
但是也有一些令人鼓舞的跡象。根據歐洲央行週四發佈的報告，自2022年以來，歐元區的加密貨幣持有情況已翻了一番多，達到9%。然而，歐洲央行警告稱，由於2022年調查以來的方法有所更新，這一增長可能被扭曲——並稱目前的採用率仍然“相對較低”。
全球加密貨幣風險投資交易——歐洲對加密貨幣公司的融資規模已降至2020年以來最低水平
至少在短期內，從歐洲各種加密貨幣交易平臺上移除Tether很可能會導致多年來一直依賴Tether的交易商們的加密貨幣交易流動性大幅下降。全球範圍內，可用的USDT“交易對數量”遠超過第二大穩定幣Circle的USDC。
“很大一部分加密資產都是與Tether的USDT進行配對交易。”加密資產管理公司3iQ Corp.的首席執行官Pascal St-Jean表示。“因此，投資者們如果需要從USDT交易對切換到其他穩定幣的交易對，僅僅爲了購買同一種資產，這個過程會帶來一定的成本以及意外的交易干擾因素。”“USDT是加密貨幣市場中主要的穩定幣，許多加密資產都以USDT作爲交易對。”
據歐洲地區首席執行官埃Erald Ghoos介紹，在加密貨幣交易所OKX，加密貨幣交易員們已轉向使用法定交易對，而不是依賴其他的穩定幣，對穩定幣流動性來說極爲不利。OKX早在4月就在歐盟將USDT摘牌。“我對此感到非常驚訝。”