FX168財經報社(歐洲)訊 2025年，華爾街整體對股市持樂觀預期，但摩根士丹利首席股票策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）週三（12月18日）指出，市場前景比看起來更爲複雜，投資者需謹慎選擇策略。
威爾遜表示，投資者應採用槓鈴投資策略。這一策略是指在投資組合中平衡配置高風險和低風險資產，以對衝潛在市場波動，同時捕捉市場中的高風險收益機會。
威爾遜在摩根士丹利的播客節目《市場思維》（Thoughts on the Market）中表示，鑑於2025年市場前景不確定性較高，這一策略對投資者尤爲重要。
市場動態與策略解析
威爾遜指出，今年市場的表現具有分化特徵，漲幅分散於高質量的大盤股、週期性股票及低質量股票。隨着市場對通脹、經濟增長和美聯儲降息的預期不斷調整，不同板塊在不同時期表現突出。
「進入2025年，這種模式可能會持續，目前配置大盤高質量週期性股票與成長股的槓鈴策略顯得尤爲合理，」威爾遜說道。
利好與風險並存
威爾遜表示，2025年股市可能面臨多重利好催化因素，但也存在顯著風險，槓鈴策略有助於投資者應對這些不確定性。
利好因素方面：
特朗普（Donald Trump）若贏得連任並推行放鬆監管與企業減稅政策，將推動企業盈利增長，特別是高質量大盤股的盈利前景值得期待。
潛在風險方面：
特朗普提出的新一輪關稅政策與首次任期不同，此次計劃規模更大，可能在2025年導致通脹大幅上升。
大規模驅逐移民計劃可能衝擊勞動力市場，導致用工短缺並推高工資成本，從而對經濟增長造成壓力。
政府效率部計劃的裁員舉措可能對短期經濟增長形成抑制。
「鑑於關稅、移民政策的實施順序和效果存在不確定性，以及美聯儲明年降息幅度尚不明朗，我們預計明年第一季度股市表現將較今年秋季更爲保守，」威爾遜補充道。
經濟衰退風險猶存
威爾遜在接受彭博社採訪時表示，美國經濟目前正處於週期尾聲，高利率環境對小企業和消費者帶來壓力，經濟衰退風險尚未完全消退。
「硬着陸風險並未被完全排除，」威爾遜指出，「這就是爲什麼當前市場交易範圍收窄，投資者傾向於配置高質量大盤股，而非全面增持小盤股或低質量股票。」
威爾遜強調，摩根士丹利並不認爲2025年市場會迎來大幅上漲，因爲市場基本面並未發生根本性改變。
2025年市場展望
市場分析師普遍認爲，標普500指數在經歷2024年連續第二年兩位數漲幅後，2025年漲幅可能趨於溫和。
威爾遜作爲2022年和2023年華爾街知名的空頭策略師，已逐漸放寬對市場的悲觀預期，轉而上調了對股市的展望。摩根士丹利預測，2025年標普500指數將收於約6,500點，較當前水平上漲逾7%。