* 人民币收盘跌近百点，与中间价同创逾11年新低
* 市场继续消化贸易战升级的冲击，情绪总体平稳
* 破“7”后监管层重视守卫贬值速度而非点位
* 近日中间价与市场价快速接近，重点关注明日中间价表现
* 即便中间价破“7”对市场情绪冲击亦应有限
(新增评论及收盘报价)
路透北京/上海8月7日 - 人民币兑美元即期 CNY=CFXS 周三收跌近百点至7.04上方，中
间价则再跌逾300点逼近7元关口，两者同创逾11年新低。交易员称，市场继续消化中美贸易
战升级带来的冲击，但央行发行离岸央票，打破了离岸带动在岸下跌的反馈机制，加之近两
日长端掉期大行卖压较重均缓和人民币跌势，市场情绪总体平稳，短期料维持在7.05附近宽
幅波动。
他们并表示，从近期的举措来看，监管层要守卫的是人民币贬值的速度而非具体点位；
从近日中间价每日下跌数百点快速向市场价靠拢来看，监管层有意让两者更好地拟合，因此
即便中间价破“7”对市场的影响亦应有限。
“人民币破7监管层没有过度进行管理，而是让市场充分释放情绪，但释放后人民币走
到哪里监管层的态度就很重要了，目前看，应该不想让人民币跑的太远。”一外资行交易员
称。
该交易员并表示，人民币此轮下跌是基本面驱动的顺势调整，美指强势、贸易摩擦升级
等均令监管层认为守7的意义已然不大，不如把市场贬值的情绪宣泄掉反而更有利于管理。
“如果有好的消息出现不排除人民币再进入6时代，这样的话7就没有特殊的意义了，跟
6.9一样，”该交易称，“最怕整数关口跟风，比如大量的期权埋在这里，...汇率具有自我
强化的特性，淡化整数关口的意义比较好管理。”
他并指出，近几日中间价低开的幅度较大，但与前期“等差数列”相比，每日数百点的
跌幅已经离市场价越来越近；如果隔夜美指保持基本稳定，明日中间价很可能会站上7，“
但其实也没关系，对市场情绪的影响总体可控。”
不过，另一外资行交易员则认为，如果明天中间价跌穿7元关口，可能会给市场发出新
的信号，人民币也可能再度下跌。
工银国际首席经济学家程实认为，此次人民币“破7”不是预期驱动的“心魔”兑现，
而是基本面驱动的顺势调整，具有自我稳定的能力。通过一系列双向波动，新的汇率底线有
望渐次浮现。中美贸易博弈长期路径的选择，将深刻重塑汇率的运行情景和均衡位置。如果
博弈长期化但不极端化，则人民币汇率有望维持长期稳态。
中美两国贸易争端在上周尾段迅速升级，当时美国总统特朗普表示将对更多中国商品加
征关税。中国周一做出回应，允许人民币兑美元汇率跌破心理重要关口7，华盛顿方面旋即
给中国贴上汇率操纵国标签。
中国外管局最新公布的外储数据显示，7月末外储结束两连升，当月下降155亿美元，为
九个月最大单月降幅。外管局发言人称，7月中国外汇市场运行保持平稳，外储规模变动主
要受汇率折算和资产价格变化等因素综合影响。
全球汇市方面，新西兰元周三跌2%，之前新西兰央行大举降息，并称有可能实施负 利
率，令澳元下跌并引发投资者涌入避险货币日圆。国人民币再度下跌，离岸人民币兑美元 C
NH=EBS 跌0.4%至7.077，但高于周一低位。 FRX/CN
以下为今日在岸市场人民币兑美元 CNY=CFXS 收盘价、中间价 CNY=PBOC ，以及离岸市
场人民币的主要报价：
在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬
即期成交价格 CNY=CFXS 7.0414 7.0321 -0.13%
中间价 CNY=SAEC 6.9996 6.9683 -0.45%
成交额 CNYSPTVOL=CFXT 275.65亿美 293.76亿美元
元
日内波动幅度(pips) 297 日低7.0551 日高7.0
254
今年以来升贬幅度 -2.49%
2005年汇改以来升贬幅度 17.54%
一年期美元/人民币掉期 240
CNY1Y=CFXS
离岸人民币市场 今日 上日
CNH即期 CNH= 7.0753 7.0523
一年期NDF CNY1YNDFOR= 7.1055 7.0998
中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率 CNYFIX16=CFXS 为7.0402元；人
民币兑欧元 EURCNYFIX16=CFXS 、日圆 JPYCNYFIX16=CFXS 和英镑 GBPCNYFIX16=CFXS 的参
考汇率分别为7.8786元、6.6231元和8.5611元。
中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价，并一次性贬值近2%，同年1
2月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月
起每日公布12次人民币兑美元参考价，同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和
英镑参考价。(完)
相关报导：
--估值影响7月末外储结束两连升，外储规模料整体稳定 --中国国有银行通过在岸人民币远汇掉期操作吸纳美元--消息 --路透测算的人民币汇率CFETS指数跌至92.15，创逾九个半月新低 --人民币中间价跌313点刷新逾11年新低，逆周期持续发挥作用 --CNH同业拆息利率全线调整，隔夜拆息下探近五个月新低 <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
CNYcfxs19080701 https://tmsnrt.rs/2YycxSz
cnycfxs19080702 https://tmsnrt.rs/2YstLk0
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(发稿 马蓉/张金栋；审校 吴云凌)
* 市场继续消化贸易战升级的冲击，情绪总体平稳
* 破“7”后监管层重视守卫贬值速度而非点位
* 近日中间价与市场价快速接近，重点关注明日中间价表现
* 即便中间价破“7”对市场情绪冲击亦应有限
(新增评论及收盘报价)
路透北京/上海8月7日 - 人民币兑美元即期 CNY=CFXS 周三收跌近百点至7.04上方，中
间价则再跌逾300点逼近7元关口，两者同创逾11年新低。交易员称，市场继续消化中美贸易
战升级带来的冲击，但央行发行离岸央票，打破了离岸带动在岸下跌的反馈机制，加之近两
日长端掉期大行卖压较重均缓和人民币跌势，市场情绪总体平稳，短期料维持在7.05附近宽
幅波动。
他们并表示，从近期的举措来看，监管层要守卫的是人民币贬值的速度而非具体点位；
从近日中间价每日下跌数百点快速向市场价靠拢来看，监管层有意让两者更好地拟合，因此
即便中间价破“7”对市场的影响亦应有限。
“人民币破7监管层没有过度进行管理，而是让市场充分释放情绪，但释放后人民币走
到哪里监管层的态度就很重要了，目前看，应该不想让人民币跑的太远。”一外资行交易员
称。
该交易员并表示，人民币此轮下跌是基本面驱动的顺势调整，美指强势、贸易摩擦升级
等均令监管层认为守7的意义已然不大，不如把市场贬值的情绪宣泄掉反而更有利于管理。
“如果有好的消息出现不排除人民币再进入6时代，这样的话7就没有特殊的意义了，跟
6.9一样，”该交易称，“最怕整数关口跟风，比如大量的期权埋在这里，...汇率具有自我
强化的特性，淡化整数关口的意义比较好管理。”
他并指出，近几日中间价低开的幅度较大，但与前期“等差数列”相比，每日数百点的
跌幅已经离市场价越来越近；如果隔夜美指保持基本稳定，明日中间价很可能会站上7，“
但其实也没关系，对市场情绪的影响总体可控。”
不过，另一外资行交易员则认为，如果明天中间价跌穿7元关口，可能会给市场发出新
的信号，人民币也可能再度下跌。
工银国际首席经济学家程实认为，此次人民币“破7”不是预期驱动的“心魔”兑现，
而是基本面驱动的顺势调整，具有自我稳定的能力。通过一系列双向波动，新的汇率底线有
望渐次浮现。中美贸易博弈长期路径的选择，将深刻重塑汇率的运行情景和均衡位置。如果
博弈长期化但不极端化，则人民币汇率有望维持长期稳态。
中美两国贸易争端在上周尾段迅速升级，当时美国总统特朗普表示将对更多中国商品加
征关税。中国周一做出回应，允许人民币兑美元汇率跌破心理重要关口7，华盛顿方面旋即
给中国贴上汇率操纵国标签。
中国外管局最新公布的外储数据显示，7月末外储结束两连升，当月下降155亿美元，为
九个月最大单月降幅。外管局发言人称，7月中国外汇市场运行保持平稳，外储规模变动主
要受汇率折算和资产价格变化等因素综合影响。
全球汇市方面，新西兰元周三跌2%，之前新西兰央行大举降息，并称有可能实施负 利
率，令澳元下跌并引发投资者涌入避险货币日圆。国人民币再度下跌，离岸人民币兑美元 C
NH=EBS 跌0.4%至7.077，但高于周一低位。 FRX/CN
以下为今日在岸市场人民币兑美元 CNY=CFXS 收盘价、中间价 CNY=PBOC ，以及离岸市
场人民币的主要报价：
在岸市场人民币兑美元 今日 上日 升贬
即期成交价格 CNY=CFXS 7.0414 7.0321 -0.13%
中间价 CNY=SAEC 6.9996 6.9683 -0.45%
成交额 CNYSPTVOL=CFXT 275.65亿美 293.76亿美元
元
日内波动幅度(pips) 297 日低7.0551 日高7.0
254
今年以来升贬幅度 -2.49%
2005年汇改以来升贬幅度 17.54%
一年期美元/人民币掉期 240
CNY1Y=CFXS
离岸人民币市场 今日 上日
CNH即期 CNH= 7.0753 7.0523
一年期NDF CNY1YNDFOR= 7.1055 7.0998
中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率 CNYFIX16=CFXS 为7.0402元；人
民币兑欧元 EURCNYFIX16=CFXS 、日圆 JPYCNYFIX16=CFXS 和英镑 GBPCNYFIX16=CFXS 的参
考汇率分别为7.8786元、6.6231元和8.5611元。
中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价，并一次性贬值近2%，同年1
2月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月
起每日公布12次人民币兑美元参考价，同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和
英镑参考价。(完)
相关报导：
--估值影响7月末外储结束两连升，外储规模料整体稳定 --中国国有银行通过在岸人民币远汇掉期操作吸纳美元--消息 --路透测算的人民币汇率CFETS指数跌至92.15，创逾九个半月新低 --人民币中间价跌313点刷新逾11年新低，逆周期持续发挥作用 --CNH同业拆息利率全线调整，隔夜拆息下探近五个月新低 <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
CNYcfxs19080701 https://tmsnrt.rs/2YycxSz
cnycfxs19080702 https://tmsnrt.rs/2YstLk0
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(发稿 马蓉/张金栋；审校 吴云凌)