智通財經APP獲悉，摩根士丹利表示，蘋果(AAPL.US)仍是其2025年的首選股票，維持對蘋果股票的增持評級和273美元的目標價。埃裏克·W·伍德林(Erik W . Woodring)爲首的分析師表示，他們仍然看好以下幾點：蘋果智能(Apple Intelligence)將從2026財年開始推動加速iPhone的更換週期;服務業務保持兩位數增長;毛利率也在增長。
分析師的“增持”論點是基於蘋果公司正處於其有史以來最大的設備升級週期的風口上，因爲Apple Intelligence的推出(以及有限的向後兼容性)改善了週期升級及新用戶獲取，加速了更新週期，推動了2025及 2026財年創紀錄的週期，而這一週期目前被市場低估了。
分析師認爲，考慮到服務業務持續兩位數的增長和不斷擴大的毛利率，蘋果2026財年的盈利能力可以達到8.52美元，比市場預期高出約4%。
分析師表示，在過去的一個月裏，蘋果的股票表現比標準普爾500指數高出10個點，目前股價正處於歷史高點。儘管分析師們認爲，蘋果公司近期表現出色的部分原因源於市場因素和空頭回補，但他們仍認爲蘋果有能力在2026財年將盈利能力提高到8.5美元以上，他們表示，這也是有助於支持蘋果近期表現出色的一個因素，因爲投資者可能會比過去的週期更早地定價下一個iPhone週期。
分析師們還說，蘋果的近期需求仍然好壞參半，服務業務的增長超出了他們的預期，但鑑於Apple Intelligence尚未向美國以外的用戶廣泛提供，iPhone及產品的增長相對疲弱
然而，分析師們表示，他們認爲2025財年代表着風暴前的一絲平靜，因爲2026財年的基本面應該會加速。
伍德林和他的團隊表示，他們與投資者討論了五個關鍵話題，並看好：1)蘋果智能(Apple Intelligence)將在2026財年開始加快iPhone的更換週期;2)中國進口關稅風險有限;3)服務業保持兩位數增長;4) iPhone毛利率進一步上升的潛力。
此外，分析師還向投資者詢問了他們對美國司法部(Department of Justice，簡稱DOJ)起訴Alphabet一案可能對蘋果產生何種影響的看法，以及這一事件發生的時機。
上月，有報道稱，美國司法部出於對谷歌涉嫌壟斷行爲的擔憂，提議採取關鍵措施，正尋求迫使谷歌出售其Chrome網絡瀏覽器。
分析師們表示，他們對蘋果在中短期內的谷歌流量獲取成本(TAC)風險持樂觀態度，並認爲這些風險仍然有限。流量獲取成本是指企業通過多個在線渠道爲其網站或應用程序吸引訪問者所花費的費用。截至9月30日的第三季度，Alphabet的TAC約爲137.2億美元，而去年同期爲126.4億美元。