Investing.com - BCA Research在其最新發佈的一份報告中,描繪了2025年美國一旦發生衰退,市場可能面臨的走勢,並著重指出全球市場將迎來的劇烈動盪。
報告表示,倘美國經濟衰退,美股會嚴重承壓,標普500指數將於11月跌至低位4197點,隨後略有反彈,最終以4452點收市,全年跌幅高達31%。然而,BCA指出,這種假設並不意外,因為截至2024年12月,標普500的預期市盈率已高達22.4倍,遠超2015年至2019年的平均預期市盈率33%。
BCA分析指出,在衰退背景下,消費必需品、醫療保健和公用事業板塊表現最為堅韌,而「市場對AI股票的狂熱則逐漸降溫」。
同時,分析還認為比特幣在衰退情境下也不會起到避風港作用。BCA指出,比特幣預計不會吸引避險資金的流入,反而與股市的波動緊密相連,年終時更是預計會暴跌至45000美元。
「比特幣的支持者曾寄望於財政不穩定能促使資金湧入加密貨幣市場,但事實並非如此。最終證明,比特幣只是對股票的一種高風險投資。」BCA在報告中寫道。
在債券市場方面,財政不確定性初期推高了收益率,但隨著聯儲局將基準利率下調至2%,10年期國債收益率穩定在3.25%,收益率會回落。同時,BCA指出,信用利差會顯著擴大。
相比之下,黃金的表現則會優於比特幣,全年升幅預計達到10%。黃金將受益於利率的下調以及新興市場央行的增持。「持有黃金為投資者在2025年的諸多不確定因素中提供了保障。」報告強調。
在其他大宗商品市場,油價和工業金屬價格均預計下跌。
在貨幣市場方面,日圓表現最為搶眼,兌美元匯率預計會升至115,而美元在衰退陰影下可能「劇烈波動」。
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編譯:劉川