引言：
近日，隨著三大運營商相繼發佈6月份的運營數據。意味著三大運營商將迎來2019年上半年度運營數據的全面PK。
6月份移動「王者歸來」，電信保持穩紮穩打
單月數據比較，中國移動(00941-HK)（下稱「移動」）的移動用戶及4G用戶淨增數均出現爆發是增長。就6月份，移動實現移動用戶淨增297萬戶，4G用戶淨增618萬戶。其中移動的移動用戶淨增數及4G用戶淨增數分别是中國電信(00728-HK)（下稱「電信」）的1.47倍及2.36倍，是中國聯通(00762-HK)（下稱「聯通」）的123.75倍及2.04倍。（如下圖所示）
很難以想象的是，曾在4月份用戶淨增數出現負增長的移動。能在短短兩個月時間内，實現「王者歸來」，一定程度反映出全球第一大運營商的實力及強大的調整能力。
在移動的用戶數出現爆發式增長的時間節點上，電信仍保持穩增長的態勢，單月用戶數維持在200萬戶左右的淨增。截至6月30日，電信6月份的移動用戶淨增數為202萬戶，4G用戶淨增數262萬戶。
與移動「快」及電信「穩」有所不同的是，聯通用戶淨增並不存在可尋的規律或爆發點。截至6月30日，聯通的移動用戶數淨增2.4萬戶，4G用戶淨增303.1萬戶。值得注意的是，聯通移動用戶淨增數下滑最為嚴重，從3月份開始，聯通的移動用戶增速按月下滑速度超50%。
上半年電信市場份額超50%，全面趕超聯通指日可待
從上半年數據上看，電信可謂是「異軍突起」。截至2019年上半年，電信移動用戶累計淨增2048萬戶，是同期移動的2.1倍，聯通的2.2倍。與此同時，電信上半年的4G用戶淨增數為2371萬戶，也高於同期移動的2112.9萬戶及聯通的1901.5萬戶。（如下圖所示）
伴隨著上半年電信的移動用戶淨增數及4G用戶淨增數處於領跑位置，公司的移動用戶市場份額也首度實現超50%的上佳表現。而上半年度移動及聯通移動用戶及4G用戶市場份額基本持平。
從用戶總數上看，移動的用戶數據仍保持全面領跑。截至2019年6月30日，移動的移動用戶總數為9.35億戶，4G用戶總數為7.34億戶，寬帶用戶總數為1.75億戶。同期，電信的移動用戶總數為3.23億戶，4G用戶總數為2.66億戶，寬帶用戶總數為1.50億戶。聯通的移動用戶總數為3.24億戶，4G用戶總數為2.66億戶，寬帶用戶總數為0.83億戶。（如下圖所示）
直觀的角度上看，當期電信的移動用戶基本與聯通持平。若按電信單月移動用戶淨增以200萬戶的增長，電信將在下一月份實現移動用戶、4G用戶及寬帶用戶全趕超。屆時，電信將坐穩國内運營商第二的位置，而聯通將處於老三的位置。
尾語：
從上半年三大運營商數據來看，移動基本處於後塵發力的那一派，而聯通卻恰恰相反，前期發力過猛，後期稍顯疲態。電信則保持為穩的作風，整體用戶規模穩中有升。
聯通被電信全面趕超或許只是時間上的問題。值得我們深思的是，聯通若不尋求有效的突圍，未來競爭格局將呈現出「移動電信」。