國内最大在線電影票務平台貓眼娛樂最近又開始新的打法。
發佈「貓爪模型」，升級全文娛戰略；啓動「騰貓戰略」，構建文娛内容生態。擁有強大互聯網基因的貓眼娛樂，已經形成一整套文娛產業服務方法論，併向全娛樂進化。
深度綁定騰訊，貓眼娛樂戰略升級「全文娛」
7月9日，貓眼娛樂（01896-HK）在北京召開「2019貓眼全文娛戰略升級發佈會」，發佈會上，貓眼娛樂首席執行官鄭志昊正式對外公佈貓眼全文娛戰略規劃——「貓爪模型」。
「貓爪模型」由票務、產品、數據、營銷、資金五大平台組成，構建橫跨多種文娛類型、縱向打通產業鏈各個環節的服務體係。
作為一家服務文娛產業的互聯網企業，貓眼娛樂已經形成一整套產業服務方法論，來服務全文娛產業鏈，如現場娛樂、視頻、電影、文娛媒體、劇集、音樂、藝人KOL等。
本次全文娛戰略發佈還獲騰訊全平台支持，騰訊音樂、騰訊影業、騰訊視頻及騰訊投資等多家公司參與發佈會，併正式啓動「騰貓聯盟」。
「騰貓聯盟」將意在打造電影行業頂級宣發體係，強化文娛内容服務生態，公司全產業鏈佈局提速。受消息刺激，貓眼娛樂，今日股價高開高漲，截至收盤漲10.94%，報14港元。
貓眼娛樂首席執行官鄭志昊表示，文娛行業藍海廣闊，產業壁壘已被打破，行業競爭更加激烈，這也提高了内容和經營的門檻，貓眼娛樂通過多年沉澱，進行能力佈局，進入多條產業鏈，而這些能力也將與全行業夥伴分享。
相較於主營票務平台，全文娛生態才是貓眼的機會與明天？
線上票務滲透率趨於飽和，行業龍頭朝上下遊產業鏈縱深進發
貓眼娛樂成立於2012年，公司主要運營在線服務平台，併提供在線娛樂票務服務、娛樂内容服務、娛樂電商服務，以及廣告服務。
而公司起家和最為外人熟知的是電影票業務。根據艾瑞數據，截止2018年前三季度，貓眼娛樂在線電影票務市場份額達到61.3%，淘票票則以34.3%排名第二。
目前，兩家平台市佔率基本穩定，競爭環境逐漸穩定，兩大平台的流量入口價值和市場話語權不斷提升，未來誰能做到綜合娛樂内容服務商第一把交椅或才是真正勝利者。
而現下，線上電影票務滲透率已經趨於飽和，在線票務平台行業粗放發展已成為過去。新時代證券研報顯示，電影票務的線上化率已穩定在85%以上，併逐漸向95%水平靠攏。
兩家巨頭也因此選擇不同賽道發展業務。貓眼娛樂業務開始橫向向線下娛樂票務業務擴張，縱向延伸至電影上遊内容投資宣發及衍生品銷售業務。而淘票票則深耕數據賦能業務，為行業提供各種數據產品支持。
在娛樂票務市場方面，公司為演唱會、展覽及體育賽事等現場娛樂提供票務服務，已經成為國内第二大在線現場娛樂票務服務提供商，市佔率達11.3%。
在上下遊内容服務方面，貓眼娛樂的互聯網基因優勢凸顯。公司與開心麻花保持緊密互動，併於2019年3月戰略投資歡喜傳媒，已經成為中國第一大國產電影發行商。
持續向全文娛產業發力，貓眼娛樂已經形成四大業務板塊：在線票務、娛樂内容、娛樂電商、廣告和其他。
公司2018年在線票務業務、娛樂内容服務、電子商務服務、廣告服務費及其他營業收入分别為22.80億元、10.69億元、2.10億元、1.96億元，佔比61%、28%、6%、5%。
公司在線票務收入佔比從2015年的100%下降到2018年的61%，而以國產電影發行為核心的娛樂内容服務業務佔比從0快速提升至28%，娛樂内容服務增長明顯。
電影及全娛樂產業鏈能否成公司新增長點？
在貓眼娛樂不斷朝綜合文娛服務商進軍之際，不容忽視的是2019年上半年電影市場遇冷，票房大盤低迷。「覆巢之下安有完卵」，行業低迷勢必將影響公司業績。
但作為行業寡頭，現下的行業低迷併不能掩蓋貓眼娛樂自身的穩健。貓眼出自美團點評門下，雖然早已開始獨立運營，但其互聯網基因未變，公司有50%多的技術及產品人員。
公司還於2015年設立貓眼研究院專注人工智能及大數據分析，服務於電影投資、宣發等方面，相比傳統的内容公司，貓眼的數據分析使内容投資、宣發策略製定更加有據可循。
此外，公司擁有「豪華」股東陣營，光線傳媒、美團點評、騰訊、北京微影時代分别持股41.86%、7.34%、13.96%、17.68%。這些電影製作的龍頭公司和互聯網巨頭的股東資源，成為公司核心競爭力。
儘管受優質内容供給不足、票價提升和票補減少等因素影響，今年上半年票房有所下滑。但展望全年，在暑期和國慶期間強勁片單的驅動下，公司對年内票房實現正增長仍有信心。
貓眼主控發行的《銀河補習班》試映會反饋較好，此外公司主發的《使徒行者2》，以及參與聯合發行的《攀登者》等影片的票房表現也值得期待。
在劇集行業，貓眼娛樂在參投和服務《長安十二時辰》等多個項目的過程中，也沉澱了產業核心能力，包括項目執行的内容類型雷達和進度數據庫、選角平台、營銷推廣平台、IP 聯動開發能力等。
中金公司認為，現場娛樂和劇集業務有望成為貓眼娛樂未來新的業績增長點。儘管2019上半年電影市場遇冷，票房大盤低迷將對公司短期業績造成一定影響。但仍看好公司作為文娛產業服務平台的長期發展潛力，維持跑赢行業評級。