智通財經APP獲悉，中信建投發佈研報稱，上週10年期國債收益率跌破2%關口，在低利率資產荒的背景下，保險資金配置權益資產的需求提升。從配置季節性和市場特徵看，歲末年初新一輪增量資金開始流入A股市場，跨年行情資金基礎得到強化。近期貨幣財政政策繼續積極表態，經濟預期有望邊際改善，整體而言跨年行情正在進行，預計市場將繼續呈現震盪上行特徵。
中信建投主要觀點如下：
10Y國債收益率跌破2%，預計險資歲末年初增配權益。
上週10年期國債收益率跌破2%關口，在低利率資產荒的背景下，保險資金配置權益資產的需求提升。當前保險資金配置權益類資產的比例約13%，仍然存在較大的提升空間。從近期A股與港股市場特徵看，歲末年初新一輪增量資金開始流入，跨年行情的資金基礎得到強化。
政策積極表態，經濟預期邊際改善。
央行行長潘功勝表示將繼續堅持支持性的貨幣政策立場和政策取向，財政部長藍佛安表示要加快債券發行使用，儘早發揮政策和資金效益。另一方面，政策目標中經濟增長討論熱度較高，但物價穩定更有望成爲超預期的一點，供給側改革是重要抓手。此外樓市開始出現企穩信號，70個大中城市中一線城市二手住宅價格指數10月環比提升0.4%，結束了此前連續12個月的環比負增長；北上深二手房成交套數近期也明顯修復。
美國就業市場降溫，預計降息繼續。
11月非農數據發佈後，市場預期12月降息概率升至約85%。但從中長期來看，工資和通脹可能仍然維持超預期的韌性，疊加特朗普上任後的二次通脹擔憂，可能對明年降息節奏和力度造成一定的擾動。
跨年行情進行時，有望演繹震盪上行。
1)關注政策受益方向：“兩重兩新”，“供改2.0”；
2)優選新質生產力核心方向；
3)險資增配權益趨勢下，股東回報方向的長期配置價值仍然值得投資者重視；
4)繼續關注A500，其中屬於A500但不屬於滬深300的成分股，10/14-12/6平均漲幅高達14.1%。
風險提示：內需支持政策效果低預期、股市拋壓超預期、地緣政治風險、美股市場波動超預期等。