智通財經獲悉，印度央行維持基準利率不變，同時採取措施提高銀行體系的流動性，阻止盧比貶值。印度央行貨幣政策委員會週五將回購利率維持在6.5%，與預期相符;並將銀行的現金儲備率(CRR)——銀行必須存入印度央行的存款比例——下調了50個基點至4%，增強經濟流動性以解決潛在的現金短缺問題。
印度央行行長Shaktikanta Das稱：“在這個關鍵時刻，謹慎和務實要求我們對動態變化的局勢保持謹慎和敏感。”他說，維持現狀是“適當和必要的”，但如果經濟增長放緩持續超過一定程度，“可能需要政策支持”。
在印度央行保持利率不變後，印度債券下跌，而股市在下調存款準備金率後收復失地。印度央行還宣佈了一些措施，允許銀行向非居民印度人提供更高的利率，以吸引外資流入，盧比因此升值。
通脹升溫、經濟降溫，印度央行沒降息但降低現金儲備比率
印度的通脹率一直遠高於印度央行設定的4%的目標，10月份物價漲幅加速至6.21%的14個月高點。Das此前曾表示，現階段降息將“風險很大”。Das表示，佔通脹籃子約一半的食品價格漲幅可能會使10-12月期間保持在高位。印度央行將截至2025年3月的財年通脹預期從之前的4.5%上調至4.8%，同時將經濟增長預期從7.2%下調至6.6%。
在7月至9月經濟增速大幅下滑至5.4%之後，要求放鬆政策的呼聲越來越高。貨幣政策委員會的外部成員Nagesh Kumar和Ram Singh投票贊成降息25個基點。印度總理莫迪領導的政府中，包括印度財政部部長在內的一些知名官員最近幾個月都在呼籲降低借貸成本。
在經濟增長放緩和通脹上升的雙重壓力下，印度央行今日宣佈維持6.5%的基準利率不變，以應對持續的通脹風險，並將現金儲備比率(CRR)下調50個基點至4%，以解決潛在的現金短缺問題。
野村控股經濟學家Aurodeep Nandi表示：“政策決定繼續優先考慮控制通脹，而不是拯救增長。然而，有跡象表明，政策範式可能正在轉變，這反映出貨幣政策委員會內部的額外分歧，以及Das的評論，即增長前景值得關注。”
彭博印度經濟學家Abhishek Gupta表示：“印度央行堅持保持利率穩定，部分原因是其對經濟增長的評估過於樂觀，這可能會對經濟造成更大的損害。我們現在預計印度央行將在2月份降息50個基點。”
由於印度央行的外匯干預，印度銀行體系的過剩流動性有所減少，預計在12月中旬稅收提前外流之前，流動性將進一步收緊。
CRR上一次下調是在2020年。週五降低CRR將爲銀行體系注入約1.16萬億盧比(合137億美元)的初級流動性。渣打銀行經濟學家Anubhuti Sahay表示，在回購利率下調之前下調CRR將有助於“確保寬鬆政策開始後的有效傳導”。她預計2月份的會議將下調回購利率。
提高非居民存款利率以支撐盧比
印度央行表示，它將允許銀行提高居住在國外的印度人的存款利率，以吸引外匯來阻止盧比的貶值。Das在週五的貨幣政策演講中表示，銀行現在可以爲1-3年期以下的外幣非居民(銀行)存款提供最高可達隔夜替代參考利率(ARR)加400個基點的利率;ARR爲存款基準利率。同樣，3-5年期存款的利率上限上調至隔夜ARR加500個基點。
Das表示：“我們的做法確保外匯儲備起到減震器的作用，保護經濟免受外部溢出效應的影響，同時支持競爭和有序的市場環境。”
根據印度央行的數據，4月至9月，非居民存款淨流入102億美元，幾乎是去年同期的兩倍。該決定公佈後，盧比兌美元匯率上漲0.3%，至1美元兌84.52盧比。12月3日，盧比觸及84.7625的歷史低點。
印度央行上調海外印度人的存款利率之際，印度貨幣當局一直在動用外匯儲備來減緩盧比貶值的速度。最近幾周，在全球不利因素不斷加劇的情況下，盧比近幾周屢創新低。
保持盧比匯率穩定一直是印度央行政策的一項關鍵內容，Das曾表示，央行將抑制匯率波動，使印度經濟免受全球溢出風險的影響。在干預外匯市場之後，央行的外匯儲備從9月底創紀錄的7050億美元降至6570億美元。
Emkay Global Financial Services首席經濟學家Madhavi Arora表示：“這是一種默認的嘗試，目的是利用外國資本流動的其他來源，這可能會給印度央行一些喘息空間，降低其干預匯市的必要性。”
交易員看好政策利好，資金流入印度股債匯
消息公佈後，盧比兌美元匯率小幅走高，印度股指短線拉昇，印度SENSEX30指數由跌轉漲0.1%，印度NIFTY50指數抹去跌幅。
印度券商股大漲，指向新的樂觀情緒。有跡象表明，印度股市的疲軟可能即將結束。這方面的一個關鍵指標是，經紀公司、證券交易所和存管機構等受益於強勁反彈的公司的股價最近出現了上漲。早在週四，BSE、Angel One和CDSL的股票遭遇強勁買盤，因爲交易員押注寬鬆的貨幣環境將在印度Nifty 50指數近期回調後重振市場情緒。
期權交易員們也押注印度股市將反彈，Indiacharts顯示，印度Nifty 50指數可能漲至25000點。將於12月12日到期、執行價爲25000點的Nifty 50指數看漲期權的交易量增長1.5倍，而執行價爲26000點的Nifty 50指數看漲期權的交易量增長了5倍。
在週五召開關鍵的貨幣政策委員會會議之前，外國投資者就已經正重新購買印度主權債券和符合納入全球指數條件的印度股票。在經歷了10月份創紀錄的資金外流之後，海外資金在12月初開始重新進入印度股市。在債券市場，僅12月頭四天的資金淨流入就超過了上個月的撤資規模，印度清算公司的數據顯示，本月以來，外資已經淨買入印度債券647.2億盧比，逆轉了11月的頹勢，當時是自印度被納入摩根大通指數以來首次出現資金外流。