智通財經APP注意到，東南亞科技公司Sea Ltd (SE.US)在電子商務領域重獲盈利，令分析師對其股價更加看好，今年迄今其市值已上漲 430 億美元。自本月初 Sea 公佈盈利報告以來，包括摩根士丹利和德銀在內的 7 家投行上調了其目標價。市場普遍認爲，該公司股票在未來 12 個月內將再上漲 7%。
分析師預計，Sea的調整後利潤今年將增長近兩倍，並在 2025 年再次實現類似增長。Sea 的最新季度業績顯示，該公司成功抵禦了電子商務競爭對手的衝擊，同時其遊戲業務也表現強勁。
摩根士丹利分析師Divya Gangahar Kothiyal在一份報告中寫道： “Sea 在東盟的表現穩健，盈利增長的執行情況不斷改善。”她表示，該地區電子商務的競爭一直很穩定，而 Sea 還從其巴西和直播業務以及更高的商家傭金中獲得了提振。
新加坡 MSCI 指數中的Sea表現超越其他公司
今年 Sea 的美國存託憑證（ADR）漲幅達 186%，超過了主要由本地上市股票組成的MSCI 新加坡指數。股價上漲已將估值推高至昂貴水平，給 Sea 帶來了公佈良好業績的壓力。
分析師們的預期確實令人印象深刻，自盈利報告發布以來，他們的平均目標價上漲了 21%。期權市場的焦慮情緒也有所緩解，Sea 對沖的成本在 8 月份飆升後有所下降。
彭博情報分析師Nathan Naidu在一份報告中寫道： “隨着遊戲發行業務的復甦以及電子商務部門 Shopee 盈利能力的提高，Sea 的利潤將進一步擴大。”他補充道，未來的催化劑包括與騰訊的遊戲合作、內部電子商務物流以及向金融科技領域的優質借款人提供更多貸款。
即使 Sea 的 ADR 近期大幅上漲，但仍比 2021 年疫情推動的峯值下降了近 70%。除了對電子商務盈利能力的擔憂之外，Sea 的遊戲業務還被認爲過度依賴老牌熱門遊戲《Free Fire》，該遊戲最初於 2017 年發佈。
這些擔憂也在一定程度上得到了緩解。德意志銀行分析師Peter Milliken在一份報告中寫道，《Free Fire》至少出現了暫時的“復甦”，而管理層在財報電話會議上強調了新遊戲的進展。
Milliken表示：“Sea 一方面關注保持或增加市場份額，另一方面關注盈利能力，這一努力取得了成功。重要的是，該公司不再是一家爲其他發展中業務提供資金的遊戲公司，而是向擁有三個盈利部門的公司轉型。”