【解剖大盤】
在外圍環境不斷高壓之下，兩地市場終於同步展開反擊，恆指今天震盪攀升2.32%。尾市收在較高的位置。預示着反彈的成色十足。
昨天市場被關稅搞得灰頭土臉，但似乎有轉機。高盛大宗商品研究主管Daan Struyven週三在一次採訪中表示，特朗普提議對所有來自加拿大的產品徵收25%的稅，這可能會提高美國的燃料價格。他補充說，這種策略讓人想起了特朗普的第一個任期，可能是一種談判工具。鑑於特朗普對降低能源成本的關注，我們認爲對加拿大的關稅不太可能實施。這樣看來，特朗普採取的策略依舊是先極限施壓，然後獲得更多的利益。預計對我們也是這種策略。
歐盟現在是左右橫跳，昨天還說汽車關稅沒有取得進展，今天歐盟外交官：歐盟成員國商議刪減中國投資審查規則。有三名歐盟外交官透露，歐盟輪值主席國匈牙利上週準備的一份文件中，歐盟27個成員國在逐行協商後刪除了一部分審查規則。新的清單不再包括人工智能、半導體以及歐盟委員會主席馮德萊恩希望在歐盟範圍內審查的其他“戰略性技術”。
人民日報發文：加快完善金融監管體系，以強大的金融監管保障金融體系穩健運行。近日，中國人民銀行、國家發展改革委、工業和信息化部、金融監管總局、中國證監會、國家數據局、國家外匯局等七部門聯合印發《推動數字金融高質量發展行動方案》，內容很多，通篇看就是通過科技賦能金融，維護市場的穩定。靠什麼穩定，自然是證券類是見效最快的，今天投顧類的九方智投控股(09636)、券商類的招商證券(06099)、光大證券(06178)均漲幅在6%。保險類的中國人壽(02628)、中國平安(02318)均超3%。這些品種一動基本奠定上漲的格局。
市場繼續走消費內循環，提了好幾天的海倫司(09869)相當兇悍，今天再漲超7%，帶動其它餐飲，如特海國際(09658)，今天全面擴散，包括家電類的美的集團(00300)、酒類的珍酒李渡(06979)、乳業類的中國飛鶴(06186)。要說消費裏面的大品種，非美團(03690)莫屬，其它什麼餐飲、旅遊、酒店等業務，都和美團相關，都離不開美團這個大平臺。因此今天美團(03690)漲超7%沒啥毛病。
昨日提到的穀子經濟持續發酵，龍頭泡泡瑪特(09992)再漲超3%，另外提到了KEEP(03650)這個新消費型態市場是認可的，今天大漲近11%。還有提到的名創優品(09896)也漲近8%。昨天只是漏了一個閱文集團(00772)，昨天想寫進去，只是實在看着沒任何的異動，沒想到正是有了預期差，今天遊資才發動，邏輯上也是有很多文學IP。
消費電子昨天華爲發佈會沒啥動靜，但今天又動了。中國信通院發表最新報告顯示，2024年10月，內地市場手機出貨量2967.4萬部，按年增長1.8%，其中，5G手機2672.2萬部，按年增長1.1%，佔同期手機出貨量的90.1%。剛剛經歷換帥的舜宇光學(02382)表現相當穩健，今年前十月，該公司核心的車載鏡頭及手機鏡頭均實現了不錯的增長水平，其中車載鏡頭保持月出貨量雙位數的增速，手機鏡頭以中高端產品爲發展路線，月出貨量有所影響，但受益於行業需求服務，前十月保持增長。其他鏡頭及模組均表現搶眼，實現高雙位數的增長水平，其他光電產品在10月出貨量增長翻倍。高偉電子(01415)、丘鈦科技(01478)這些也是輪番上漲。
國家醫保局計劃在11月28日舉行新聞發佈會，屆時將公佈2024年國家醫保藥品目錄調整的結果，並回答媒體提問。涉及到入圍的主要有君實生物(01877)、康方生物(09926);對於創新藥企來說，進入醫保目錄是實現商業化目標的重要一步，有助於企業回收研發投資，並進一步資助企業的創新研發活動。醫保基金對創新藥的支出在過去幾年中顯著增加，從2019年的不足60億元增加到2023年的約900億元，四年擴大了15倍。今天走強的創新藥主要有百濟神州(06160)、藥明合聯(02268)、泰格醫藥(03347)漲幅均超5%。
另外，國家衛生健康委、國家發展改革委、財政部等7部門11月27日公佈《關於進一步推進醫療機構檢查檢驗結果互認的指導意見》，要求以保障質量安全爲底線、以接診醫師判斷爲標準，推進檢查檢驗結果互認工作，提高醫療服務效率，改善患者就醫體驗。根據指導意見，到2025年底，各緊密型醫聯體(含城市醫療集團和縣域醫共體)實現醫聯體內醫療機構間全部項目互認，各地市域內醫療機構間互認項目超過200項。醫療檢測結果互認，這是一項重大的改革，避免了重複檢測，減輕了患者的負擔同時，對於醫療診斷信息化方向的需求增加，今天醫渡科技(02158)結合AI醫療大模型加上診斷將成爲行業的龍頭，直接大漲12.55%;而類似的美中嘉和集團(02453)旗下子公司北京和信康科技有限公司宣佈成功完成B輪融資，融資金額數千萬元。北京和信康是美中嘉和集團在人工智能領域的重要戰略佈局，成立於2015年，專注於通過人工智能技術改善醫療服務，產品線覆蓋了醫學影像AI輔助診斷系統、醫學影像診斷中心以及醫療級別的智能檢測終端，旨在爲醫療機構提供精準的診斷支持和輔助決策。今天也漲4.55%。另外對於醫療器械公司也會有新的刺激，符合互認條件的醫療器械將脫穎而出，如眼科設備的高視醫療(02407)漲超8%。
併購重組再度受到青睞，前期提到過的維他奶國際(00345)發佈截至2024年9月30日止6個月中期業績，收入34.43億港元，同比增長2%;毛利17.77億港元，同比增長4%;公司股權持有人應占溢利1.71億港元，同比增長5%;每股盈利15.9港仙，擬宣派中期股息每股4.0港仙。財報顯然不是今天大漲19.51%的原因，估計是不是藥被舉牌了。
還有這幾天連續提到的復星旅遊文化(01992)發佈公告，該公司股份將自2024年11月27日上午九時正起於香港聯合交易所有限公司短暫停止買賣，以待根據香港公司收購及合併守則刊發一份有關公司內幕消息的公告。有傳聞指新加坡淡馬錫以5億歐元(約40億港元)收購復星旅遊文化公司大股東復星國際的30%股權，大約3.73億股，約合10.88港元每股。
另外前天提到的高鑫零售(06808)，早就有傳要被收購，看樣子日期臨近了，今天也漲7.89%。年底將近，收購題材或許提速。大家多留意此類品種。
【板塊聚焦】
黨的二十屆三中全會提出，要發展通用航空和低空經濟。今年以來，我國低空經濟發展呈現良好態勢，據中國民航局的數據，預計到2025年我國低空經濟的市場規模將達到1.5萬億元，到2035年更有望達到3.5萬億元。低空經濟正在成爲資本市場的關注熱點。對於正處在發展初期的低空經濟而言，避免資本“短視”現象，營造持續健康的投資環境，急需“耐心資本”的助力與呵護。
當前，越來越多的地方和企業加入培育低空經濟這一新質生產力的賽道。一方面，隨着低空經濟熱度的不斷升溫，國有企業和民營企業的資本正在持續佈局低空經濟產業鏈，投資領域涵蓋無人飛行器研發製造、飛控技術、電動垂直起降飛行器、低軌衛星等。另一方面，產業基金扮演着重要角色，帶動作用正在顯現。許多產業基金在低空經濟產業進行了前瞻性佈局，投資了一大批科研能力強、發展潛力大的創新型中小企業。
今日，中國低空經濟聯盟發佈《低空經濟發展趨勢報告》，報告指出，eVTOL的價格有望逐步降低，到2030年，將可能有10萬架進入家庭或成爲空中的士。市場再度受到政策的催化。因爲該行業會帶動一大批新質生產力企業。主要品種：小鵬汽車(09868)、中航科工(02357)、廣汽集團(02238)。
【個股掘金】
小鵬汽車-W(09868)：銷量保持強勁增長 分體式飛行汽車計劃於明年四季度開始量產交付
今日，中國低空經濟聯盟發佈《低空經濟發展趨勢報告》，報告指出，eVTOL的價格有望逐步降低，到2030年，將可能有10萬架進入家庭或成爲空中的士。據中國民航局的數據，預計到2025年我國低空經濟的市場規模將達到1.5萬億元，到2035年更有望達到3.5萬億元。公司24Q3毛利率創歷史新高。
點評：小鵬汽車月度交付量持續攀升，24Q3 營收亮眼，大衆戰略合作持續推進。小鵬汽車最新推出的電動車型P7+在造型設計和智能技術方面都獲得了市場好評。車型提供了多款主題配色,車身尺寸合理,續航里程超過600公里。同時,車型通過OTA升級實現綜合電耗降低至11.4kWh/100km,續航里程可達725公里,這一續航性能在同級電動車中名列前茅。智能化方面，P7+首發搭載AI天璣5.4.0，可以不分場景全量使用端到端大模型。能耗表現優異，P7+具備上量潛力。三電方面，P7+百公里能耗11.6kWh，CLTC續航里程可達710km。2024年10月，小鵬汽車智能導航輔助駕駛(XNGP)的城區智駕月度活躍用戶滲透率達到了86%。P7+有望帶動公司進入增長潛力更大的20萬元級別市場。飛行汽車方面，小鵬匯天“陸地航母”分體式飛行汽車已亮相2024年中國航展。11月12日，在斗門蓮洲展示區進行全球首次公開飛行。在2024年CES展會上，小鵬匯天聯合創始人、副總裁王譚宣佈，公司分體式飛行汽車“陸地航母”將於今年四季度開啓預訂，並計劃於明年四季度開始量產交付。
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