前言：
中東有石油，中國有稀土，恐怕是近幾日最火的一句話。
要知道，小到手機屏幕、相機鏡片，大到激光、光軒通信、飛機製造等高科技產業，甚至在國防工業中，稀土都是不可或缺的戰略資源。
同樣在資本市場，港股市場的一隻股票漲勢兇猛，並拉動A股稀土板塊上演漲停潮，就連名字也起得很贊：中國稀土（00769-HK）。
5月21日，中國稀土的股價一度暴漲了135%，成交額達到5.99億港元，是上一個交易日（成交額僅有720萬港元）的83倍。但很快，次日公司股價便開始大跳水，截至發稿，中國稀土最新股價為0.56港元，跌幅27.27%，總市值為13.11億港元。
反轉來得太快，但對於公司股價暴漲背後的原因，市場上的爭論還在持續中。
連續虧損，股價長期徘徊於低位
讓人咂舌的是中國稀土的自身實力。
資料顯示，中國稀土1999年10月在港上市，是一家主要從事稀土及耐火產品製造及銷售業務的投資控股公司，同時是全國最大規模的稀土及耐火材料生產商之一。
從股價歷史走勢來看，這隻股票在市場上的交易並不活躍，股價長期維持在0.3港元左右，換手率也不高，但在近幾個交易日中國稀土突然開始放量，隨後直線拉升，股價一日翻倍。
業績方面，中國稀土可見一般。
從2012年開始，中國稀土已經連續七年虧損，2018年虧損幅度收窄，從2017年的8478萬港元降至737.6萬港元，大幅減少超九成。
同時營收也一改跌勢，實現小幅上漲。
年報顯示，截至2018年底，公司實現收入9.02億港元（約合人民幣7.94億元），較2017年的6.37億港元同比增長42%。其中，稀土產品收入佔比61%，同比增長43%至5.54億港元；耐火產品錄得收入3.47億港元，同比增長39%。
這一年的業績回升不僅在於公司的及時止損，還得益於政策的利好消息。
據公告，繼2017年出售連年虧損的熒光材料業務後，2018年中國稀土再次出售表現欠佳的高純鎂砂業務，此次出售交易為公司貢獻了約192萬港元，但這部分貢獻也僅佔收入增長的1.22%。
顯然，主要貢獻部分還是來自於稀土和耐火材料兩大核心業務。一是國内環保政策趨嚴，使得部分高污染生產線退出市場，行業供給收縮，拉動了稀土氧化物的價格上升。二是耐火材料的需求在2018年也明顯增加，緻使市場價格上漲。
物以「稀」為貴
有人調侃道，中國稀土的暴漲可能和名字不無關係，取個好名字太重要了。
但從專業角度來看，對於中國稀土的翻倍式暴漲以及稀土概念板塊的多次異動，市場人士普遍認為，近期對美進口稀土礦加徵至25%關稅的消息是助推力，這將導緻輕稀土供給端收縮，進而擡升其價格。
據財政部官網公告，自5月10日起，美國將2000億美元中國進口商品加徵的10%關稅提升至25%，併威脅很快將對另外的3250億美元的進口產品加徵到25%關稅。
為了反擊美國加徵關稅，中國國務院關稅稅則委員會決定，自2019年6月1日，對600億美元清單的美國商品提高加徵關稅稅率，分别實施25%、20%或10%加徵關稅。其中附件1中實施加徵25%關稅商品清單中有從美國進口的稀土金屬礦等係列進口礦。
因此，對美進口稀土礦加徵關稅至25%擡升進口礦成本，有望縮減進口礦量，對國内氧化镨、钕價格形成支撐。
加之，國内環保督查從嚴，稀土黑礦明顯減少，合規稀土分離廠和廢料回收廠正逐步優化生產經營，供給收縮再次拉動了市場價格。
另外，有一種觀點認為，由於下遊產業帶動，稀土市場仍存在強烈剛性需求。
一方面，新能源汽車發展迅速，電機及永磁材料的需求應運而生。而新能源汽車購置稅減免和補貼政策的出台，將直接拉動有關產量，作為新能源汽車中電機原料的永磁材料的需求亦必將增加。
另一方面，全球的人工智能發展一日千里，各國皆投入大量資源開拓該領域的應用潛能，高效能的電子零件對其不可或缺；加上國防軍工、航空航天等高科技和節能環保領域日益重要，作為基礎原材料之一的稀土元素有望市場需求進一步攀升。
也有分析認為，中國稀土如此大的漲幅，也不排除被遊資合力炒作的可能性。