智通財經APP獲悉，毫無疑問，華爾街對人工智能領域的機遇有着許多疑問。然而，微軟(MSFT.US)和谷歌母公司Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)等科技巨頭並不會因此停止在聊天機器人等技術上投入數十億美元。分析指出，事實證明，持有這些科技巨頭的股票依然是正確的投資策略。
上週，市場對英偉達(NVDA.US)的財報表現反應平平。儘管利潤增長，由於新一代Blackwell AI平臺的利潤率略低於市場預期，股價在財報發佈後仍未能突破之前的水平。這可能反映出來自人工智能領域新興競爭者——美國超微公司(AMD.US)的價格壓力。
此外，一些人對微軟、Alphabet、亞馬遜(AMZN.US)、Meta Platforms(META.US)等巨頭在生成式人工智能上的鉅額投入表示擔憂。這些投入目前的回報率尚顯不足。
部分公司，例如Adobe(ADBE.US)，正在努力通過其AI驅動的產品實現盈利，但從目前的財報中，這些AI收入的直接影響尚不明顯。
即便如此，大型科技公司在AI領域的支出依然勢不可擋。儘管增長速度可能會放緩，投入的規模仍在持續擴大。據FactSet數據顯示，預計到2027年，Alphabet、微軟、Meta和亞馬遜的資本投資將每年以兩位數的百分比增長，總額接近3000億美元。
這些公司投資AI的原因很簡單：全球各地的企業客戶對AI技術需求旺盛。據Evercore策略師的數據，目前約有10%的大型企業在某種程度上採用了AI技術，這一比例較今年初的不到5%顯著提高。他們預測，到明年底，這一比例將達到25%。
AI芯片因此供不應求，而英偉達在這一領域獨佔鰲頭。例如，其第三季度的數據中心芯片銷售額翻了一番以上，達到創紀錄的308億美元。
顯然，大型軟件提供商和芯片製造商的未來一片光明。分析師預計，包括英偉達、微軟、亞馬遜、Meta、Alphabet、蘋果(AAPL.US)和特斯拉(TSLA.US)在內的“七巨頭”的銷售額將在未來幾年以兩位數百分比增長。
對於這些公司來說，這意味着利潤率提升和盈利的快速增長。例如，英偉達可以通過芯片銷售的巨大規模提高利潤率，而銷售額的增長速度遠遠超過運營成本的增長。對於像Meta這樣的公司，其銷售增長則來自廣告客戶，這些客戶願意爲Instagram和Facebook上的優質廣告位支付高價。未來幾年，Meta的銷售增長預計將超越支出增長，從而推動盈利增速快於銷售額增速。
分析指出，“七巨頭”的股價仍有上漲空間。儘管它們今年的漲幅已經超過標普500指數兩倍，根據Evercore的數據，這些公司的預期市盈率目前約爲27倍，較年初的30倍以上有所下降，且處於2016年以來的中值範圍，爲投資者提供了進一步買入的機會。