智通財經APP獲悉，德邦證券發佈研報稱，中央企業產業興疆推進會舉辦，國家政策將大力推動新疆煤化工發展，未來可期。其中，新疆憑藉豐富的石油、天然氣等能源資源，肩負我國能源安全保障重任，是能源安全保供核心，一帶一路戰略支柱。國內開始大力推進新疆地區煤炭開發，新疆有望成爲我國資源戰略保障基地，就地轉化或成爲主流，建議關注在新疆具備煤礦(或注入預期)的煤化工企業、工程設計與服務相關企業、服務於新疆大發展的企業和新疆當地國企。
事件：根據央視網消息，國務院國資委黨委、新疆維吾爾自治區黨委、新疆生產建設兵團黨委共同在喀什舉行中央企業產業興疆推進會。會上，新疆維吾爾自治區和新疆生產建設兵團與國家能源集團、中國石油、中煤集團、中國石化等25家中央企業簽署合作意向書，簽約項目183個，預計到2028年投資9395.71億元用於新疆地區煤炭煤電煤化工、油氣生產加工、新能源開發等關鍵領域。
德邦證券主要觀點如下：
能源安全保供核心，一帶一路戰略支柱。
①新疆憑藉豐富的石油、天然氣等能源資源，肩負我國能源安全保障重任。“十四五”期間煤炭產量持續增長，同時全面加快國家大型油氣生產加工和儲備基地、大型煤炭煤電煤化工基地、大型風電基地、國家能源資源陸上大通道建設，打造符合新疆實際的新型能源體系，保障國家能源安全供應。
②新疆由於其獨特的區位優勢，需要從實際出發抓好對外開放工作，加快“一帶一路”核心區建設，使新疆成爲我國向西開放的橋頭堡，大力發展新疆區域經濟。未來新疆或將迎來大力發展。
疆煤開採持續發力，就地轉化或爲主流。
隨着國內煤炭新增產能審批趨緊，中東部地區資源枯竭與落後產能退出加速，國內開始大力推進新疆地區煤炭開發。新疆全區預測埋深2000米以淺煤炭資源量2.19萬億噸，佔全國預測總儲量約40%。新疆地區煤炭開採持續發力，根據中國煤炭協會，“十四五”以來全國新增煤炭產能6億噸/年左右，2020至2023年期間年均原煤產量增長4.5%；2024年1-9月新疆原煤累計開採3.85億噸，同比+19.1%，領先全國+17.5pct，新疆原煤產量加速提升。預計疆煤在“十五五”期間有望批量投產，屆時新疆有望成爲我國資源戰略保障基地。
該行分析了新疆煤炭坑口價和秦皇島動力煤長協價的變化趨勢，綜合運距及開採成本，新疆煤炭在川渝、青海、蘭州地區較有競爭力：
1)對於運輸距離超過3500公里的環渤海港口、兩湖地區、東部沿海地區經濟性較差，競爭力較弱。
2)對於川渝地區，運輸距離約2000-2600公里，總成本雖不具備優勢，但川渝地區缺口較大，綜合看存在一定競爭力。
3)對於河西走廊、青海地區，雖然不具備運距優勢，但坑口價低，競爭力較強。基於此新疆煤炭未來整體外運經濟性或有限，就地轉化有望創造更多價值。
政策推動新疆發展，煤化工密集落地。
政策持續推動新疆發展，根據央視網消息，國家國務院國資委與25家中央企業簽署合作意向書，簽約項目183個，預計2028年底前完成投資9395.71億元，用於新疆地區煤炭煤電煤化工、油氣生產加工、新能源開發等關鍵領域。
2024年新疆衆多煤化工項目積極推進，其中投資1700億元的國家能源集團新疆哈密能源化工有限公司哈密能源集成創新基地項目啓動一階段煤制油工程(24年3月開工)，新疆慧能1500萬噸/年煤炭清潔高效利用項目(24年7月開工)，新疆嘉國偉業年產600萬低階煤清潔高效綜合利用項目(24年7月開工)，伊吾廣匯1500萬噸/年煤炭分質分級利用示範項目(24年10月開工)。
同時西氣東輸四線首段工程已正式投入運行，持續利好新疆煤制氣行業景氣，目前新疆煤化一體化項目(包含投資約370億元煤基化工耦合綠氫清潔能源示範工程150萬t/a煤制烯烴項目和投資300億元的煤基化工耦合綠氫清潔能源示範工程40億m³/a煤制天然氣項目)積極推進，持續利好新疆煤化工發展，新疆煤化工有望開啓盛世。
建議關注標的：
①在新疆具備煤礦(或注入預期)的煤化工企業：廣匯能源(600256.SH)、寶豐能源(600989.SH)、湖北宜化(000422.SZ)。
②工程設計與服務企業：三維化學(002469.SZ)、中國化學(601117.SH)、東華科技(002140.SZ)、中石化煉化工程(02386)。
③服務於新疆大發展的企業：易普力(002096.SZ)、江南化工(002226.SZ)、廣東宏大(002683.SZ)、雪峯科技(603227.SH)、凱龍股份(002783.SZ)、ST物流(600603.SH)。
④新疆當地國企：中泰化學(002092.SZ)、新疆天業(600075.SH)、青松建化(600425.SH)、天富能源(600509.SH)。
風險提示：政策不及預期、需求不及預期、大宗商品價格波動、項目推進不及預期。