前言：
海天地悅旅集團（01832-HK）是美國位於西太平洋地區的屬地塞班及關島熱帶島嶼(離香港約3500公里或5個飛行小時)的主要優閑旅遊集團之一，且是塞班島休閑旅遊市場的領軍者。
海天地悅旅集團能在亞太區旅遊聖地之一的塞班島，這一百舸爭流的旅遊市場中獨霸一方，定有他獨到之處。
陳氏家族耕植塞班島
1997年，海天地悅旅集團是陳守仁先生(董事會主席兼非執行董事)及其長子陳亨利(執行董事、董事會副主席兼行政總裁)的卓越領導下成立，初期主要經營活動聚焦在兩大亞太區旅遊聖地塞班島及關島，主營業務是酒店及度假村。截至2018年底，陳氏家族持有海天地悅旅集團75%的股份，屬於典型的「家族式」控股企業。
說起海天地悅旅集團主席陳守仁，他在塞班及關島的發展歷程，為人津津樂道。在1965年，陳守仁在香港創辦聯泰集團，從最初主要經營船務代理及進出口貿易業務，逐步發展成為今天橫跨零售、旅遊、漁業、製造、房地產等諸多行業的多元跨國企業。1970年代，他舉家移居關島，到了1980年代，陳守仁觑準良機，聯泰在塞班開設了全島第一間製衣廠，慢慢成當地最具規模的私人企業，攀上事業的另一個高峰。及後陳守仁積極發展當地由服裝製造廠衍生的業務，包括航空貨運、物流、保險、房地產和地勤服務等，並積極開拓旅遊業務，使陳氏家族在整個太平洋島國地區積攢了不少寶貴的人脈和資源。
根據Frost & Sullivan的數據，2017年，海天地悅旅集團的市場佔有率分别為33.7%(按塞班酒店及度假村收益計)及24.5%(按塞班酒店及度假村業已售房間數目計)，且按收益、物業數量及已售房間數目三項計，海天地悅旅集團為排名首位的市場參與者。
借力旅遊市場騰飛，業績穩步遞增
喜歡潛水及海灘度假的朋友們，應該對塞班及關島不會感到陌生吧。塞班島及關島憑借獨特的地理位置優勢，每年都會吸引大量的中國、日本及南韓遊客到訪。
全球經濟自2013年後出現大幅增長，中國及南韓的人均旅遊消費支出也隨著經濟增長而持續增加。據招股書資料，我國的名義生產總值由2013年的59.7萬億元人民幣增加至2017年的81.1萬億元人民幣，複合年增長率為8.0%；國内人均可支配收入由2013年約18311元人民幣增加至2017年約25974元人民幣，複合年增長率為9.1%。
隨著國内消費者對文化及娛樂商品服務質量追求的不斷提升，疊加多國對中國旅客簽證及入境要求逐步放寬，國内人均旅遊支出由2013年的2363.2元人民幣增加至2017年的3887.6元人民幣，複合年增長率為13.3%。另外，作為中國的鄰國南韓，人均旅遊支出受惠於南韓經濟增長及航空路線及目的地數量不斷增加，南韓人均旅遊支出由2013年的346.8美元大增至2017年的530.8美元，複合年增長率為11.2%。
受惠於中國及南韓人均旅遊支出及對優質旅遊追求的提升，塞班島及關島的到訪遊客也出現不同程度增長。2013年至2017年，到訪塞班及關島的遊客分别按複合年增長率為10.8%及3.9%。值得註意的是，由於塞班對中國遊客實行45天免簽入境的待遇，赴塞班旅遊的中國遊客多達23萬人，佔該地遊客總數的35.1%。
作為耕植於塞班島及關島的休閑旅遊市場領軍者的海天地悅旅集團，其經營業績借助塞班島及關島旅遊市場騰飛而持續走高。
截至2018年底，海天地悅旅集團總資產由2016年的6630.1萬美元增至2018年的7588.7萬美元，年複合增長率約為7.0%；營業收入由2016年的8123.8萬美元增至2018年的1.0億美元，年複合增長率高達11.0%。資產規模及營業收入均呈現出遞增的態勢。
以用戶為體驗為中心，打造一站式服務
根據中國旅遊研究院最新報告顯示，2018年中國出境遊突破1.49億人次，已經成為全球第一大出境遊客源國。同時，出境旅遊呈現「消費升級、品質旅遊」的特徵和趨勢。選擇升級型、個性化的旅遊產品，深度體驗目的地的遊客佔比提升，這意味著隨著出境旅遊次數的增加，和自身消費能力的提升，更多的消費者已經不滿足於只是簡單的觀光和購物的需求，而是願意更深層次的去體驗目的地「吃住遊購娛」
一站式綜合服務，這就需要更接地氣的目的地產品來滿足他們的需要。
基於此，海天地悅旅集團根據「消費升級、品質旅遊」的特徵和趨勢，打造一站式休閑旅遊綜合服務平台。一站式休閑旅遊綜合服務平台是圍繞集團旗下的酒店及渡假村分部、高端旅遊零售分部、目的地服務分部形成了一個「吃住遊購娛」的較完整業務鏈條。
就酒店及度假村分部而言，該業務服務主要針對旅客「吃住」方面。集團主要依託在塞班及關島自營及管理的3間酒店和1間度假村，為休閑旅客提供各類住宿及旅行產品服務，以滿足休閑旅客不斷變化的產品需要。
當旅客自己或者是其家庭，想近距離了解旅遊聖地塞班島的旅遊中心文化，或者是當地的餐飲，購物中心及娛樂設施等，可選擇位於旅遊中心的核心位置的Fiesta Resort Saipan全服務型家庭式度假村酒店。若旅客自己或者其家庭，想遠離繁華的都市生活，體驗較為僻靜的度假旅行，這時，可選擇遠離市中心Kanoa Resort全服務及家庭式度假村酒店。
當遇到經濟型旅客或者商務旅客時，海天地悅旅集團也為其量身打造了經濟型類酒店Century Hotel，市場定位是塞班的經濟型至中端市場。除此之外，集團還在另一大旅遊聖地關島的Tumon Bay旅遊中心，管理著一間定位高端的度假村酒店Fiesta Resort Guam，Fiesta Resort Guam與其他在塞班的酒店及度假村恪守同一品牌及服務理念。
值得註意的是，海天地悅旅集團的酒店及度假村分部業務還提供全方位款待服務，即提供餐飲、會議、宴會等其他款待服務。該全方位款待服務一經推出，赢得旅客與當地人廣泛認可及追捧，且給集團帶來可觀的收入。例如，在Fiesta Resort Saipan晚間舉行的「Joyful Dinner Show」被視為塞班最佳及最具人氣的活動。
截至2018年底，集團的餐飲、會議、宴會及其他款待服務平均佔酒店及度假村分部收益30.0%及收益總額21.8%。
就高端旅遊零售而言，該業務服務主要針對旅客「購物」需求方面。值得註意的是，海天地悅旅集團的高端旅遊零售業務服務是有别於市場同業採用店中店經營的集中及開放式配置，集團的高端旅遊零售分部主要採納「概念店」模式，每間店負責一個品牌。
截至2018年底，海天地悅旅集團經營的9個品牌中，有5個是獨家品牌，主要提供知名品牌的服裝、皮具和時尚配飾等，採用與品牌方訂立特許經營及分銷協議的方式運作模式，這可最大限度的為旅客提供多品牌購物需求，為其提供真正購物體驗。
另外，當你在海天地悅旅集團經營的品牌零售店消費後，旅客並不需要拎著大包小包到處跑，可選擇將所購物品由服務員送至集團經營的酒店及度假村，讓旅客舒心及愉悅的享受旅行假期。
截至2018年底，高端旅遊零售營業收入從2016年的1387.3萬美元遞增至2018年的2897.9萬美元，年複合增長率高達44.5%，是三大主營業務中營收增速最快的一大分部。
就目的地服務分部而言，該業務服務主要針對旅客「娛樂」需求。
基於塞班島獨特的地理優勢，集團為旅客打造出三個獨一無二的項目（SeaTouch魔鬼魚互動體驗、Let’s Go Tour四驅車山林歷險及Jetovator水上飛行艇之旅），為旅客提供獨特觀光旅程服務。例如，SeaTouch魔鬼魚互動體驗想項目，可讓旅客真實的接觸海洋生物魔鬼魚，而並非像水族館，隔著玻璃屏觀賞魔鬼魚。
這三項獨一無二的真實體驗項目，經常出現在當地及國際媒體報導上，且市場對該項目體驗的需求量也在日益遞增，集團目的地服務分部收入也穩中有增。截至2018年底，目的地服務分部營業收入從2016年的428.1萬美元遞增至2018年的460.2萬美元，年複合增長率約為3.7%。
至此，我們不難看出，海天地悅旅集團打造的一站式休閑旅遊綜合服務平台，從旅客下飛機到入駐酒店開始，集團就為各類旅客提供多樣化的購物、娛樂等配套服務，最大限度的滿足各類旅客在「吃住遊購娛」不同層次的旅遊產品需求。與此同時，集團各大業務分部間的協同效應亦可發揮出效用最大化，為集團未來發展提供充足的想象力。
借力資本力量，增強集團盈利能力
海天地悅旅集團選擇登陸香港資本市場這個國際化大舞台，除了想借助港交所豐富的融資渠道，來增強融資信譽，提升集團整體實力外，通過上市，是對企業管理水平，發展前景，盈利能力的有力證明。
據招股書資料，集團此次上市集資有75%將用於資產優化計劃，將對位於塞班的Fiesta Resort Saipan、Kanoa Resort以及位於關島的Fiesta Resort Guam所提供的住宿及服務進行翻新升級，將其由中端市場升級至高端市場。
集團將旗下酒店及度假村由中端市場升級至高端市場，無疑是看中旅遊市場高端酒店正在蓬勃發展中的「大蛋糕」。
隨著國人出境旅遊業務發展勢頭良好，一定程度上帶動旅遊景區酒店的進一步發展；人均旅遊消費逐年上升，使人們追求更舒適的住宿條件，高端酒店的需求呈現遞增的業態。因此，海天地悅旅集團通過二級市場募集資金，大力推進酒店及度假村的升級，是明智的抉擇，這有利於集團分羹高端酒店未來發展紅利的同時，借助集團一站式綜合服務的優勢，繼續做大做強。
另外，集團計劃將旗下酒店及度假村從中端市場升級至高端市場，相對應每間酒店的客房價就有了提價空間，這間接增強了集團獲利能力。據集團此前預期，集團升級酒店及度假村後，可將集團酒店平均每晚客房價從140美元水平，提升至180美元。
值得註意的是，對於外界擔心海天地悅旅集團通過大舉翻新酒店會影響到集團的正常經營活動及入住率而有所擔憂。集團執行董事蘇陳詩婷表示，三間酒店的翻新時間介乎9至18個月，翻新工作不會一次性完成。2019年下半年先開始翻新位於關島的酒店，六個月後再陸續翻新塞班的兩間酒店。翻新工作會先從餐廳、泳池等公共區域開始再進行翻新，在升級期間，酒店的入住率將保持在70%以上，集團酒店整體的入住率將不低於85%，保持在行業較高水準。
引莎莎國際老板作基投
基石投資者方面，海天地悅旅集團引入莎莎國際（00178-HK）老板郭少明（現任莎莎國際行政總裁兼董事會主席）旗下Sunrise Height Incorporated作為基石投資者。Sunrise Height Incorporated此次認購高達500萬美元（約3921.8萬港元）相當於集資規模9.7%至12.3%。
對此，集團執行董事、董事會副主席兼行政總裁陳亨利表示，與郭少明是好友，相信未來希望有很多合作機會。
值得註意的是，陳亨利先生與郭少明先生不僅是好友關係，還有一個共同點，就是認真發展事業，致力為客人提供更佳的服務或產品。
那麽，這兩位好朋友日後在業務上的發展與合作，大家就拭目以待了。