FX168財經報社(北美)訊 週一（11月18日），上週的市場拋售發生在美國企業財報季整體表現強勁之後，但投資者即將迎來一項關鍵考驗：數家零售行業風向標企業將在未來幾天發佈財報，揭示消費者狀態。不僅如此，這些零售商還將公佈對關鍵假日購物季的展望，同時面臨關於當選總統唐納德·特朗普（Donald Trump）關稅計劃潛在影響的新問題。
沃爾瑪公司（Walmart Inc.）將於週二公佈財報，隨後是塔吉特公司（Target Corp.）、TJ Maxx母公司TJX公司（TJX Cos.）以及其他多家零售商的財報陸續出爐。
鑑於消費者支出佔美國經濟的三分之二，而當前季度通常是零售商一年中最強勁的時期，這些零售商的展望對投資者來說至關重要。如果業績令人失望，可能會對今年迄今推動標普500指數創下51次歷史新高的股市反彈造成打擊。
State Street Global Advisors的美國SPDR ETF業務首席投資策略師邁克爾·阿隆（Michael Arone）表示：「這些公司能否繼續展現消費者的健康狀況，對投資者情緒影響巨大。我認爲消費者可能會繼續帶來意外的好消息，而這些數據可能繼續爲市場反彈提供利好信號。」
假日消費
零售商將在週三與英偉達公司（Nvidia Corp.）共享市場關注焦點，後者將在收盤後發佈季度財報。但投資者更爲關注的仍是零售商對假日季的展望。
根據彭博情報對行業預測的分析，儘管傳統零售旺季的銷售額預計同比增長，但增速可能是自2018年以來的最慢水平。此外，今年感恩節與聖誕節之間的購物天數比2023年減少了五天，進一步壓縮消費者支出的窗口。
阿隆預計，零售商在制定第四季度預期時可能會採取保守態度，因爲消費者仍受到頑固通脹的壓力。但他補充說，也不排除企業超越這些保守預期的可能性。
哥倫比亞線程針公司（Columbia Threadneedle）高級股票分析師瑪麗·肖爾（Mari Shor）對此表示認同。她指出：「今年消費者在關鍵事件上表現活躍，我認爲假日季表現會不錯，但消費者將更注重價值。」
肖爾預計零售商第三季度的財報結果會引發波動。美國部分地區異常溫暖的天氣可能影響了外套等冬季商品的銷售，同時總統選舉的不確定性也壓低了消費者信心。
美國商務部上週五數據顯示，10月零售銷售增長得益於汽車購買激增，9月數據也被大幅上修。展望未來，肖爾對那些以創新產品吸引消費者的公司表示看好，例如Abercrombie & Fitch Co.、運動鞋製造商On Holding AG和Deckers Outdoor Corp.。她還提到，好市多公司（Costco Wholesale Corp.）、亞馬遜公司（Amazon.com Inc.）和沃爾瑪將在假日季中憑藉其性價比和便利性佔據優勢。
沃爾瑪今年股價上漲60%，受強勁財報推動，分析師正在尋求更多證據以驗證這一趨勢是否可持續。然而，整體來看，一籃子78只零售股今年漲幅爲8.6%，仍落後於標普500指數同期23%的漲幅。
關稅威脅
特朗普即將重返白宮，他的關稅計劃對未來幾個月的零售股構成了新的風險。特朗普提議將從中國進口商品的關稅提高至60%，對其他國家的商品徵收20%的關稅。
根據諮詢公司Trade Partnership Worldwide LLC的研究，特朗普關稅計劃將影響六大消費品類，包括服裝、玩具、傢俱、家電、鞋類和旅行用品。這些類別的關稅每年可能減少美國人的消費能力多達780億美元。
哥倫比亞線程針的肖爾認爲，關稅可能成爲零售商面臨的「現實問題」，特別是對中國依賴度較高的折扣店、家居用品和消費電子公司而言。她質疑，零售商是否能夠在不影響消費者需求的情況下，將更高的成本轉嫁給美國消費者，尤其是在許多公司近年來已經提高價格的情況下。
Quo Vadis Capital創始人約翰·佐利迪斯（John Zolidis）表示，零售商可能會利用即將到來的財報電話會議討論其應對關稅的策略。
「我們將聽到企業談論他們的風險敞口、應對措施以及行動速度，但不會給出具體數據，因爲目前缺乏詳細信息，」他說。
儘管關稅計劃尚未敲定，但佐利迪斯預計，與首次特朗普政府相比，企業現在更有能力應對這一問題，因爲它們有了更多時間制定應急計劃。隨着選舉塵埃落定，美聯儲繼續推進寬鬆政策，他對消費者支出的前景更加樂觀。
「和華爾街一樣，消費者也不喜歡不確定性，」他說。「在利率下行環境中，年底可能是短期消費行爲的良好契機。」