【解剖大盤】
今天的港股有點意思，A股這邊全線下跌，美股也集體走弱，但恆指全天都相對平穩，只是尾市有點偏弱，收盤微跌0.05%。繼續穩在60日線附近。
A股這邊最近走得相當疲弱，有小作文說是機構舉報遊資，認爲是遊資搞壞了生態，再加上出了嚴厲的監管，導致遊資不敢做，全部在撤退。舉報這種說法肯定是站不住腳的，大家都是一體的，在當前這個時點，機構的話語權偏弱也是正常的，因爲機構持有的品種確實也不漲，往根上說就是，中國的企業有哪個是英偉達這樣的品種能聚焦大量人氣的。在醬香科技沒有走成上升通道之前，很難出現機構能主導的局面。都是大環境的問題。機構品種不給力，那麼資金就會炒題材和概念。這就是遊資擅長的，但如果遊資也被限制炒作，那麼就不知道玩什麼了。這就導致盤面相當難看。
再說美股，美聯儲又在放鷹，鮑威爾週四在達拉斯發表書面演講稱，“經濟未傳遞出任何需要急於降低利率的信號，較好的經濟狀況使我們有能力在做決策時謹慎行事”。既然美聯儲已經這樣表態了，傳遞了12月或不降息的信號，市場也聽懂了，美股下跌就很正常。實際上，即便美聯儲不講話，美股在高位也未必能一直挺住。
近期反覆強調，美股如果很強，港股日子就不會好過，隔夜美股下跌了，港股反而沒那麼慌了。是不是這個道理。當然能穩住還是有一定的邏輯的。內地上月多項主要經濟指標回升，國家統計局11月15日發佈數據顯示，10月全國規模以上工業增加值同比增長5.3%；全國服務業生產指數同比增長6.3%，比上月加快1.2個百分點；社會消費品零售總額同比增長4.8%，比上月加快1.6個百分點。其中，新能源汽車、工業機器人、集成電路、光伏產品產量同比分別增長48.6%、33.4%、11.8%、13.2%。起碼來說，這個數據就給了市場較大的信心。
更關鍵的要看到兩點，1、中國財政部於本月11日在沙特發行美元主權債，規模不超過20億美元。這個消息估計很多人不以爲然，其實背後暗藏玄機。簡單理解就是中國用在美國購買的債券去套現沙特手中的美元現金，然後把美元現金借給需要償還美債的不發達國家，我們回收人民幣。如果還不起，就用資源抵押，一舉多得，一方面美元迴流到美國，美國現金多了，也不好多印鈔票了，否則通脹會越來越高，另一方面，強勢美元將受到遏制，大家看一下，美元指數今天就下跌了。同時，人民幣也順勢就走向國際化了。達力普控股（01921）因爲和沙特合作簽訂了不少項目，今天再度漲超7%。
2、當地時間11月14日，習近平主席在利馬同博魯阿爾特總統共同以視頻方式出席祕魯錢凱港開港儀式。目前，祕魯對亞洲和大洋洲的大部分貨運需經中美或北美中轉，且吞吐量不能滿足外貿升級的需求。錢凱港一期工程可以將祕魯到中國的海運時間縮短至23天，節省10天時間，節約20%以上的物流成本，每年爲祕魯帶來45億美元收入，創造8000多個直接就業崗位，爲當地人民帶來實實在在的福祉。更關鍵是，所有進入拉美、南美國家的亞洲產品，先通過錢凱港進入到祕魯，然後再運輸或分銷到其他國家，將打造成“拉美的新加坡”。開拓拉美市場，也是經濟的一個破圈之道。這個項目，中國中遠海運港口有限公司（01199）收購錢凱碼頭60%股權，成爲控股股東，預計將受益與整個南美地區的貿易發展。
回到市場，近期市場最強方向就是AI+，金山雲（03896）率先受益於生態客戶AI業務佈局帶來的資源需求增量。 2023年下半年，小米時隔五年重回金山雲第一大客戶；1H24，小米及金山集團佔金山雲總收入比例達19%，其中小米佔總收入約15%。接下來預計其它大客戶也會加大AI投入，金山雲（03896）業績將持續向好，今天再度大漲超10%。
AI在影視領域的應用正逐漸顯現。字節、海螺、快手等企業都在積極佈局AI文生視頻領域，預計年底將有多款產品問世。在AI的推動下，影視行業將迎來前所未有的變革，受益程度也將是最大的。相關個股星空華文(06698)大漲超23%，貓眼娛樂(01896)漲超5%。
遊戲方面，網易(09999)第三季純利跌17%遜預期，市場憧憬下月上線的《燕雲十六聲》遊戲，今天漲超13.4%。現在的市場比較奇怪，往往是業績好的品種就被砸，而業績差一點但有亮點的就大漲。關鍵原因是風偏太低了，股價所處的位置纔是關鍵，漲高了兌現的慾望就很強。
據媒體報道，中聯數據(Zdata Technologies Co.)計劃來港招股上市，公司估值或逾5億美元(約39億港元)。中聯數據是行業領先的數字基礎設施服務商，定位於新型高算力綠色數據中心集羣的建設運營服務，目前已經佈局北京、天津、河北、內蒙古、山西、廣東、湖南等核心區域，並在馬來西亞等關鍵國際節點部署大規模算力數據中心集羣。其主要客戶包括客戶包括騰訊(00700)、美團(03690)、阿里巴巴(09988)、華爲、抖音等。其上市對電信類品種產生刺激，另外有傳特斯拉FSD數據給中國聯通，估計都不靠譜，反正今天電信股都很強，中電信(00728)、聯通（00762）、中移動（00941）這幾天都有動。估計也有AI算力建設提速方面的原因。
汽車經銷商概念今天也比較強，永達汽車(03669)發佈公告，該公司於2024年11月14日斥資180.65萬港元回購96.3 萬股股份，每股回購價格爲1.86-1.88港元。今天大漲超8%，正通汽車（01728）也漲8.77%，前期很強的中升控股（00881）也跟隨上漲。看來，市場對於這些傳統經銷商的看法出現了改變，接下來賣新能源汽車或成了新的預期。
記得在前幾周，筆者就談到了兩個特立獨行的品種，一個是中煙香港(06055)，今天又大漲了6.53%，這個品種已經走成了慢牛的形態，其中的主要邏輯是其背靠中煙的唯一壟斷性，完全沒有競爭對手，後續增長的潛力在於菸葉價格的不斷提升，新型菸草麼HNB、霧化、口含煙等的擴張，另外還有潛在的收併購等等，業績層面依然值得預期。另外一個就是泡泡瑪特（09992），最新催化是業績相當亮眼，三季度營收同比大漲超120%，中國港澳臺及海外地區收益同比增長440%-445%。這兩個品種有意思，好像經常出現聯動。懷疑是不是同幾家機構在控盤。
【板塊聚焦】
小米正計劃推出新一代AI眼鏡，數月前已與歌爾合作，該產品預計於2025年Q2（大概率是4月份的米粉節）發佈。對於這款產品的出貨量，雷軍的預期“在三十萬臺往上”。知情人士表示，小米AI眼鏡將“全面對標MetaRay-ban” ，搭載AI功能、音頻耳機模塊、攝像頭模塊，並將以小米自有品牌形式發佈。對此，小米方面暫無回覆。
隨着多模態Al大模型應用，AI眼鏡將迭代視覺模態輸出方式，光學顯示單元爲智能終端設備突破的核心。AR眼鏡主要包括光學顯示、傳感器、攝像頭、計算處理中心、音頻和網絡連接等主要模塊。根據艾瑞諮詢數據，AR整機設備中光學顯示單元的BOM佔比最高，約43%；計算單元佔比第二，約31%；隨後依次是存儲單元（15%）、感知單元（9 %）與電池（2%）。
AI眼鏡作爲AI的重要應用場景，已經在逐步走進大衆的視野，目前來看量還很小，但如果從0-1形成突破之後，這個增速將會很驚人，港股市場相關品種有：小米集團（01810）、舜宇光學（02382）。
【個股掘金】
新秀麗（01910）：耗資約3485.73萬港元回購193.23萬股 四季度有望邊際改善
公司公告，2024年11月14日耗資約3485.73萬港元回購193.23萬股股份。公司前9月銷售淨額爲26.46億美元，同比減少3.2%；淨利潤2.36億美元，同比減少7.5%。其中，三季度銷售淨額爲8.78億美元，同比減少8.3%；淨利潤 6620萬美元，同比減少39.1%。
點評：公司再度出現回購，凸顯對估值的認可，自8月以來，新秀麗頻頻回購，僅在10月就已花費約2億港元進行回購。因全球消費需求疲軟，新秀麗第三季業績未達預期，但10月以來銷售增速轉正，其中中國地區雙十一銷售同增近兩位數。四季度有望邊際改善。公司旗下經營新秀麗、Tumi及American Tourister等多個自有品牌，覆蓋高中低端市場的消費羣。通過全球化佈局，公司市場份額穩步提升，於去年公司在全球行李箱包市場的市佔率爲3.8%，僅次於LV及開雲集團，預計新秀麗未來將受惠於多品牌協同發展，市佔率有望穩步提升。新秀麗先後收購了法國時尚行李箱品牌Lipault、美國第二大手機殼品牌Speck、戶外及探險揹包品牌Gregory、意大利箱包品牌Chic Accent、高端商務箱包品牌Tumi和美國最大、全球頂尖的箱包購物網站eBags。分品牌和渠道來看，於2024年上半年，Tumi品牌的銷售淨額增長0.3%，而American Tourister品牌的銷售淨額則輕微下降0.9%;公司直接面向消費者渠道的銷售淨額增長4.7%，佔2024年上半年總銷售淨額的38.1%，而2023年上半年則佔37.7%。2024年上半年，公司毛利率由去年同期的58.8%上升至60.2%，創上半年紀錄，所有地區均有所改善。自8月以來，新秀麗頻頻回購，僅在10月就已花費約2億港元進行回購。
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