渣打位列香港三大發鈔行之一的渣打集團（02888-HK），近年壓力有點大。早期過度放貸、新興市場的表現低於預期以及不利的監管影響，令這家專註於新興市場的銀行集團在2014年遭遇了業績大跌之挫。
不過，能夠穩守百年基業，渣打集團必有其過人之處，它在業務重整方面的敏捷和決心可圈可點。2015年，新管理團隊入駐，鐵手精簡公司、地區及客戶類别架構，對該集團進行了重大重組，其中包括將八個地區削減至四個，將地區企業客戶合併至商業客戶中，退出阿聯酋的中小型企業業務，退出企業現金證券業務，出售韓國、香港和中國的消費者融資業務等。
改革必然帶來痛楚。渣打集團於2015年錄得普通股股東應佔淨虧損23.6億美元，2016年的虧損額收窄至4.78億美元。
2018年，新管理層第一個三年計劃收官，儘管嚴格來說未達至最初定下的細分目標，但整體成績仍算不錯。
2018年業績摘要
從收入來源劃分，渣打集團的收入主要來自淨利息收入、費用及傭金收入、交易收入以及其他業務，其中淨利息收入佔比最大。2018年，淨利息收入同比增長7.5%，至87.93億美元，佔總收入的59.5%，增長主要因為現金管理及存款的增長勢頭持續，抵消資產邊際利潤受壓的影響，期内淨息差擴大了3個基點。
2018年，渣打集團的經營收入同比增長2.5%，至147.89億美元，由於9億美元應付美國和英國監管調查影響的撥備，經營支出同比增長11.8%，拖累普通股股東應佔盈利降至6.18億美元，同比下降20.2%。
按地區市場劃分，大中華及北亞地區仍是最主要的收入來源，於2018年貢獻收入61.57億美元，同比增長9.6%，佔總額的41.1%，其中香港及中國業務均見大幅增長。其次為東盟及南亞地區，貢獻收入39.71億美元，同比增長3.6%。
地區收入劃分
從客戶類别來看，企業及機構銀行業務仍是渣打最重要的服務範疇，2018年收入同比增長5.6%，至68.6億美元，佔總收入的45.8%，有形股東權益回報由2017年的4.4%增至7.4%。零售銀行業務分部貢獻收入50.41億美元，同比增長4.3%，有形股東權益回報由2017年的10.3%，提高至11.8%。商業銀行業務和私人銀行業務收入雖有溫和增長，但利潤表現卻因為減值和一次性成本而減弱，有形股東權益回報率均有所下降。
從整體來看，渣打的有形股東權益基本回報率由2017年的3.9%，提高至2018年的5.1%。回顧渣打於2015年設置的三年計劃，其目標是到2018年實現股東回報率8%。但是從2018年的實際回報來看，雖然回報率有所提升，但仍實現不了這個目標。
至於其他財務表現，普通股權一級資本比率增加60個基點，至14.2%，高於更新後的目標範圍13%-14%。資產負債表方面，平均客戶資產和客戶存款分别增加了7%和5%。
增派股息
渣打宣派末期股息每股0.15美元，加上中期股息0.06美元，全年股息為0.21美元，同比增長90.9%。雖然相對前一年的股息有較大的增幅，但仍遠低於重組前的水平。按現價63.90港元（2019年2月27日收市價）計算，2018年股息收益率約為2.6%，低於2015年之前平均3%的收益率。
不過，渣打表示將通過盈利增長、提高風險加權資產效益以及撤出部分業務，以產生額外的剩餘資本，期望在2021年或之前將每股普通股股息提高一倍，以及將併未調配至推動進一步增長的剩餘資本分派給股東。也就是說在未來三年，股息或逐步提高。
新三年計劃
渣打對2019年至2021年設定了新的三年計劃，主要包括：在印度、韓國、阿聯酋及印尼等低回報市場，消除拖累回報的因素；優化業務，提升客戶服務和生產效率；投資以提升國際業務及高淨值客戶類别的業務增長；以及推動數碼化。
其中，在數碼化方面，渣打叙述的篇幅較長，於過往幾年，渣打在數碼化和創新技術拓展，尤其區塊鏈應用方面所下的功夫不少。
2016年開始使用區塊鏈技術處理跨境實施支付，2018年初成立金融科技投資部門，投資瑞波（Ripple）幣，併與西門子金融服務集團及TradeIX合作，推出業内第一個以區塊鏈技術為基礎的智能擔保，為貿易融資整個流程進行數碼化。
2018年，渣打在科特迪亞成功測試併推出第一間數碼零售銀行，在烏幹達、坦桑尼亞和加納推出類似模式的業務，併計劃於2019年第一季在肯尼亞以及於年底前在大部分非洲市場推出這項服務。
據《金融時報》2月27日報道，香港有關部門正準備在未來幾週向6家公司發放虛擬銀行牌照，其中包括渣打銀行、互聯網和遊戲集團騰訊（00700-HK）旗下的財付通、電商阿里巴巴（BABA-US）旗下的支付公司螞蟻金服、智能手機製造商小米（01810-HK）、香港電訊（06823-HK）以及保險公司眾安（06060-HK）。
渣打管理層曾表示，假如獲發虛擬銀行牌照，而且服務受市場歡迎，新的投資項目可望於3至5年内自負盈虧。
此外，渣打表示將與螞蟻金服合作，為香港和菲律賓及馬來西亞和巴基斯坦的匯款走廊，推出兩項建基於區塊鏈技術的實時跨境支付服務。
從這些發展可以看出渣打在新技術應用、合作和開發方面的進取。渣打期望利用數碼服務實力拓展新的經營模式，優化零售銀行服務、提升企業及機構銀行服務、完善客戶體驗、吸引更多年輕高淨值客戶以及迅速拓展可持續融資。
在地區業務方面，一直是盈利來源的香港將繼續成為未來投資重點之一。新出台的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》將加快大灣區内城市的互聯互通及擴大跨境投資空間，渣打已特别增設大灣區業務總監、成立專責的大灣區團隊，把握大灣區的發展機遇。該集團預期大灣區及數碼化發展將成為未來的增長動力之一，5年後來自大灣區的收入可望翻倍、甚至翻兩倍。
渣打為2019年至2021年新三年計劃設定的財務目標是：
- 到2021年或之前，有形股東權益回報率達到至少10%；
- 實現5-7%的收入增長目標；
- 成本增幅低於通脹率，其中在2021年或之前減省成本合共7億美元，以創造投資空間，併利用由此所得的經營槓桿大幅提升盈利能力；
- 普通股權一級資本比率的目標範圍為13%-14%；
- 累積額外的剩餘資本：在2021年或之前，將每股普通股股息提升一倍，以及將未用於業務拓展的資本回饋予股東。
港股百強
完成了第一個三年計劃後，儘管一些細分目標仍未實現，但我們看到了渣打這家百年銀行企業扭轉劣勢的決心和韌性，而它在科技創新方面的進取尤其讓人耳目一新，而背靠大灣區的優勢或可讓這家跨國銀行集團把握先機，及早作出挺近未來的決策。今年的港股百強，渣打集團能否重新入榜？我們拭目以待。