FX168財經報社(亞太)訊 上週,美國前總統特朗普贏得大選刺激市場強勢拉昇,但他的政策可能會讓反彈戛然而止。
標普500指數上週大漲4.66%,道瓊斯工業平均指數上漲4.61%,納斯達克綜合指數上漲5.74%。如果這已經很令人印象深刻,那看看這個:小盤股羅素2000指數飆升8.57%。市場得感謝特朗普。
巴克萊策略師Venu Krishna在致客戶的報告中表示:「股市熱切期待特朗普的國內增長政策。」
這一點在羅素2000指數相較其他指數的突出上漲中表現得尤爲明顯。小公司往往更依賴國內經濟,而特朗普的承諾主要集中於此。
小公司也有更多的浮動利率債務。由於美聯儲週四降息25個基點,小盤股的債務負擔將減輕,從而帶來更高的利潤。
不過,前方的道路可能不會一帆風順。
在本財報季報告的標普公司中,84%超出預期的盈利表現。但它們的收入「更爲平淡,超出銷售預期的公司比例依然疲軟,」摩根大通策略師Mislav Matejka在週五的報告中寫道。而推動股市的根本是盈利。
經濟也可能會遇到一些阻礙。巴克萊表示,特朗普提議的政策,如更高的關稅和更嚴格的移民政策,可能會降低增長並增加通脹,或者至少放緩通縮的速度。
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利也擔心通脹會持續。在週日的一次採訪中,卡什卡利表示,如果關稅變成「針鋒相對」,這將會「更令人擔憂」。
美聯儲可能會因此延緩其降息的步伐。
儘管特朗普的上漲行情已經開了個好頭,但它何時以及如何結束,還有待觀察。