前言：
2月26日，胡潤研究院發佈《2019胡潤全球富豪榜》，全球共有2470位十億美金富豪，比去年減少了224位，總財富下降1萬億美元。
其中，去年榜單上的430位十億美金富豪今年跌出榜單，而中國落榜人數最多，有212位。胡潤百富董事長兼首席調研員胡潤表示：「中國股市下跌兩成多，人民幣下跌6%，是中國落榜人數多的主要原因。」同時，還有一些富豪因為去世而從榜單中消失。
僅以海航集團（600221-CN，02086-HK）為例，2018年在法國意外去世的原海航董事長的王健無緣今年富豪榜；集團另一為領頭人陳峰，其個人資產也也出現縮水，在富豪榜中的排名出現下降。而整個海航集團，在2018年則是開啓「賣賣賣」的節奏。
2018年的海航，可謂風雨飄搖
2018年7月4日下午，海航集團傳出噩耗：海航集團聯合創始人、時任董事長王健先生在法國公務考察（普羅旺斯）時意外跌落導緻重傷，經搶救無效，於當地時間7月3日不幸離世，享年57歲。
資料顯示，1990年前後，王健與陳峰一起從民航局離職並創辦海航，是海航的主要負責人和決策者之一，可惜同行28年後，卻無奈與海航離别。
此時，正值海航系關鍵時期，卻痛失掌舵人，海航究竟何去何從引人關註。
截至2017年末，海航帝國資產規模達到1.23萬億元。地方企業跻身「中國四大航企」之一。同樣是在2017年底，海航集團負債總額也達到了驚人的940億美元。
而據2018年4月底發佈的集團年報披露，海航集團2017年度的利息支出高達50億美元，為全亞洲非金融公司之冠。
隨後，海航集團不間斷地出售資產以減少負債。整個2018年，海航集團爆出多起「讓人吃驚」的境内外資產出售事件：
1月26日，海航集團旗下香港國際投資集團有限公司宣佈將2012年1月購入的悉尼地標建築One York寫字樓出售給黑石集團，價格為2.05億澳元（約合人民幣11.97億元）。
4月23日，海航集團在提交給SEC的監管申報文件中表示，其在德意志銀行的持股比例降至了7.9%，累計套現超過4億歐元。
7月31日，新光海航人壽保險有限責任公司（下稱新光海航人壽）披露的一份變更公司股東公告也顯示，其主要股東之一海航集團決定全面退出，套現。
……
12月12日，據《香港經濟日報》報道，海航集團將持有的部分位於香港銅鑼灣Yoo Residence大樓中的物業以2.6億港元的價格出售。而截至2018年12月，海航在香港出售地產類物業已套現至少227億港元。
2018年11月，集團董事長陳峰曾對外表示，該公司在2018年已售出約3000億元人民幣（430億美元）的資產。而隨著集團資產出售，市值下降，集團主要領導的財富也出現縮水。
變賣資產還債的，並非海航一家
其實，這一年除了海航，艱難度日的還有萬達、安邦，以及在2018年，歷經數次崩盤的A股「股王」們。曾經在資本市場叱咤風雲的企業，或跌了個跟頭，或陷入大大小小的危機，有一些還被其他企業吞併，接管。
2017年上半年，萬達企業旗下集團涉足多個行業，像是商管集團、地產集團、金融集團、文化集團等。瘋狂的擴張也幫助王健林登頂亞洲首富、全球華人首富、國内首富。集三首富頭銜於一身的他，一時間身上的光環達到巅峰。
但到了2017年下半年，萬達的情況卻是急轉直下。首先，萬達負債的消息愈演愈烈，甚至媒體熱炒王健林將從「首富」變「首負」。再加上當時銀行斷貸、股債雙殺的局面，整個2018年，萬達和王健林本人資產縮水非常嚴重。
曾經高喊「製定一個小目標，賺它一個億」的王健林開始「賣賣賣」的節奏。先是把77座酒店賣給富力，後來將91%的文旅城項目賣給了融創……
到了2018年萬達年會，王健林表示，萬達的轉型基本完成，房產板塊的收入，已經不足集團總收入的四分之一。2018年，萬達資產縮水了很多，但總資產依然超過6000億，而王健林身價依然超千億，仍然是内地首屈一指的富豪。
相比之下，涉嫌集資詐騙的吳小晖則是完全跌出胡潤富豪排行榜。2018年5月，吳小晖一審被判有期徒刑18年，沒收財產105億，其名下的安邦集團更是被銀保監會接管。
事實證明，「攤大餅」式增長靠不住
當然，2018年走下坡路的併非隻是他們，從P2P暴雷，到股市的一波三折，再到共享單車步入蕭條，靠不斷融資擴大規模，「攤大餅」式的增長終究還是靠不住。
而他們跌出胡潤全球富豪排行榜，更多地是為前些年過分「砸錢」買單。
相比之下，這一年拼多多和華為的成功讓資本市場眼前一亮。一個是運營模式創新，一個是靠著核心技術的創新，不僅實現了企業營收規模的擴大，而且企業的實際掌控者，黃峥和任正非的個人身價也在胡潤全球富豪排行榜上得到了提升。
在2019年胡潤全球富豪排行榜上，黃峥以1000億人民幣的身價登頂上海首富。而在内地富豪身價變動上，黃峥個人財富的增加也是最大的。
儘管飽受爭議，但是對於已經赴美IPO的拼多多來說，2018年顯然是成功的。
而拼多多本身可以看成是「互聯網規模加成後的廟會大集」：買家因為人多得了實惠，廠家直面消費者薄利多銷反而增加了收入，雙方皆大歡喜。這一模式被稱為C2M（消費者對製造商），自2014年智能家電熱潮出現的就被不斷提出，但一直未能實現。
黃峥和拼多多能夠成功，正在於打通了C2M模式，轉變運營方式，將淘寶們未能涉及的低端產品團購項目做好，做精，主打「五環外人群」，三年内又造了一個京東。
對於拼多多的成功，胡潤表示：「黃峥三年多前才創立了拼多多，成為最快創造千億財富的企業家，比紮克伯格和比爾•蓋茨都要快。」
當然，2018年同樣成功的還有華為，儘管屢受封禁，卻也讓華為成為了民族企業的驕傲。
在企業成功的同時，華為掌門人任正非的個人財富也增加到190億。值得註意的是，任正非本人隻擁有華為1.01%的股權（2018年7月後），其餘的股權分給了所有的華為員工。
更難能可貴的是，華為已經成為了全球5G領域的領軍者。而在通訊設備外，華為在手機，智能電視等領域不斷發力，這都是華為不斷進行技術創新帶來的。
結語
2018年更像是一個轉折的年份，原有的「互聯網+資本」的圈地，全資源，全流量的模式已經走不通。相反，過度地擴張反而會帶來負債的增加，企業經營出現困難。
或許，這就是產業升級所帶來的必然結果。規模化增長為創新所帶來的，更高質量的發展所代替。當一個企業缺乏創新的時候，即便是可以憑借規模優勢支撐一陣，但終究會被創新型企業所代替，特别是在經濟轉型的當口，企業家們尤應該註意。