深耕浙江，紮根長三角、樹立杭派精工品質的浙系房企——德信中國（02019-HK）今日在港交所上市交易。香港主板市場迎來2019年第一家上市房企。
作為中小型房地產，德信中國近些年頻頻活躍於行業前端陣列和廣大客戶視野中。「穩健擴張」式拿地，「遍地開花」式開盤熱銷，在群雄逐鹿的大環境下快速突圍，德信中國不僅實現了業績的穩步增長，更開始在全國化擴張路上穩拓健行。
百強房企，秉承杭派精工
德信中國是我國浙江省領先的綜合型房地產開發商，主要專註於住宅物業開發及商業和綜合用途物業的開發、運營及管理。公司的源於長三角地區重要經濟樞紐——浙江省，其業務基本覆蓋了整個浙江省，且業務服務觸達至全國的主要城市。
根據行業報告，2017年，按浙江省全部11個地級市的住宅物業合約銷售總額計算，德信中國排名第五。另外，公司連續五年獲得由國務院發展研究中心企業研究所、清華大學房地產研究所和中國指數研究院聯合授予的中國房地產百強企業稱號，且排名逐年上升（2015年的第75名提升至2018年的第63名）。
德信中國能長年榮獲「百強」殊榮，除了得益於公司綜合實力及業務規模不斷的增強外，其品牌效益不斷提升也功不可沒。德信中國歷經了23年的潛心發展，公司已成為浙江省領先的綜合型房地產開發商，並樹立了杭派精工特色品牌形象。
德信中國自成立以來，堅持「樣板先行，嚴苛施工標準，精細化管理，不斷創新技術」的高標準建築質量管理體系，創造優質項目，成就杭派精工特色。
隨著公司已住房開發項目數量的增多，市場口碑的不斷提升及公司精準的品牌定位，旗下四大系列（海派系、泊林系、大院係及臻悅系）的住宅物業均獲得不同品質房企榮譽。如「中國房地產最佳建築質量名盤」、「華東地區優質工程獎」、「浙江省建設工程錢江杯獎（優質工程）」等。
除此之外，德信中國還根據不同的城市和項目建立不同的流程模型，並建立了完整的客戶反饋機制。在開始施工到交付的整個過程中，嚴格檢查每個步驟，以確保每個項目都以高質量及高效率按時完成。通過第三方評估系統、實測實量、過程評估、交付評估和互聯網移動質量檢查仔細監督建設工程。在交付之前，允許客戶通過為公司的物業業主或潛在業主組織的開放體驗日向公司提供他們的反饋。
根據易居資料，2017年，公司的平均準時交付率超過97%。根據公司的委託中國指數研究院於2017年12月所作的客戶滿意度調查報告，公司的住房設計指標遠高於行業平均水平。
一體兩翼式發展，業務多元化佈局
在堅持以住宅物業開發為核心業務的同時，德信中國以「一體兩翼」為發展策略。德信中國主要是依託近些年在住宅物業開發市場上的優勢，裂變出兩個非住宅開發系列，即商業系列及產業系列。商業系列及產業系列主要開發集寫字樓、社區中心、酒店式公寓、酒店和其他配套設施為一體的多用途綜合樓項目，用作出售和長期。
商業系列主要分為三類，即區域型購物中心、鄰里生活中心和迎合兒童需求的產業綜合體。商業系列下開發的代表項目包括「杭州 • 杭州之翼」、「杭州•時代之心」及「杭州•天空之翼」等。
產城系列主要是擔當辦公樓和科研大樓以及文旅小鎮的開發（如南京仙林智谷產業園），併包括通過生態規劃和創新整合旅遊、休閑、文化和生活方式的項目（如神仙居文化主題樂園）。
德信中國以「一體兩翼」為發展策略，是有利於豐富公司的產品組合，並利用其商業系列和產城系列獲得協同效應，促進業務多元化。從而分散公司在住宅物業市場面臨的風險，並帶來多元化業務及服務種類的全面發展。
土地儲備豐富，待開發項目可觀
基於德信中國「一體兩翼」為發展策略及市場品牌效用不斷提升，公司的土地儲備及物業項目也出現水漲船高的態勢。
截至2018年11月30日，德信中國有107個處於不同開發階段的物業項目。其中，28個位於杭州，26個位於溫州，18個位於湖州，5個位於台州，5個位於舟山，5個位於衢州，4個位於寧波，4個位於金華，4個位於徐州及2個位於南京，其餘項目位於麗水、常州、合肥、上饒、九江及武漢等地。
除此之外，德信中國的土地儲備總計高達693.39萬平方米，其中589.87萬平方米位於浙江省，佔比達85%。項目組合（包括合營企業及聯營公司持有的項目）包括33個竣工項目，61個在建項目及13個持作未來開發項目。
分佈在15個城市的74個正在開發中或持作未來開發的物業項目中，開發中項目的總建築面積約為559.2萬平方米，持作未來開發項目的總建築面積約為81.81萬平方米。
豐富的土地儲備及可觀在建及待建物業項目數，德信中國可以通過優化其產品組合，借以提升土地儲備價值和挖掘其潛力，未來想象空間巨大。
資產規模增厚，盈利能力增強
德信中國主要業務活動戰略性地集中於長三角地區，得以於近些年長三角地區經濟的騰飛及不斷流入的人口基數，公司的業績也得到質的飛躍。
截至2015年—2018年前三季度，德信中國的合約銷售總額分别為61億元、72億元、151億元及106億元。根據行業報告，2014年—2017 年合約銷售額複合年增長率及2016年至2017年同比增長速度分别為56%和69%，於浙江派系房地產開發企業中均位列第三。
隨著合約銷售的不斷走高，公司營業收入也在穩步的提升。截至2015年—2017年12月31日，營業收入從2015全年的56.95億元提升至2017年全年的65.54億。2018年的前三季度，更是已取得了57.25億的好成績。
德信中國財務數據最大亮點在於，公司的毛利率在大幅攀升，助推公司盈利能力不斷增強。截至2015年、2016年、2017年12月31日止年度及2018年前三季度，公司的毛利分别為5.92億元、9.08億元、15.33億元及18.57億元。
另外，公司的淨利潤年複合增速也比較驚人。截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度及2018年前三季度，實現淨利潤收入分别為64.7百萬元、513.4百萬元、839.4百萬元及981.3百萬元，其中2015年至2017年複合增長率為260.3%。同期，淨利率分别為1.1%、7.4%、12.8%以及17.1%。
除此之外，公司的流動資產總值也在不斷的攀升，公司的資產厚度逐漸在夯實。流動資產總值從截至2015年12月31日止年度的148.73億元提升至2018年9月30日止前三季度的417.85億元。
立足浙江，深耕長三角，拓展全國業務
德信中國起源且根植於浙江省，業務佈局至長三角地區。長三角地區包括上海及浙江、江蘇和安徽省的多個城市，是中國最具活力的經濟區域之一，具有高度的開放性及創新性。
長三角也是「一帶一路」倡議和長江經濟帶的一個重要交叉點，在中國現代化和可持續發展中佔據舉足輕重的戰略地位。截至2018年12月31日，長三角地區的土地面積僅佔中國土地總面積的2.2%，而其 GDP總量卻是全國最大。綜合各地統計數據，2018年長三角地區GDP總量超過21萬億元，佔全國經濟總量的23%。
作為長三角地區的重要經濟樞紐，浙江省在長三角地區經濟發展中發揮著關鍵作用。浙江省是中國最發達的省份之一，2018年的GDP達到人民幣5.54萬億元，在2018年中國所有區域經濟中排名第四。其中浙江省省會城市杭州2018年的GDP總量為13509.20億元，增速高達7.19%。
而德信中國就專註於這個經濟實力雄厚的省市，公司的物業開發業務基本覆蓋了整個浙江省。其總部位於浙江省省會城市杭州，而杭州是中國東部重要的交通樞紐城市，也是長三角地區的商業、貿易和金融中心之一。
受益於長三角地區經濟持續快速發展，德信中國亦繼續鞏固在浙江省的領先市場地位，併將業務拓展至長三角地區及全國主要城市。截至2018年11月30日，德信中國已進駐長三角地區的13個城市。公司計劃擴張至長三角地區增長潛力巨大的其他城市，如上海、蘇州、無錫、南通等。
除此之外，德信中國業務並不想局限於長三角地區，公司計劃依託長久積累的開發經驗和能力，重點佈局全國樞紐城市，關註人口持續流入、產業發展良好的重點省會城市和機會型城市，如武漢、鄭州及長沙等地。
尾語：
上市當日，有「蘭桂坊之父」之稱的蘭桂坊集團主席盛智文先生，也專門現身德信中國上市儀式現場，與德信中國共同分享成功上市的喜悅。盛智文先生評價德信中國道：「德信中國是一家讓人印象深刻的優秀内地房企，一向以項目優質、實力雄厚、品牌形象鮮明為人所稱道。相信在未來，德信中國會有更優異的表現。」
筆者相信，隨著德信中國加入香港資本市場這個國際化大舞台，其可借助二級市場資本的力量，再憑借自身豐富的開發經驗及良好的品牌效用，公司的未來發展想象空間會較大。