《彭博社》公佈的2018年全球500大富豪排行榜單中，蔡衍明以367億元人民幣的身價拿下了台灣首富之位。
與富豪榜中眾多首富不同，從「敗家子」到台灣首富，蔡衍明經歷了一個中國旺旺（00151-HK）。
敗家子是怎樣煉成的
1976年，蔡父的宜蘭食品廠因沒有時間經營，19歲的蔡衍明接手了食品廠，主動請纓廠里總經理職位。
初來乍到的蔡衍明對於經營企業事項完全不懂。賬不懂，人也不認識，又不敢問。損益表是賺是賠更是不知道。
不懂也就罷了，蔡衍明還操心起工廠戰略問題。從代工生產轉型做内銷到生產「浪味鱿魚絲」。結果一年多下來，賠掉一個多億(台幣)，隻得找家里貼補救濟，還被人稱作「敗家子」。
交了1個多億的學費，為了證明不是别人眼中的敗家子，蔡衍明決心認真做一番。
彼時，蔡衍明發現台灣稻米資源過剩，盤算著如果做米果生意，應該很有勝算。於是，他找到米果大廠之一岩冢製尋求合作。兩年後獲得米果製造的技術輸出。
駐紮湖南，搶佔商機
獲得米果製造的核心技術後，蔡衍明很快推出相關的產品，短時間内迅速佔領市場地位。90年代初剛好趕上改革開放，蔡衍明嗅到内地市場商機。不同於别的台商投資廣州和福建，蔡衍明選擇了湖南。
從1992年簽署投資協議，到1994年開設第一家工廠，旺旺食品開始以農村包圍城市的營銷策略將米果這一售價從幾元的休閑食品迅速做到幾十億元的資產。
不過旺旺在内地的初期發展並不順利。
在當時社會，大部分都是先供貨，賣完以後再給錢。可蔡衍明偏偏不屈服於這樣的入鄉隨俗，硬是要經銷商先打款後發貨。
為了改變這個現象，蔡衍明決定先打響品牌。廣告的火熱促使各個經銷商紛紛拿著現金，在工廠排隊拿貨，在當年旺旺2.5億元的營收就是這樣而來的。
1994年後，兩百多家食品廠同時加入「米果大戰」，其中有同樣來自台灣的康師傅。激烈的競爭使米果價格由最初的1公斤50元降至30元。危機之下，蔡衍明一口氣推出四款低價米果產品，併將自家產品驟降到1公斤5元。瘋狂的降價，剛走競爭對手，蔡衍明拿下米果市場。
劍走江湖，200天完成退市再上市
隨著旺旺的發展，旺旺遍佈中國、新加坡、日本等地。1996年在新加坡上市，更名為旺旺控股有限公司。
雖說旺旺在新加坡完成了上市，由於新加坡股市交投不夠活躍，旺旺控股上市後表現一直平淡，雖然每年淨利率達16%，15倍的市盈率併不是蔡衍明想要的，畢竟同年在香港上市的康師傅市盈率一度到達40倍。在高盛等投行的建議下，蔡衍明決定轉投港交所。
此時的蔡衍明是不甘心讓投行與私募劃分利潤的。他決定用自己的團隊替代專業私募。
2007年5月28日，他以私人名義向高盛(亞洲）、瑞士銀行、法國巴黎銀行等12家銀行財團聯貸8.5億美元，用於收購新加坡上市的中國旺旺26.35%流通股股份，以完成私有化，轉投H股。
收購成功的蔡衍明讓外界再一次見證他的大膽實力。值得一提的是從撤離新加坡，到登陸港交所，前後隻用200天，旺旺的市值則從35億美元提至51億美元。同時，他還完成了公司的重組，將其核心業務——食品飲料業務——單獨剝離在港上市，旗下醫院、酒店、房地產等業務則分拆至新成立的「神旺控股」公司中，作為家族私有，成為業界公認的近些年來亞洲規模最大、槓桿比率最高的巨額融資經典。
傳媒大佈局
除了食品領域，媒體領域也是蔡衍明關註的焦點。
2008年起，蔡衍明進軍傳媒領域，通過收購的方式，掌握了台灣地區中時媒體集團旗下所有媒體的經營權，一年後就實現了中時集團扭虧為盈。
2009年，旺旺跨足媒體產業，買下擁有中國時報、工商時報、中國電視公司、中天電視等多家媒體的中國時報係，蔡衍明還斥資入股香港亞洲電視，併在台灣地區創辦了新報紙《旺報》，一係列的動作，讓蔡衍明的媒體財富也不斷。
整體來看，在蔡衍明的把控下，旺旺確實在不斷完善佈局。不過前進的路併不總是風調雨順。
旺旺的「旺季」自2014年戛然而止。
2014年，旺旺當年營收輕微下降約1%，而淨利潤則大幅下跌11.15%；2015年，旺旺業績繼續下滑，當年其總收入為34.277億美元，較2014年衰退9.2%。
2016年旺旺將成本控製作為核心要點。削減推廣費用、全脂奶粉和包材及能源等主要大宗原物料成本降低、組織結構調整及銷售用人成本下降促成了旺旺有效的成本壓縮。
到了2016年，旺旺實現總收入197.10億元，截至2016年12月31日較2015年衰退7.9%。毛利率較2015年上升3.9%，達到47.8%。
而在產品銷售上，旺旺與國内絕大多數快消企業正遭遇著相同挑戰，雖然在名義上，旺旺還擁有海外市場，但内地市場幾乎貢獻了其全部的收入和利潤。2004年至2016年上半年，旺旺來自内地的收入合計折合人民幣超過1700億元，佔其全部收入的97%以上。
但成本的控製，並沒有為旺旺帶來「喜人」的成績，2017新財年集團收益較上年增長6.6%，而毛利率同期回落4.1%，達到43.1%，為87.35億人民幣，對此，旺旺給出原因是原物料如包裝材料、白糖、全脂奶粉等使用成本的上升。
旺旺的被動與尷尬
1.内部架構混亂
如果說人口結構變化、競品擠壓，是旺旺陷入全面被動的外部因素，那麽内部的危機同樣令旺旺尷尬。
公開資料顯示，自2014年起，旺旺就出現很多老經銷商解除合作。一個是因為產品不好賣，另一個因素是市場存在倒貨現象,這是影響旺旺銷量的關鍵因素。
公開消息披露，旺旺不但沒有為經銷商提供合理的優惠舉措持續合作，反倒為了銷售，迫使經銷商打款壓貨，使得經銷商很是反感。旺旺的結算方式採取「先款後貨」，形成品牌效應後不再進行市場疏通，綜合多方原因，隻好終止合同。
2.轉型求突破
2018年為了解決旺旺的中年危機，轉型佈局成為旺旺的突破口。
2018年旺旺瞄準新零售線下體驗店，一口氣在全國開了45家，覆蓋全國13個省份，2個直轄市，北京、上海、江蘇，安徽黑龍江等已經完成入駐。雖說店内80%的旺旺别處買不著，不僅有各種旺旺新款零食，還有旺旺週邊玩具。不過旺旺想要突破，似乎併不容易。
旺旺近幾年也一直在產品和渠道上變化，不過受當前消費理念影響，在人們普遍追求健康的生活方式，但旺仔牛奶是復原乳，中間經過多道程序，牛奶的營養保留較少。外受到市場上伊利QQ星、蒙牛未來星等多種牛奶競品擠壓，旺仔牛奶想要獨佔鳌頭，恐難以實現。而常溫奶的流行，伊利蒙牛的純牛奶、哇哈哈的營養快線、養元飲品六個核桃等常溫奶，也擠壓了一部分市場。
雖然2016年起，旺旺開始了線上渠道的擴張，在天貓旗艦店、蘇寧易購等多個電商渠道進行推新。但時至今日，線上的零食零售業務已經形成了由三隻松鼠、百草味等品牌主導的局面，留給旺旺的線上機會併不多了。
據旺旺最新發佈的2018年中期業績報告顯示，2018年4月1日——9月30日半年間，旺旺淨利潤為13.64億元，同比增長7.1%。
2018年對於蔡衍明來說，能夠拿下台灣首富可喜可賀，但對於未來的旺旺究竟何去何從，想必蔡衍明同旺旺一樣，是必須面對的中年危機。