投資慧眼Insights - Meta三季度用戶成長不如預期，預計2025年資本支出大增。財報公佈後股價下跌3%。
10月30日美股盤後，Facebook母公司Meta Platforms（META）公佈了2024年第三季財報。
數據顯示，Meta第三季營收405.9億美元，每股盈餘為6.03美元，雙雙超過預期。不過日活用戶為32.9億，不如預期的33.1億。
分業務看，廣告業務收入為398.9億美元，超過預期。Reality Labs（元宇宙、AI）業務營收為2.7億美元，低於預期。
指引方面，Meta預期下個季度，營收在450-480億美元之間，基本符合預期。全年資本支出在380-400億美元之間，區間中點略高於預期的382億美元。
目前，市場對公司2025年資本支出預期在450億左右，而如果依照Q3短期趨勢演繹，那麼等到Q4財報給2025年全年指引的時候，恐怕會超預期。
【圖源：Meta2024年Q3財報；資本支出趨勢】
Meta表示，计划继续大力投资于AI，预计2025年资本支出将显著增长。
市場擔憂公司因為高投入而對未來獲利產生負面影響。財報公佈後，Meta股價盤後下跌超3%，目前報573美元。
年初至今，Meta股價已累計上漲近70%，目前估值（PE）處於歷史高點。
【圖源：TradingView；2024年META股價走勢】
Meta未來前景如何？股價還會繼續漲嗎？
分析師指出，雖然Meta支出擴大，但投入AI對公司未來收入是有利的。
「Meta的人工智慧工具可以向人們展示更多符合他們興趣的內容，這意味著，即使用戶成長放緩，該公司仍有能力從用戶身上獲得更多收入。 」Emarketer首席分析師Jasmine Enberg表示。
花旗分析師Ronald Josey維持Meta的買入評級，給予目標價645美元。這意味著Meta股價還能上漲9%。
Pivotal Research分析師Jeffrey Wlodarczak將Meta目標價從780美元上調至800美元。
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