智通財經APP獲悉，中信建投證券發佈研報稱，上週北證50指數再創新高、北證板塊交易總額亦環比上上週+117.7%、達到2345億元。本輪A股市場上漲主要流動性因素驅動，在資金面充裕疊加市場情緒快速修復背景下，低市值高彈性和低估值板塊相對受益程度更深；在本輪上漲前，北交所沿“深改19條”框架持續推進改革，板塊完善度持續提升，同時板塊估值相較滬深存在深度折價，多重因素共同催化北證板塊在過去一個月呈現了翻倍表現。隨着指數估值接近雙創過去5年的中位估值，該行認爲北證板塊估值修復已接近尾聲，疊加市場進入交易三季報期，建議投資者對三季報業績表現優異的細分行業及標的保持關注。
中信建投主要觀點如下：
市場表現：上週北證50上漲16.61%，同期上證指數/深證成指/創業板指/科創50分別上漲1.17%/2.53%/2.00%/1.28%，北證指數相比大盤寬基指數存在顯著超額收益；北交所各主要行業普漲，其中漲幅前三的行業爲通信(+59.19%)、電力設備(+21.74%)、家用電器(+17.77%)；漲幅最低的三個行業分別爲社會服務(+0.73%)、建築裝飾(+1.73%)、食品飲料(+10.72%)。本週北交所254支標的中233支上漲、21支下跌，上漲比例91.73%，漲幅中位數爲4.44%；北證50指數成份股中47支上漲，漲跌幅中位數爲12.82%。
流動性&估值：北證板塊活躍度持續位於歷史高位，單週成交額較上週翻倍。本週北交所254支個股累計成交139.6億股、環比上升78.5%；累計成交額2345.2億元、環比上週上升117.7%。融資餘額環比提升約30%。截至10月24日，北交所融資餘額爲25.80億元，環比10月18日提升6.62億元，達到北交所成立以來的歷史高位。截至10月25日，北證50指數的PE(TTM)爲46.85X，年初至今的估值中位爲28.45X。目前北證50指數估值已接近雙創板塊近5年PE(TTM)估值中位(創業板指中位51X、科創50指數中位46X)，該行認爲指數層面的估值充分修復。
新股發行：截至10月27日，北交所年內累計發行新股18支，累計發行金額33.17億元。本週北交所新增1支新股(聚星科技)啓動發行，1支新股(萬源通)註冊生效、1支新股(勝業電氣)提交註冊、1支新股(科隆新材)過會；2支新股(今大禹、格林司通)終止發行。截至10月27日，北交所累計有1支新股註冊生效、10支新股已過會待註冊、79支新股已受理問詢待過會。
基金持倉規模環比上升，新增基金重倉標的9支
根據基金披露的三季度報告，2024Q3基金累計重倉北交所板塊標的48支、環比2024Q2持平；累計重倉標的市值35.56億元、環比2024Q2(27.58億元)提升28.92%；對比2024Q1亦提升了17.35%。2024Q3基金新增重倉標的9支、分別爲銅冠礦建、基康儀器、柏星龍、艾融軟件、海泰新能、易實精密、天銘科技、蓋世食品、鼎智科技，累計持有市值8956.3萬元。
2024Q3，基金累計加倉標的22支，加倉比例靠前的包括萬通液壓、華洋賽車、奧迪威、開特股份、蘇軸股份等。
風險提示：
1、北交所標的整體盈利能力偏弱，出現經營類風險可能性更高的風險：北京證券交易所上市的公司市值整體較滬深主板更低、上市企業淨利潤整體更低、盈利能力整體相對略弱，面臨外部影響時出現經營風險的可能性更大，如果出現此類情況，可能會導致投資者投資相關標的收益不及預期。
2、市場流動性風險：市場表現與市場流動性存在高度相關性，如果市場流動性出現大幅變化，則可能導致北交所市場表現不及投資者預期。
3、宏觀風險：資本市場與宏觀經濟息息相關，以當前國內權益市場爲例，宏觀經濟表現、地緣政治擴大化都是影響資產定價的宏觀因素；如果俄烏、巴以等地緣衝突進一步激化和擴大化，可能導致全球金融市場出現大幅波動，甚至出現系統性風險，同樣會影響國內權益資產的定價，進而影響北交所的市場表現。