投資慧眼Insights - 台積電2025年代工報價漲幅超乎預期，長期毛利率預計穩於53%之上。
10月25日，據業界人士稱，台積電已向多家客戶釋出2025年代工報價。
根據客戶、產品與產能規模不同，5nm、4nm、3nm製程的代工報價漲幅高於先前所預估的約4%，最高達10%，2nm的代工報價更是飆上3萬美元。
其中，包括AI在內的HPC業務訂單的漲幅約為8-10%，智慧型手機業務訂單的漲幅約6%。
今年以來，台積電7nm以下製程的代工報價已較去年上漲3~6%。根據最新財報顯示，先進製程(包含7奈米及更先進製程)的營收達到台積電全季晶圓銷售金額的69%。其中3奈米出貨量佔晶圓總收入的20%，5奈米佔32%，7奈米佔17%。
【圖源：台積電2024年Q3財報】
分析師指出，台積電之所以繼續漲價，是因為成本上升。海外廠營運成本及2nm部署成本較高，此外，台灣電價全面上調以及通貨膨脹等因素，為台積電帶來了毛利率稀釋。
目前，台積電已在美國、德國和日本陸續建廠。未來海外工廠陸續投產，台積電已表態，長期毛利率目標53%以上不變。
也就是說，台積電海外代工價格將調漲，成本轉嫁至客戶。針對海外代工費的調漲，美系大客戶基本上都以認可3%—5%左右的漲幅。
2024年初至今，台積電美股（TSM）股價累計上漲95%，台積電台股（2330）股價累計上漲81%。
【圖源：TradingView；2024年台積電股價走勢】
原文鏈接