FX168財經報社(北美)訊 高盛在本週早些時候發佈了對股市的十年展望，預測標準普爾 500 指數的平均年回報率僅爲 3%，潛在範圍在 -1% 到 7% 之間。#2024年下半年市場展望#
市場資深人士埃德·亞德尼 (Ed Yardeni) 認爲高盛的這一預測過於保守。過去兩年來，亞德尼一直認爲，由於生產率的持續提高，股市將迎來類似「咆哮的二十年代」的繁榮。
亞德尼在週二（10月22日）的一份報告中表示：「在我們看來，即使是高盛的樂觀情景也可能不夠樂觀。」
亞德尼表示，考慮到美國經濟同比增長 3%，而通脹率降至 2% 左右，未來十年股市的平均年化回報率應該更接近 11%。
亞德尼說：「考慮到僅僅是再投資股息的複利就能帶來的回報，很難想象標準普爾 500 指數的總回報率未來只有 3%。」
高盛對股市長期看跌的主要依據是，少數股票的集中度很高。
但亞德尼表示，基於基本面因素，這是合理的。
他說：「雖然信息技術和通信服務這兩個行業目前合計約佔標準普爾 500 指數總市值的 40%，與互聯網泡沫高峯期大致相同，但如今這些公司的基本面比當時要穩健得多。」
亞德尼解釋說，這兩個行業佔標準普爾 500 指數盈利能力的三分之一以上，而 2000 年互聯網泡沫高峯期時，這兩個行業佔該指數盈利的比例不到四分之一。
此外，科技公司的定義已經發生了變化，因爲技術已經滲透到所有行業，這有助於推動生產力繁榮，從而支持經濟增長，同時控制通脹。
總的來說，如果目前的趨勢持續下去，亞德尼認爲「咆哮的二十年代」股市繁榮可能會延續到下一個十年，這將徹底顛覆高盛的保守展望。
亞德尼表示：「如果在更好的技術推動的生產率增長的幫助下，利潤率提高，盈利和股息繼續以穩健的速度增長，那麼美國股市不太可能出現即將到來的‘失去的十年’。」