智通財經APP獲悉，中金公司發表研報稱，2024年9月美國開啓降息週期。中金宏觀組認爲，美國處於金融週期上半場，財政保持高強度投入，在降息支撐下，美國地產有望進入上行週期，美國降息和地產上行有望提振消費品和資本品需求。美國五金工具處於地產鏈下游，美國降息有望促進其終端需求提升。受降息對房地產銷量和地產投資拉動，看好未來1-2年五金工具終端需求持續提升。油服設備方面，北美電驅替代柴驅, 推動油服設備大規模更新;叉車方面，看好鋰電化持續拉動我國叉車出口。
美國降息後，消費品有望需求提升。歐美資本品短期處於承壓狀態。1)消費品：降息有望帶動需求提升，看好需求從週期底部逐步提升。2)資本品：過去幾年需求持續提升，處於週期頂部，建議關注具有技術更新品類。
1)五金工具：美國五金工具處於地產鏈下游，美國降息有望促進其終端需求提升。受降息對房地產銷量和地產投資拉動，中金公司看好未來1-2年五金工具終端需求持續提升。
2)油服設備：北美電驅替代柴驅, 推動油服設備大規模更新。中金公司認爲，未來2-3年爲北美壓裂設備集中換新階段。而美國降息或有望降低北美油氣項目融資成本，拉動油服設備更新需求週期啓動，進而推動北美市場壓裂設備電動化的進程。
3)工程機械：下游需求受地產驅動，我國主要出海地區在非歐美區域。美國工程機械週期處於相對高點，2024年上半年銷量有所下滑。隨着海外產能及渠道拓展，看好我國工程機械在歐美市佔率持續提升。
4)叉車：看好鋰電化持續拉動我國叉車出口。叉車下游主要爲製造業和物流業，受宏觀景氣度影響大。當前叉車出口景氣度持續，其中北美需求有所放緩，看好中長期我國叉車在歐美市佔率提升。
5)高機：疫後北美逆週期投資，降息有望帶動景氣延續。疫後北美非住宅建築逆週期投資，高機企業在手訂單維持較高位。國產高機出海進行時，海外渠道和產能佈局加速。降息有望拉動非住宅固定資產投資增速回升。
6)機牀：北美軟着陸或有望提振需求。今年以來，美國製造業增量需求以航空航天、汽車、醫療和計算機爲主，其他下游面臨放緩。中國機牀出口對美暴露低。內需低迷背景下，國內機牀企業出海意願增強。
風險
原材料成本大幅增長，美國房地產需求疲軟，匯率大幅變動。