FX168財經報社(北美)訊 在開始降息且經濟數據顯示美國經濟狀況仍好於最初擔心的情況下,近期推動股價創下新高的主要是一些公司,而非「七巨頭」,蘋果、谷歌母公司Alphabet、微軟、亞馬遜、Meta、特斯拉和英偉達。
但投資者們仍在爭論,市場下一輪上漲是否會由少數幾家大型科技公司引領——就像 2023 年和 2024 年初的情況一樣。
FactSet 上週五(10月18日)發佈的一份報告顯示,標普 500 指數中除「七巨頭」之外的 493 家公司的盈利預計在未來五個季度平均增長 13% 以上。相反,預計「七巨頭」在同一時期的盈利平均增長近 19%。
值得注意的是,這意味着 493 的增長率從 2024 年起有所回升,而七大巨頭的增長率則有所下降。493 的這種更爲積極的趨勢是策略師們預測漲勢將繼續擴大的原因之一。但正如我們下面的圖表所示,趨勢增長的差距正在縮小。
(圖源:雅虎財經)
一些人相信大型科技公司仍可能是贏家。
DataTrek 聯合創始人尼古拉斯·科拉斯 (Nicholas Colas) 表示:「預計 Mag 7 的盈利增長仍將優於(並且可能更可靠)該指數中的其他成分股。」
科拉斯指出,這些數據表明科技股「應該在年底前開始迎頭趕上」,因爲科技股佔比較高的納斯達克 100 指數在過去一個月以及整個 2024 年的表現都落後於標準普爾 500 指數。
科拉斯寫道:「展望未來,跑贏大盤的途徑將在於評估大型科技公司或標普 500 指數中的其他公司是否會表現出更好的盈利勢頭。」「如果有人相信 2025 年美國 GDP 增長率可以達到 3%,那麼標普 493 指數可能是更好的選擇。我們自己的看法是,增長將更加溫和,這讓大型科技公司佔了上風。」
科技復興的部分跡象可能已經顯現。英偉達股價在過去一個月飆升至歷史新高,這是自 6 月份以來的首次。蘋果股價上週五收於每股 235 美元的歷史新高,週一繼續上漲。Netflix 是第一家公佈業績的大型科技巨頭,在又一輪令人印象深刻的盈利之後,其股價大幅上漲至歷史新高。
在考慮大型科技公司引領市場的理由時,這家流媒體巨頭的這一舉動或許最具啓發性。即使是 Netflix,其股價在盈利前一年就已經上漲了 50% 以上,也成功讓華爾街感到意外。
這或許可以提早提醒我們,儘管科技行業的增長「預計」會從過去一年的快速增長中放緩,但這並不意味着不會出現上行驚喜,或者仍然無法跑贏大盤。你無需超越過去 18 個月許多科技公司盈利報告的預期,就能找到實證證據。