Investing.com - 瑞銀(UBS)分析指出,第三季度財報季雖然給科技股帶來了不確定性,但不太可能阻擋AI股的上升勢頭。
晶片領域呈現分化態勢,科技股不太會受到拖累
儘管科技股財報開局顯得疲軟,特別是以ASML (AS:ASML)(NASDAQ:ASML)等半導體股票財報,引發了市場的擔憂。然而,趨勢並非一邊倒的,雖然消費電子市場疲軟,但是AI需求強勁,兩者形成了鮮明對比,這也構成了當前市場的關鍵主題。
受出口管制和非AI半導體需求疲軟的影響,ASML的2025年銷售預測低於市場預期,剛開始一度引發市場的擔憂,導致半導體股在周二大幅下跌。
不過,瑞銀分析師認為,這些變化並不一定預示著整個科技行業的未來走勢。
他們指出:「科技股盈利季初期的疲軟表現,並不太可能成為預測行業前景的可靠指標。」
此外,10月科技市場的歷史波動性也進一步加劇了這種複雜性。據統計,過去40年間,納斯達克100指數在該月的實際波動率平均為26%,而其他月份的平均波動率則為22%。
AI仍在發展,產業鏈股繼續受益
除了盈利因素外,瑞銀還預計地緣政治風險和潛在的出口限制也將加劇市場的波動性。同時,拜登政府正考慮對先進AI晶片實施新的銷售限制,這也可能增加市場的不確定性。
儘管面臨這些短期風險,但AI的增長勢頭依然強勁。特別是AI供應鏈企業的規模持續擴大。
瑞銀列舉了幾個具體例子,如台積電 (NYSE:TSM)正在快速發展先進的AI封裝設施,而甲骨文 (NYSE:ORCL)則致力於建立用於數據密集型任務的大型計算集群。這些舉措表明,與AI相關的投資在未來幾年內前景更為樂觀。
瑞銀策略師在報告中表示:「在不針對任何特定公司發表觀點的情況下,我們繼續看好AI半導體整體的強勁增長前景,並將密切關注管理層對未來需求的指導。」
消費電子需求疲軟,資產配置應以AI為重
與此同時,傳統消費電子領域的需求仍然疲軟。智慧手機和PC的銷售不景氣可能會持續到2025年。
瑞銀指出:「與以往機型相比,最新iPhone系列的等待時間更短。」原始設計製造商預計第四季度的出貨量將持平或略有下降。然而,該公司也預計,新的AI驅動功能可能會加速產品的更換周期,從而實現市場的輕微復蘇。
針對這些複雜的信號,瑞銀建議投資者重新審視其科技股投資組合,確保對AI受益者進行充分的配置。
報告最後指出:「我們預測,今年我們偏好的AI公司盈利將增長約35%。」因此,建議投資者通過結構化策略或逢低買入優質AI股票的方式,利用市場波動性來獲取收益。
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編譯:劉川