智通財經APP注意到，美國企業的盈利前景出現了不同尋常的分歧：雖然分析師下調了預期，但公司的指引卻指向又一個強勁的季度。分析師預計標準普爾500指數成分股公司第三季度收益將較上年同期增長4.2%，低於7月中旬預測的7%。另一方面，這些公司的指引暗示了大約16%的增長。
BI首席股票策略師吉娜•馬丁•亞當斯(Gina Martin Adams)表示，這種差異“異乎尋常地大”，而明顯更爲強勁的前景表明，“企業應該很容易超出預期。”
她在一份報告中寫道：“隨着企業在經濟不確定的情況下強調效率，利潤率應該會繼續走高。”每股收益指引的勢頭也轉爲積極，BI模型顯示，截至9月份的三個月，每股收益指引的得分爲0.14，而新冠肺炎疫情後的平均值爲0.03。
與此同時，花旗9月份的盈利修正指數顯示出強勁的負面勢頭，跌至2022年12月以來的最低水平。儘管分析師憂心忡忡，但標普500指數上週五還是再創新高，2024年以來累計上漲22%，創下1997年以來的最佳開年紀錄。
這表明，投資者並沒有被下調的預測嚇倒，而是押注本季度的收益將再次帶來積極的驚喜，就像第一季度那樣，當時預期增長3.8%，結果是7.9%。
新一輪的財報季開局良好。摩根大通公佈第三季度淨利息收入意外增長，並上調了這一主要收入來源的預期。該股週五公佈收益後上漲約4.5%，富國銀行上漲5.6%，顯示利率下降的影響並不像人們擔心的那麼糟糕。
大摩策略師威爾遜 (Michael Wilson)週一在一份報告中寫道：“在財報季來臨之前，幾隻大型銀行股在 9 月中旬已經去風險化。這導致本季度的業績預期降低。財報季的初步結果表明，銀行正在突破這一預期。”
當然，也有一些警示信號。本月早些時候，耐克(NKE)在新任首席執行官埃利奧特·希爾上任之前，重新調整了華爾街的預期，撤回了全年銷售指引。9 月底，聯邦快遞公司在警告未來一年業務將放緩後股價暴跌。
美國銀行策略師Ohsung Kwon和Savita Subramanian在上週的一份報告中寫道：“現在寬鬆週期已經開始，主要關注的是企業在曲線另一端的前景。”他們將 2024 年標普 500 指數每股收益預測從 250 美元下調至 243 美元。“預期並不高。只要企業能夠克服宏觀逆風，並看到降息帶來的早期改善跡象，股票就應該會獲得回報。”
投資者的注意力最終將轉向今年推動股市上漲的“七巨頭”股票，其中包括蘋果和英偉達。市場普遍預計，這些公司的利潤將比去年同期增長約 18%，增速有所放緩(第二季度爲 36%)。自第二季度財報季以來，這幾家公司的股價一直表現不佳，隨着標普 500 指數的漲勢擴大，這些公司最近一直在橫盤整理。
威爾遜表示：“‘七巨頭’表現不佳的根本原因可能只是每股收益增長從去年的強勁增長放緩。”“如果盈利修正顯示科技巨頭相對強勁，這些股票可能會再次表現出色，標普500的領先可能會縮小——就像第二季度和整個 2023 年的情況一樣。”