智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研究報告稱，略下調中國食品(00506)目標價11.8%，從3.4港元削至3港元，主因削2024-2026年盈利預測等，維持評級“與大市同步”。
該行指出，將對中國食品2024-2026年每股盈利預測下調4-5%，主要反映：1)銷售額預測下調12-13%，考慮餐飲需求復甦疲軟、碳酸飲料銷銷疲軟，飲用水價格競爭等因素;2)將2024年毛利率假設下調0.8個百分點，將2025和2026年分別下調0.4和0.3個百分點;3)隨着公司減少促銷活動，將運營支出假設降低1.2-1.4個百分點。
對中國食品的基本假設認爲，碳酸飲料需求近期仍然疲軟，不過公司的整體運營依舊穩健，銷售額錄得中單位數增長。利潤率逐步增加，預計2023-2025年銷售複合年增長率-1%， 同期盈利複合年增長率爲1%。