智通財經APP獲悉,交銀國際發佈研究報告稱,初步的看法是中國電力(02380)的水電分部估值有機會提升,計及持股的攤薄,對整體估值估計約有每股0.4-0.5港元的提升。維持目標價4.56港元不變及“買入”評級。
報告指,該公司公佈出售持有的水電資產至系內公司遠達環保,遠達環保則計劃發行新股於中國電力作爲收購代價,預計中國電力在目前的交易後持有50%以上遠達的股權。管理層表示在未來3年會把母公司剩下約20吉瓦的水電資產整合在遠達環保的A股平臺,第一步應爲黃河電力(水電裝置約11吉瓦)。
該行認爲,上述這筆交易可視作公司水電資產回A,遠達環保將成爲國電投的水電平臺。至於中國電力的風/光資產,管理層明確迴應會保留在中國電力,並繼續整體回A的計劃。