智通財經APP獲悉,國君國際宏觀發佈研報稱,在過去一週內,中國資產出現了自2008年最大幅度的飆升,恆生指數一馬當先,週五港股的成交量創下歷史記錄。與前兩年的年底反彈不同的是,恆指眼下處於上行趨勢中,因此出現反轉的概率也開始加大。該團隊認爲市場最終形成的形態,在很大程度上表明瞭市場博弈的結果,而外力會加速該趨勢。經濟的改善與投資者不斷長大的胃口之間存在新的囚徒困境,眼下需耐心關注政策的落地情況和經濟的實際反饋,對基本面的研究和關注將成爲關鍵。
在過去一週內,中國資產出現了自2008年最大幅度的飆升,恆生指數更是一馬當先,直接衝上2萬點大關。週五港股的成交量也突破了4,000億港幣,創下歷史記錄。
港股並不是第一次在年底前出現反彈甚至反轉,在過去的幾年中,港股在第四季度的表現也往往不錯。但與前兩年有些不同的是,恆指眼下處於上行趨勢中,因此出現反轉的概率也開始加大。當然,市場是否反轉仍然需要多方面條件的配合,我們只能說從技術上看,恆生指數的形態目前處於過去幾年中最好的時刻。
一般而言,我們可以認爲投資者掌握了足夠多的信息,也因此對市場有相應的預期。從這個角度而言,市場最終形成的形態,在很大程度上表明瞭市場博弈的結果,而如果這時候再出現一個正向的外力,那麼市場就可能出現此前趨勢的加速。對於港股而言,這樣的效應在過去一週非常明顯。
市場關心的問題仍然很多。其中的關鍵因素仍然是政策的落地情況和經濟的實際反饋。回答這些問題,投資者需要的是耐心,尤其是需要觀測第四季度中國經濟和房地產市場的實際走勢。但可能更需要關心的問題是,如果市場一直保持亢奮,那麼經濟的改善是否能夠滿足投資者不斷長大的胃口呢?
所以,我們又回到了一個新的囚徒困境裏,這也導致了投資者永遠無法與市場保持和諧。這時候,對基本面的研究和關注將成爲關鍵,但沒有長期的跟蹤和分析,在情緒面出現巨大變化時,對基本面的看法大概率會失之偏頗。這時候技術分析可能仍然是最好的解決辦法,因爲這可能更容易讓投資者找到實踐性更強的定價錨。