【解剖大盤】
市場瘋狂起來，簡直強得讓人害怕。恆指毫無懸念一舉突破兩萬點關口。收盤20632點，漲3.55%，成交量暴增到4457億，創造了歷史新高。而A股也創了幾個記錄，創業板指成交額爲4395億元，爲歷史最高。創業板指上漲10%，超過2015年9月16日的漲幅7.16%，成爲歷史最大單日漲幅。
中國人民銀行決定：自2024年9月27日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約爲6.6%。這個水平與國際上主要經濟體的央行相比，還是有一定的空間。到年底之前還有三個月時間，有可能進一步再下調0.25-0.5個百分點。作爲主要政策利率的7天逆回購利率兩個月來也迎再次下調。由此前的1.70%調整爲1.50%。這個效率可謂神速。資金面走向寬鬆已經不言而喻。
這次行情之所以來得迅猛，主要是打破了常規預期。且不說政策給出了王炸，關鍵是這個召開時間很不尋常，比如說924那次，是屬於加開的會議，提前都不知道，主打一個出其不意；再看昨天的政治局會議，按照歷年規律，是每年4月、7月及11月召開，前面兩次都是預定時間，但11月的會議就提前到了9月末。原因就是形勢不等人，今年前三個季度的經濟表現大約是一季度很好，二季度平，三季度下行。從單季度表現來看，今年一季度增速5.3%、二季度4.7%，上半年保住了5.0%增速。本次加急會議的目的是趕在四季度開始前，提前規劃一攬子政策，以對沖經濟下行趨勢，爲最終衝刺年度GDP增速“5%”左右做準備。所以，這個9月份是一個關鍵節點。另外一點，美聯儲降息週期已經開啓，客觀上也打開了很多政策騰挪的空間。
再看看這個出其不意的效果，近期連續的上漲，對市場中性的對沖策略造成劇烈衝擊，多數對沖基金被迫大面積虧損平倉空頭。這不僅是針對HKChina的空頭平倉，更加包括新興市場基金，原先long Japan/India short HKChina的策略遭受巨大壓力，被迫轉向。可以預計，最近一週主流亞太對沖基金應該遭受了巨大損失。本週海外中國資產的大幅上漲，對沖基金空單消失、空翻多是重要的推動力。
要知道中國市場行情有多火，看下納斯達克中國金龍指數就知道，昨晚這個指數直接跳空大漲了10.85%，歷史上都罕見的漲幅，可見外資的瘋狂程度。
國內也到了瘋狂境地，今天最大的新聞就是上交所的系統被幹宕機了，早上一個小時成交量比上週一整天都多，結果上交所從10點10分開始崩了，下單嚴重堵單，絕大多數訂單無法成交和撤單，上證指數的走了一根直線，一個小時左右才恢復正常。有分析指是量化惹的禍，因爲前期對量化的監管，導致量化機構要想盡辦法拆單讓系統認不出這是量化單，監管機構要想盡辦法識別出量化單並進行管理。隨着量化的火力全開，就勢必造成這類小的委託單短期急劇放大，識別系統處理不過來，佔用了海量資源，加上散戶的很多單，直接就超出了極限，這個技術問題其實也比較好處理，優化一下相關限制算法即可，並非是物理存儲的問題。
行情來了，有券商下發通知，鼓勵員工9月30日休假申請能取消儘量取消。主要原因是鑑於近日市場快速轉熱，客戶營銷服務、投訴化解應對等工作壓力倍增，鑑於上述情況，爲確保各項工作平穩高效開展，請各單位合理安排，9月30日休假申請能取消儘量取消。最新情況是線上主動開戶數量明顯增多，統籌工作已經忙不過來。可見，增量資金將不斷開始入場。
證券股就殺瘋了，國泰君安國際（01788）大漲45.83%，中國銀河（06881）、中金公司（03908）漲幅近18%，昨日個股掘金的中信證券（06030）漲近15%。這次券商的邏輯相當清晰明瞭，就是炒牛市的預期，按照這種成交量，券商光手續費這塊預期就可以直接拉滿，還不包括自營及其它業務。這是最硬的邏輯，牛市炒券商。當然，香港交易所（00388）也是直接受益，今天大漲超11%。
其次是地產，9月27日，有媒體援引相關人士消息報道稱，預計上海、深圳將取消剩餘的重要購房限制措施。目前有限購政策的城市僅包括北上廣深、天津和海南部分地區，此前多位業內人士預計，未來北上深的限購政策有進一步優化調整的可能性。從昨日最高層表態要“止跌回穩”，本身就是一個信號，市場顯然相信後面各種利好都會出臺。昨日提到的龍湖集團（00960）、萬科企業（02202）漲幅均超16%。
消費類也相當兇悍，提到的風向標中國中免（01880）再度漲近14%；昨日板塊聚焦提到的航空板塊也是大放異彩，中國國航（00753）、中國南方航空（01055）、中國東方航空（00670）均漲幅超過13%。之所以航空更猛，是因爲真正處於底部，性價比很高。提到的旅遊類同程旅行（00780）、攜程集團（09961）今天也非常給力，均漲幅也超13%。其它提到的博彩類，如金沙中國（01928）漲超14%。
消費起來，對物流也帶來刺激。據晚點LatePost報道，阿里巴巴-SW旗下品牌淘寶天貓即將正式接入京東集團-SW旗下的京東物流，預計於10月中旬上線。京東物流(02618)今天也大漲超16%。
外資青睞的CXO類也爆了，外資普遍認爲美國參議院尚未安排就《生物安全法案》立法草案作出投票，預期有關法案或不大可能在今年底前獲得通過。另外，美國食品藥監局今年上半年批准14種小分子新藥，當中3種由藥明康德（02359）生產，再次印證公司具競爭力的價格快速提供最優質服務的長期策略。機構預計藥明康德的TIDES業務加速，將成爲公司未來主要動力。今天大漲近24%；帶動其它如藥明生物（02269）、藥明合聯（02268）、昭衍新藥(06127)、金斯瑞生物科技(01548）等均漲幅超14%。
要注意，市傳中國計劃對大型國企銀行注資1萬億元人民幣，可能攤薄每股盈利，今天國有大行都是跌的，如農業銀行（01288）跌了超6%，建設銀行（00939)、郵儲銀行（01658）跌超4%，非國有的商業銀行如招商銀行（03968）就好一些，小幅上漲1.6%。但整體來說，前期走得堅挺的這輪走勢都不好，典型如中國移動（00941）。
行情來臨，就不要畏高，上漲和下跌都是一個道理，跌的時候以爲很快反彈，沒想到喋喋不休，同理，漲的時候也不是一天兩天，尊重趨勢即可。實在不知道買什麼，搞搞ETF也是一種策略，只要不脫離主線就好。
【板塊聚焦】
9月27日電，金融監管總局人身保險監管司司長羅豔君表示，培育真正的耐心資本，積極支持資本市場穩健發展。保險資金是比較典型的中長期資金。下一步，金融監管總局將繼續優化保險資金運用的監管政策，引導保險公司完善內部長週期考覈機制，加大對戰略性新興產業、先進製造業、新型基礎設施等領域的投資力度，更好地服務新質生產力發展。
國務院新聞辦公室舉行國務院政策例行吹風會。國家金融監督管理總局法規司司長王勝邦表示，根據新的形勢需要，金融監管總局正在跟相關部門積極配合，推動保險法的修訂，整體上是堅持問題導向和目標導向相結合，就是解決目前保險業運行當中、保險業監管當中、保險機構風險處當中存在的一些缺陷，補齊短板。
保險股在一輪行情裏面也是不可或缺的攻守兼備的好品種，因爲在某些層面有點類似券商，現金流是其一大特色，行情好會更多的配置權益類品種，對業績的提升也是相當的剛性，加上國家政策的鼓勵，保險股將持續成爲大資金追逐的品種。
港股市場主要品種：中國平安（02018）、中國人壽（02628）、中國太平(00966）、中國太保(02601）等。
【個股掘金】
中國太保（00966）：投資業績亮眼 淨利潤超預期
公司上半年歸母淨利潤同比升37.1%至251億元，對應二季度淨利潤增長近翻倍，同比升99.4%至133億元，優於市場預期。
點評：太保壽險上半年新業務價值同比升22.8%至90.4億元，是同業增長最快的公司之一，對應二季度NBV 同比+13.5%至38.5億元，在去年同期高基數下維持強勁。新單保費規模略有下行，同比-11.8%至490億元，其中個險和銀保渠道新單保費同比+10%/-30%，基本符合市場預期，銀保新單下行主要受“報行合一”下躉交保費大幅下降的影響;渠道價值率較快提升，個險及銀保新業務價值率同比+2.7/+5.6個百分點至30.6%/12.5%，帶動公司整體價值率同比+5.3個百分點至18.7%。個險核心人力小幅正增至6萬人，同比+0.8%，預計未來個險核心人力仍是貢獻渠道價值增長的主要動能。投資業績亮眼，提振公司淨利潤超預期。上半年公司總投資收益率2.7%(未年化口徑)同比+0.7個百分點;綜合投資收益率3%(未年化口徑)同比+0.9個百分點，主要受益於上半年權益市場紅利資產上行及和債券牛市行情帶動公允價值提升的推動，公司總投資收益、公允價值變動收益同比+46.5%/+292.7%，對應FVOCI權益資產及FVTPL資產較年初增長24%/11%。
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