智通財經APP獲悉，中原證券發佈研報稱，8月份單月用電量增速加快，全社會用電量9649億千瓦時，同比增長8.9%。原煤及天然氣生產增速平穩，疊加三峽出入庫流量持續回落。中原認爲，基於行業估值水平、業績增長預期及發展前景，維持電力及公用事業行業“強於大市”的投資評級。建議從中長期視角關注水電、核電、燃氣板塊業績穩健、股息率高的頭部企業投資機會。
中原證券主要觀點如下：
行情回顧：電力及公用事業指數震盪調整，截至9月25日收盤，9月中信電力及公用事業指數下跌0.45%，跑輸滬深300(2.41%)2.86個百分點。
電力供需：8月份單月用電量增速加快。8月份，全社會用電量9649億千瓦時，同比增長8.9%。1-8月，全社會用電量累計65619億千瓦時，同比增長7.9%。8月份城鄉居民生活用電量增速最高，達23.7%。規上工電力生產增速加快。8月份，規上工業發電量9074億千瓦時，同比增長5.8%，增速比7月份加快3.3個百分點。8月份，火電發電量由降轉增，水電增速回落，核電、風電、太陽能發電增速加快。截止8月末，風、光裝機佔比達39.21%，火電裝機佔比下降至45.22%。
煤炭量價：原煤生產增速平穩。8月份，規上工業原煤產量4.0億噸，同比增長2.8%，增速與7月份持平。進口煤炭4584萬噸，同比增長3.4%。1-8月份，規上工業原煤產量30.5億噸，同比下降0.3%。進口煤炭3.4億噸，同比增長11.8%。本月煤價小幅上漲。9月25日，秦皇島港山西產動力末煤(Q5500)平倉價爲867元/噸，本月以來上漲28元/噸，漲幅3.34%。本月主流港口煤炭平均庫存繼續下降。9月23日，主流港口煤炭庫存合計6412.9萬噸，本月以來減少273.6萬噸。
天然氣量價：天然氣生產穩定增長。8月份，規上工業天然氣產量200億立方米，同比增長9.4%，增速比7月份加快1.5個百分點。進口天然氣1176萬噸，同比增長9.1%。本月國際天然氣價格大幅上漲，國內天然氣價格小幅下跌。9月25日，紐約商業交易所天然氣期貨收盤價(連續)爲2.65美元/百萬英熱，本月上漲23.44%。9月25日，中國液化天然氣出廠價格指數爲5072元/噸，本月下跌0.78%。
長江三峽水情：三峽出入庫流量持續回落。9月24日，三峽入庫流量爲10800立方米/秒，出庫流量爲7580立方米/秒，9月以來三峽入、出庫日均流量較2023年同期日均流量分別下降32.4%、42.2%。
河南省月度電力供需情況：8月份，全省全社會用電量456.76億千瓦時，同比增長9.34%。8月份全省電力生產由降轉增。8月份，全省發電量390.53億千瓦時，同比增長13.50%。截至8月底，全省風、光裝機佔比達44.5%。
風險提示：產業鏈價格波動風險;電力需求不及預期;發電量不及預期;電價下滑風險;估值快速抬升風險;系統風險。