智通財經APP獲悉,中信里昂發佈研究報告稱,維持阿里健康(00241)“跑贏大市”評級,將2025財年收入年增率下調至約10%,但將2025年淨利率上調至5.5%,目標價4.5港元,該股目前的交易價格約爲20倍2026財年市盈率,而三年每股盈利複合年增長率爲22%。
報告中稱,阿里健康正在將其近期策略重點從處方藥轉向非藥品和非處方藥,這將給1P銷售增長帶來壓力,但會提高盈利能力。該行認爲,處方藥的線上滲透率具有利潤豐厚的優勢,但其速度取決於政策。線上報銷範圍的潛在擴大以及與母公司一起進一步提高接受率可能是催化劑。